Ações tokenizadas negociadas diretamente em redes blockchain podem contornar bolsas tradicionais como a Nasdaq e a New York Stock Exchange em até cinco anos, de acordo com o CEO da Abra, Bill Barhydt.
Em entrevista ao Yellow.com à margem da Consensus, Barhydt afirmou que a estrutura atual dos mercados financeiros, construída sobre liquidação atrasada e câmaras de compensação centralizadas, é cada vez mais incompatível com as capacidades em tempo real da infraestrutura cripto, preparando o terreno para uma mudança fundamental na forma como os ativos são emitidos e negociados.
Ações tokenizadas desafiam a estrutura de mercado
Barhydt descreveu uma transição em duas etapas rumo aos valores mobiliários tokenizados, começando com “invólucros” digitais em torno de ações existentes que ainda dependem de sistemas de liquidação tradicionais, como a Depository Trust & Clearing Corporation.
Essa fase, segundo ele, trará melhorias incrementais, incluindo negociação 24/7 e a possibilidade de usar ativos em sistemas de finanças descentralizadas, mas não liberará totalmente os benefícios da tecnologia blockchain.
A mudança mais significativa virá com a emissão nativa de ações on-chain, em que os papéis são criados, negociados e liquidados inteiramente em redes blockchain, sem depender de bolsas tradicionais ou de infraestrutura de compensação.
“Então você não está mais liquidando via DTCC nem precisa usar a NYSE ou a Nasdaq para negociar”, disse Barhydt, acrescentando que esse modelo possibilita liquidação em tempo real e descoberta de preços contínua em mercados globais.
Ele apontou para cenários em que grandes eventos geopolíticos ou macroeconômicos ocorrem fora do horário de mercado, argumentando que sistemas tokenizados permitiriam o reajuste imediato de preços em vez de esperar a reabertura das bolsas.
Wall Street enfrenta risco de desintermediação
Barhydt afirmou que os provedores tradicionais de infraestrutura de mercado estão cientes dessa mudança, mas podem não ter controle total sobre sua direção.
“Se você acha que a Nasdaq e a NYSE não entendem isso, você está viajando”, disse ele, acrescentando que grandes instituições já estão investindo em tokenização para se manterem relevantes.
Ao mesmo tempo, ele sugeriu que há um risco real de que partes do sistema sejam completamente contornadas caso empresas optem por emitir ações diretamente on-chain em vez de recorrer a listagens tradicionais.
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“O desfile vai continuar sem eles”, disse ele, referindo-se às bolsas e câmaras de compensação que não conseguirem se adaptar a modelos baseados em blockchain.
A possível disrupção se estende além das bolsas, incluindo sistemas de compensação e custodiantes, que hoje desempenham um papel central na liquidação e na verificação da propriedade de ativos.
Convergência entre banking com IA e tokenização
Barhydt enquadrou as ações tokenizadas como parte de uma mudança mais ampla rumo a um sistema financeiro nativo cripto, construído sobre stablecoins, finanças descentralizadas e inteligência artificial.
Ele afirmou que a Abra está trabalhando em um modelo em que portfólios são construídos em tempo real usando IA, permitindo que usuários mantenham ativos tokenizados, gerem rendimento e tomem empréstimos contra suas posições sem depender da infraestrutura bancária tradicional.
“Todos os dólares serão stablecoins. Todas as ações serão tokens”, disse Barhydt, descrevendo um futuro em que os ativos financeiros se tornam totalmente fungíveis e acessíveis globalmente.
Nesse sistema, o crédito seria baseado no valor dos portfólios tokenizados, permitindo que os usuários gastem ou tomem empréstimos contra seus ativos por meio de serviços financeiros integrados.
Barhydt comparou essa transformação aos primeiros dias da internet, argumentando que o ceticismo em torno da tokenização reflete as dúvidas que existiam no passado sobre tecnologias como voz sobre IP.
A transição, segundo ele, não acontecerá da noite para o dia, mas já está em andamento à medida que a clareza regulatória aumenta e o interesse institucional cresce.
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