BlackRock, o maior gestor de ativos do mundo com US$ 11,6 trilhões sob gestão, adquiriu US$ 1,4 bilhão em Bitcoin em seis dias consecutivos, com US$ 250 milhões em BTC adquiridos apenas em 17 de junho, de acordo com a Arkham Intelligence. A acumulação da empresa alinha-se a um grande aumento de entradas líquidas - US$ 639 milhões em um único dia - em seu ETF de destaque, o iShares Bitcoin Trust (IBIT), superando os fundos da Fidelity, ARK e Bitwise ao longo desse período.
Isso ocorreu mesmo enquanto o preço do Bitcoin caiu aproximadamente 5% para cerca de $104.600, provavelmente visto pela BlackRock como uma oportunidade de compra ideal em um mercado volátil. O resultado: o IBIT agora detém cerca de 670.000 BTC, gerindo cerca de US$ 74,8 bilhões em AUM, representando quase 3% de todo o Bitcoin em circulação.
Lançado em 11 de janeiro de 2024, o IBIT detém a distinção de se tornar o ETF mais rápido a atingir US$ 70 bilhões em AUM, alcançando esse marco em apenas 341 dias - superando o recorde anterior do ETF de ouro em 1.691 dias. Durante esse período, o IBIT adquiriu cumulativamente mais de 300.000 BTC, avaliados em aproximadamente $67 bilhões com base nos preços atuais. Hoje, o IBIT está entre os maiores detentores de Bitcoin do mundo - superado apenas pelos estimados 1,1 milhão de BTC de Satoshi Nakamoto. Esta consolidação demonstra uma grande redistribuição de ativos de pools de mineração e investidores de varejo para plataformas institucionais regulamentadas.
Por que as Compras da BlackRock Importam Agora
A abordagem agressiva de aquisição da BlackRock reflete tendências macro mais amplas e visão estratégica:
- Comprando na Queda – O momento alinha-se com o declínio recente no mercado do Bitcoin. Grandes instituições como a BlackRock historicamente usaram quedas de preços como pontos de entrada para acumulação.
- Aceitação Institucional – ETFs de Bitcoin à vista ganharam legitimidade regulatória após o SEC aprová-los em janeiro de 2024. A mudança marcou a transição do Bitcoin para o mainstream financeiro.
- Infraestrutura e Distribuição – A BlackRock aproveita seu amplo alcance global, embalagem eficiente de ETF, spreads apertados e Coinbase Prime como custodiante para oferecer uma via confiável e direta para investimento em cripto.
“Esses ETFs simplificam a integração de portfólio, removem barreiras tecnológicas e se encaixam perfeitamente em alocações de ativos tradicionais”, diz um artigo da Barron's, refletindo um sentimento mais amplo da indústria.
Onda Cripto Institucional: Além da BlackRock
A BlackRock não está sozinha. Outras grandes entidades estão abraçando o Bitcoin em larga escala:
- MicroStrategy, liderada por Michael Saylor, adicionou $1,05 bilhão em BTC, reforçando sua estratégia de tesouraria.
- Jogadores globais como MetaPlanet (Japão) e The Blockchain Group (Europa) aumentaram suas participações, marcando a adoção institucional generalizada.
- Entradas de ETFs de cripto nos EUA alcançaram quase US$ 7 bilhões em maio, impulsionados pelo rally do Bitcoin e confiança dos investidores - sinalizando o mês mais forte desde dezembro de 2024.
O Caso de Investimento em Bitcoin: Fatos Concretos
Oferta e Escassez
Bitcoin opera com uma oferta limitada de 21 milhões de moedas, com cerca de 19,6 milhões já mineradas. Considerando que porções significativas de BTC foram perdidas para sempre, a circulação efetiva é ainda menor, aumentando a escassez.
Diversificação de Portfólio
Um estudo acadêmico (Di Wu, jan 2025) revelou que a correlação do Bitcoin com índices como S&P 500 e Nasdaq aumentou para 0,87 durante eventos institucionais chave, mudando a percepção do BTC de um ativo marginal para componente de portfólio mainstream.
Proteção Macro
A estratégia interna da BlackRock vê o Bitcoin como um potencial hedge contra riscos fiduciários e inflação, similar ao ouro digital. Sua escassez, disponibilidade global e resistência ao controle soberano sustentam seu apelo ([cointelegraph.com][2]).
Da Mecânica dos ETFs à Redenção em Espécie
IBIT e outros ETFs de Bitcoin à vista operam usando custodians regulamentados que mantêm o BTC real, enquanto as ações do fundo são negociadas em bolsas públicas como ações típicas. Em janeiro de 2025, a Nasdaq propôs permitir resgates em espécie para o IBIT - permitindo que participantes autorizados resgatem ações do ETF diretamente por BTC em vez de dinheiro, reduzindo custos e distribuições de ganhos de capital. Esta medida aumentaria a eficiência operacional e a estabilidade de preços.
O impulso do ETF da BlackRock se estende além das fronteiras dos EUA. Em março de 2025, lançou seu primeiro ETP de Bitcoin na Europa (Suíça, Alemanha, França), reduzindo taxas sob o framework MiCA da UE e usando a Coinbase como custodian. Enquanto isso, a FCA do Reino Unido está considerando levantar sua proibição ao acesso de varejo a ETPs de cripto, sinalizando momentum regulatório global.
O Cenário Regulatório
A aprovação do ETF de Bitcoin seguiu anos de resistência do SEC, inicialmente rejeitando propostas desde 2013. No entanto, janeiro de 2024 marcou um ponto de virada quando 11 ETFs à vista foram aprovados - inaugurando a onda institucional atual.
O tom regulatório melhorou significativamente desde a mudança na administração dos EUA em 2025, com processos anteriormente agressivos contra empresas de cripto diminuindo, e o sentimento da indústria se aquecendo.
Se a BlackRock mantiver seu ritmo de compras, o IBIT poderia em breve superar totalmente as participações de Satoshi - um marco estimado se o Bitcoin atingir $150.000 até o próximo verão. Enquanto isso, o foco do investidor está mudando para:
- ETFs de Ethereum à vista, que já atraíram centenas de milhões em entradas.
- Ofertas mais amplas de ativos cripto como Solana e XRP como parte de uma expansão de ETF de ativos digitais.
- Infraestrutura de mercado aprimorada, incluindo mercados de opções, soluções de custódia e resgates em espécie.
Esses desenvolvimentos devem aprofundar a liquidez do mercado e a eficiência de preços, reforçando a legitimidade das criptos no mundo institucional.
Considerações Finais
A aquisição sem precedentes de Bitcoin pela BlackRock em seis dias, coincidindo com seus ETFs detendo mais de $74 bilhões em BTC, marca uma mudança de paradigma no cenário de investimento. Bitcoin não é mais um ativo marginal ou especulativo - está evoluindo para um componente estratégico de portfólio abraçado por instituições mainstream.
Sob uma perspectiva macro, a escassez do Bitcoin, potencial de diversificação e inovação digital fazem dele um investimento atraente. Estruturalmente, os ETFs oferecem um portal confiável e regulamentado que reduz riscos e barreiras técnicas para os investidores.
Com clareza regulatória melhorada e suporte de infraestrutura crescente, os próximos capítulos da adoção institucional de cripto parecem promissores.