A Securities and Exchange Commission emitiu em 13 de abril uma orientação para sua equipe que pode permitir que certas interfaces de XRP (XRP) decentralized exchange operem sem registro como corretores-dealers.
Orientação cripto da SEC
A declaração da equipe da SEC covers interfaces de usuário que se conectam à infraestrutura de negociação de cripto por meio de carteiras autocustodiais. Para se qualificarem, os provedores devem evitar custódia, roteamento de ordens, execução de negociações e solicitação.
A orientação requires que as interfaces cobertas se baseiem em parâmetros objetivos e previamente divulgados e deem aos usuários controle sobre as configurações padrão.
A remuneração deve ser fixa e independente do produto, sem pagamentos vinculados ao tamanho ou ao resultado de negociações individuais. Os provedores também não podem recomendar rotas, afirmar que uma rota é ideal nem exercer discricionariedade sobre os dados de mercado exibidos.
A declaração é temporária e expirará em cinco anos, a menos que a Comissão atue antes.
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Impacto no DeFi do XRPL
A orientação tem peso particular para o XRP Ledger, que inclui uma exchange descentralizada integrada com livros de ordens, formadores automáticos de mercado e roteamento entre moedas em nível de protocolo. O validador do XRPL Vet called o desenvolvimento de “notícia extremamente boa para o DeFi em XRP”, argumentando que fornecer acesso à DEX de XRP não deveria exigir registro porque a interface não mantém fundos nem executa negociações.
Alguns analistas dizem que esse design pode permitir que o DeFi baseado em XRP avance mais rápido do que ecossistemas concorrentes.
Como a rede lida com roteamento e liquidação de forma nativa, os desenvolvedores de front-end enfrentam menos trabalho de infraestrutura do que em cadeias onde a liquidez é fragmentada entre diferentes venues.
Essa leitura está alinhada com a direção geral da declaração da SEC, mas continua sendo uma interpretação, não uma isenção formal.
Histórico regulatório SEC–XRP
O SEC's relationship with XRP has shifted dramatically nos últimos anos. A agência processou a Ripple Labs em dezembro de 2020, alegando US$ 1,3 bilhão em vendas de valores mobiliários não registrados. Em julho de 2023, a juíza Analisa Torres decidiu que o XRP vendido em bolsas públicas não constituía valores mobiliários, embora certas vendas institucionais tenham violado a legislação federal. A Ripple pagou uma multa civil de US$ 125 milhões sob a decisão final em agosto de 2024. Both sides withdrew their appeals até agosto de 2025, encerrando formalmente o caso e removendo a incerteza jurídica que pesava sobre o XRP por quase cinco anos.
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