Bitcoin está novamente no centro do otimismo do mercado, já que uma combinação de tendências macroeconômicas otimistas alimenta a especulação de que a principal criptomoeda pode alcançar US$ 116 mil antes do final de julho.
Segundo Markus Thielen, chefe de pesquisa na 10x Research, três fatores chave estão convergindo para criar o que ele chama de "tempestade perfeita" para o Bitcoin: entrada de fundos institucionais crescentes em ETFs de spot, incerteza crescente em torno da política do Federal Reserve dos EUA e uma queda dramática nos saldos de Bitcoin mantidos em exchanges centralizadas.
No momento da escrita, o Bitcoin está negociando perto de US$ 109.373 - um nível que reflete a confiança crescente do mercado após a recente consolidação. Um aumento para US$ 116.000 marcaria um aumento de 6,45% em relação aos níveis atuais e uma aumento de aproximadamente 3,6% em relação ao seu recorde histórico de US$ 111.970, com base nos dados do CoinMarketCap.
O principal motor do recente sentimento otimista é o ressurgimento das entradas em fundos negociados em bolsa de Bitcoin baseados nos EUA, lançados em janeiro de 2024. Apesar de experimentarem seu primeiro dia de saída líquida na quarta-feira, após uma sequência de 15 dias de entradas consistentes, os investimentos totais em ETF desde 1º de maio chegaram a US$ 9,91 bilhões - representando cerca de 20% de todas as entradas desde que os produtos foram lançados, segundo dados da Farside Investors.
"Esses fluxos estão superando cada vez mais a ação dos preços, sinalizando demanda institucional dirigida mais por preocupações macroeconômicas do que por momentum de curto prazo", afirmou Thielen em um relatório na quinta-feira. Ele acredita que os investidores institucionais estão vendo o Bitcoin como uma proteção contra a inflação e riscos de política monetária, em vez de apenas um ativo especulativo.
O aumento das entradas de ETF está alinhado com as expectativas renovadas de que a política monetária dos EUA pode mudar para a flexibilização, principalmente em um cenário onde a liderança política pressiona o Federal Reserve a cortar as taxas de juros.
Trump e abalo no Fed: Pressão política sobre política monetária
Thielen aponta para a dinâmica política em Washington como outro fator que poderia impulsionar o preço do Bitcoin. O presidente dos EUA, Donald Trump, que retornou ao cargo após a eleição de 2024, criticou publicamente o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, dizendo em abril que a demissão de Powell "não pode vir rápido o suficiente".
Comentários como esses reacenderam a especulação de que Trump pode nomear um presidente do Fed mais dovish, potencialmente iniciando um ciclo de cortes de taxas.
"Pode ser apenas uma questão de tempo antes que Trump indique um novo presidente do Fed mais inclinado a cortes de taxas", sugeriu Thielen, acrescentando que o cenário lembra os anos 1970, quando o então presidente do Fed, Arthur Burns, cedeu à pressão política - uma decisão amplamente culpada por contribuir para a crise de inflação daquela era.
Se Trump seguir em frente com a reformulação do Federal Reserve, os mercados podem antecipar um ambiente de política monetária mais afrouxada. Taxas de juros mais baixas tendem a favorecer ativos de risco como o Bitcoin, que pode ver entradas aceleradas de capital de investidores em busca de retornos mais altos fora dos instrumentos tradicionais.
Saídas das exchanges: Oferta de Bitcoin reduz-se a mínimos de vários anos
O terceiro grande catalisador que apoia o potencial rali de julho do Bitcoin é a redução notável e sustentada na disponibilidade de BTC em exchanges centralizadas - um indicador amplamente observado como um indicador de pressão do lado da oferta.
Segundo Thielen, os saldos de Bitcoin nas exchanges caíram por 98 dias consecutivos, marcando o maior período de redução nas reservas de exchanges desde 2020. Essa tendência, ele observa, precedeu o mercado de alta explosivo que levou o Bitcoin de menos de US$ 10.000 para quase US$ 70.000 em menos de 18 meses.
"Historicamente, tais saídas sustentadas sinalizam escassez crescente e pressão de alta", disse Thielen. "Se esse padrão continuar, o Bitcoin pode estar preparando o cenário para outra ruptura."
Dados da Glassnode e de outras plataformas de análise on-chain confirmam a tendência, mostrando que mais BTC está se movendo para carteiras de armazenamento de longo prazo e soluções de custódia institucionais - particularmente aquelas vinculadas a ETFs e outros produtos financeiros regulamentados.
A diminuição da oferta líquida pode intensificar a pressão ascendente se a demanda de compra continuar a crescer, especialmente em canais institucionais.
Níveis técnicos e estrutura de mercado
O preço do Bitcoin está atualmente testando o limite superior de sua faixa de consolidação de várias semanas, pairando perto de US$ 109.000–US$ 110.000.
Analistas sugerem que uma ruptura sustentada acima de US$ 112.000–US$ 113.000 pode servir como confirmação de uma fase de alta renovada, potencialmente liberando um caminho em direção ao alvo de US$ 116.000.
"A configuração é tecnicamente sólida - estamos vendo suporte crescente, aumento da demanda institucional e retorno do sentimento positivo ao mercado", disse James Lavish, sócio-gerente do Bitcoin Opportunity Fund. "A única peça faltando é uma ruptura clara acima dos máximos anteriores, e estamos chegando perto."
Thielen também destacou que um rali para US$ 116.000 pode não exigir um momentum extraordinário. "Um movimento de 6-7% a partir dos níveis atuais é modesto pelos padrões do Bitcoin, especialmente quando sinais macro e on-chain estão alinhados", disse ele.
Contexto mais amplo do mercado
O rali projetado do Bitcoin ocorre em um momento de crescente interesse por ativos digitais de instituições financeiras tradicionais. Juntamente com o próximo serviço de custódia cripto do Deutsche Bank, grandes gestores de ativos como BlackRock e Fidelity continuam a expandir suas ofertas de ativos digitais. Movimentos recentes de legisladores dos EUA em direção ao desenvolvimento de uma estrutura regulatória mais clara para stablecoins e ativos digitais também contribuíram para melhorar o sentimento dos investidores.
Além disso, o ambiente econômico global permanece incerto, com pressões inflacionárias persistindo em mercados-chave e riscos geopolíticos continuando a gerar volatilidade. O design descentralizado e de oferta limitada do Bitcoin está se tornando cada vez mais atraente para os investidores que buscam proteções não soberanas neste clima.
Enquanto as estrelas parecem estar se alinhando para o Bitcoin, alguns analistas alertam que uma correção é sempre possível, especialmente se as expectativas macroeconômicas mudarem ou se as entradas de ETF desacelerarem. Condições técnicas de sobrecompra e realização de lucros na zona de US$ 110.000–US$ 112.000 podem desencadear volatilidade de curto prazo.
Ainda assim, Thielen permanece confiante de que as condições atuais - demanda por ETFs, ventos políticos e escassez on-chain - fornecem uma base sólida para movimento ascendente contínuo no curto prazo.
"Julho pode se mostrar um mês crucial para o Bitcoin", concluiu ele. "Tudo o que falta agora é um movimento decisivo acima da resistência para mudar a trajetória do mercado."