Arthur Hayes, ex-CEO da BitMEX, prevê que a atual febre de data centers de inteligência artificial terminará em colapso e resgate estatal, gerando uma onda de liquidez que deve impulsionar o Bitcoin (BTC). Esse estresse, diz ele, pode começar a aparecer entre o fim de 2027 e 2028.
Principais pontos:
- Hayes afirma que o mundo está queimando trilhões de dólares em data centers de IA.
- Ele projeta que as big techs de IA encararão a conta de computação entre o fim de 2027 e 2028.
- O Bitcoin caiu abaixo de US$ 84.000 na quarta-feira e negocia cerca de um terço abaixo da máxima histórica.
Alerta de Hayes sobre a bolha de IA
Hayes, cofundador e diretor de investimentos da gestora cripto Maelstrom, afirmou que a humanidade está desperdiçando trilhões de dólares na construção de data centers de IA, enquanto as gigantes de tecnologia correm para garantir poder computacional.
Ele falou na Gamma Prime Investing Conference, em Singapura, em comentários divulgados nesta quarta-feira.
Segundo Hayes, essa corrida levará a uma capacidade de computação abundante e barata no médio prazo. Empresas como SpaceX, OpenAI e Anthropic estão entre as maiores compradoras desse poder computacional e, observa ele, nenhuma delas gera lucro hoje. Quando os data centers em construção ficarem prontos, os provedores de infraestrutura irão cobrar pelos contratos de capacidade já assumidos — uma fatura que, na visão de Hayes, deve chegar por volta de 2027 ou 2028.
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A aposta de Hayes no “resgate via Bitcoin”
Hayes argumenta que todo grande ciclo de adoção tecnológica na história financeira foi marcado por excesso de investimento em infraestrutura, seguido de crise e resgate — e que quem se posiciona para capturar a liquidez desses resgates tende a ganhar, como ocorreu após a crise de 2008. “Sempre há um crash, e sempre há um bailout”, resumiu.
Na visão dele, o Bitcoin e outros criptoativos devem absorver a liquidez extra que um eventual pacote de socorro ao setor de IA colocaria no sistema financeiro.
Um estudo da Brookings Institution publicado em setembro estimou que os EUA podem gastar US$ 10,3 trilhões em infraestrutura de IA entre 2025 e 2032, evidenciando a escala dos recursos em jogo. Hayes também descreveu o cenário alternativo: o de a IA tornar-se útil o suficiente, já nos próximos 12 meses, para que a demanda torne essas empresas lucrativas. Ele diz não gostar de operar vendido em ações de IA e aposta, em vez disso, em sua nova empreitada, a Flop, um projeto de pagamentos para agentes de IA, previsto para o primeiro trimestre de 2027, que deve oferecer um mercado à vista para o “computacional barato” que ele antecipa.
Contexto do mercado de Bitcoin
O Bitcoin recuou de aproximadamente US$ 85.500 para abaixo de US$ 84.000 no início da quarta-feira, e as corretoras liquidaram US$ 403,58 milhões em posições compradas alavancadas em cripto em apenas uma hora, segundo dados da CoinGlass.
A criptomoeda é negociada hoje cerca de um terço abaixo do recorde de US$ 126.080, registrado em 6 de outubro de 2025, e os ETFs spot de Bitcoin nos EUA tiveram saídas líquidas de US$ 89,9 milhões na segunda-feira.
Hayes vem martelando essa tese há meses. Em um ensaio publicado no início de agosto, ele comparou o boom de IA a uma bolha de crédito semelhante à de 2008 e projetou que a resposta dos governos poderia levar o Bitcoin a US$ 1 milhão. Na época, ele previa o BTC oscilando no curto prazo entre US$ 60.000 e US$ 70.000, com risco de queda até US$ 50.000 — patamar bem inferior ao nível atual, próximo de US$ 84.000.
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