XRP (XRP), o token nativo da Ripple Network, caiu para US$ 1,40 e entrou em lucratividade on-chain negativa, enquanto os holders realizam prejuízos massivos e o Spent Output Profit Ratio cai abaixo de 1 pela primeira vez desde 2022.
O que aconteceu: lucratividade do XRP fica negativa
De acordo com dados da Glassnode, a queda começou em agosto de 2025, quando o XRP iniciou uma descida constante de US$ 3,50 em meados de julho para US$ 2,40 no fim de outubro — uma queda de 27%. Holders de longo prazo que haviam acumulado antes de novembro de 2024 reagiram aumentando seus gastos em 580%, de US$ 38 milhões por dia para US$ 260 milhões por dia.
Essa venda continuou no início de novembro, um padrão que analistas descreveram como distribuição em fraqueza, e não em força.
Ao contrário de ondas anteriores de realização de lucro que coincidiram com ralis, traders experientes estavam simplesmente encerrando posições e adicionando pressão baixista.
Em meados de novembro, a parcela da oferta de XRP em lucro havia caído para 58,5%, seu nível mais baixo desde novembro de 2024, quando o token valia US$ 0,53.
Nesse momento, o XRP era negociado em torno de US$ 2,15 — quatro vezes acima do preço de um ano antes — mas mais de 41% da oferta estava no prejuízo, um sinal de que o mercado era estruturalmente frágil e dominado por compradores tardios.
O preço então rompeu abaixo de US$ 2 em meados de novembro, e a média estimada de 30 dias das perdas realizadas diárias no mercado saltou para US$ 75 milhões. Cada vez que o XRP voltou a testar os US$ 2 desde o começo do ano, investidores realizaram entre US$ 500 milhões e US$ 1,2 bilhão em perdas por semana, fazendo de US$ 2 um nível psicológico importante.
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Por que isso importa: capitulação ou colapso
O XRP agora é negociado a US$ 1,40, abaixo do preço médio de custo agregado dos holders, o que explica a venda em pânico. A questão é se isso representa capitulação — uma limpeza dolorosa, porém temporária, das “mãos fracas” — ou algo mais estrutural.
Especialistas defendem que é o primeiro caso. Eles apontam que os fundamentos estão mais fortes agora do que durante a queda de 2021–2022, quando não havia clareza regulatória em torno da Ripple.
O precedente daquele colapso anterior do SOPR sugere que pode haver estabilização em seguida, mas apenas após um período de consolidação prolongada.
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