O boom da inteligência artificial pode estar reativando um dos setores industriais mais problemáticos do mercado, à medida que a demanda por infraestrutura de IA começa a absorver as mesmas cadeias de suprimento originalmente construídas para veículos elétricos.
Esse é o argumento central em um novo relatório de semicondutores da Citrini Research publicado na terça-feira, que sugere que a próxima fase da negociação em IA está avançando rapidamente além das GPUs e se deslocando para semicondutores de potência, chips analógicos, capacitores e infraestrutura elétrica industrial.
Segundo o relatório, a primeira fase da alta em IA foi relativamente simples. Os investidores se concentraram em empresas diretamente ligadas à expansão de computação em IA, como fabricantes de GPUs, empresas de memória e fornecedores de redes ópticas.
Agora, os gargalos estão se deslocando para camadas mais profundas da infraestrutura física necessária para alimentar datacenters de IA.
“O ciclo de capex em IA está simplesmente herdando a cadeia de suprimentos construída para veículos elétricos”, afirmou o relatório, fazendo referência à discussão da Nvidia para 2025 sobre tecnologia de arquitetura de racks de 800 V originalmente desenvolvida para veículos elétricos e sistemas solares.
A infraestrutura de IA está migrando para a camada de energia
A Citrini argumentou que Wall Street ainda subestima o quanto os sistemas de IA exigem de gerenciamento de eletricidade e infraestrutura de estabilidade de energia.
O relatório afirma que os datacenters de IA dependem cada vez mais de sistemas avançados de qualidade de energia projetados para lidar com flutuações de tensão, harmônicos, transitórios e conversão de energia em larga escala.
Essa mudança está impulsionando uma retomada da demanda por semicondutores analógicos e componentes elétricos industriais que antes sofriam com a desaceleração da demanda por veículos elétricos, competição chinesa e excesso de oferta pós-pandemia.
Empresas ligadas a esses sistemas já começaram a superar o mercado, à medida que os investidores percebem o aperto nas condições de oferta associado ao crescimento da infraestrutura de IA.
O relatório destacou especificamente Texas Instruments, NXP Semiconductors, Murata Manufacturing, Vishay Intertechnology e Samsung Electro-Mechanics entre as empresas beneficiadas por essa mudança.
Diferentemente de ciclos anteriores de semicondutores, porém, muitos fabricantes não estão adicionando capacidade de forma agressiva, depois de terem sido prejudicados por excesso de estoques e demanda fraca no setor automotivo.
Em vez disso, os fornecedores estão permitindo que os preços subam enquanto mantêm planos de expansão disciplinados.
A desaceleração dos veículos elétricos construiu, por acaso, a espinha dorsal da IA
Uma das conclusões mais voltadas para o futuro do relatório é que anos de investimento em infraestrutura de veículos elétricos podem ter preparado, sem querer, a base industrial para a economia de IA.
Os mesmos sistemas desenvolvidos para veículos elétricos e energia renovável agora estão se tornando críticos para datacenters de IA em escala hiperscaler.
Also Read: Is Bitcoin’s $82K Hold A Setup For The Next Market Move?
Isso inclui arquitetura de energia de alta tensão, sistemas térmicos, semicondutores industriais, capacitores avançados e equipamentos de conversão de energia.
A Citrini descreveu essa dinâmica como uma forma de “herança de cadeia de suprimentos”, em que os gastos com infraestrutura de IA passam a absorver ecossistemas de manufatura originalmente dimensionados para a demanda de veículos elétricos.
O relatório sugeriu que a IA pode agora se tornar o motor de crescimento inesperado para setores antes vistos como estruturalmente desafiados.
Novos gargalos estão surgindo em todo o hardware de IA
O relatório também alertou que começam a surgir faltas em áreas da cadeia de suprimentos de semicondutores amplamente ignoradas pelos investidores tradicionais.
Uma das maiores preocupações é a crescente escassez de capacitores cerâmicos multicamadas, ou MLCCs, essenciais para manter a estabilidade elétrica dentro dos sistemas de hardware de IA.
A Citrini argumentou que muitas projeções de mercado ainda subestimam a rapidez com que a demanda por IA pode sobrecarregar as cadeias de suprimentos existentes, porque os analistas continuam focados demais em tendências fracas de demanda automotiva e industrial.
O relatório descreveu o ambiente atual como um quadro de “transtorno de oferta pós-traumática”, em que os fabricantes continuam relutantes em expandir significativamente a capacidade de produção, apesar do rápido aumento na demanda por infraestrutura de IA.
IA agentiva pode remodelar a indústria de semicondutores
A pesquisa da Citrini indica que a negociação em infraestrutura de IA está evoluindo de uma história puramente de computação para uma história de sistemas industriais completos.
À medida que sistemas de IA agentiva se expandem globalmente, o gerenciamento de eletricidade, a conversão de energia, os sistemas de refrigeração e a capacidade de semicondutores industriais podem se tornar tão estrategicamente importantes quanto as próprias GPUs.
Isso pode criar uma nova classe de vencedores em IA, além das empresas que dominaram a primeira fase da alta em IA.
Read Next: Tom Lee Calls Crypto Spring As Bitmine Stakes $11.1B In ETH