Morgan Stanley listou nesta terça-feira ETFs spot de Ethereum (ETH) e Solana (SOL), cada um cobrando 0,14% ao ano e devolvendo 95% das recompensas de staking aos acionistas.
Principais destaques:
- Os fundos Morgan Stanley Ethereum Trust e Morgan Stanley Solana Trust começaram a ser negociados na NYSE Arca sob os tickers MSSE e MSOL.
- A taxa de administração de 0,14% faz deles os produtos mais baratos de suas categorias, superando Grayscale e Franklin Templeton.
- O fundo de Ethereum deve fazer staking de até 80% da posição, enquanto o de Solana pretende colocar 100% dos tokens em staking.
ETFs de Ethereum e Solana estreiam na NYSE Arca
Os dois grantor trusts passaram a ser negociados na NYSE Arca com os códigos MSSE e MSOL. Ambos foram lançados com taxa de 14 pontos-base, e cada veículo detém diretamente o ativo subjacente, em vez de contratos derivativos. O desempenho replica os índices de referência de Ether e Solana da CoinDesk, que agregam volume em grandes bolsas spot e são apurados diariamente às 16h em Nova York.
Essa precificação derruba a taxa de 0,15% do Mini Ethereum Trust da Grayscale e os 0,19% do produto de Solana da Franklin Templeton, até então os mais competitivos em seus respectivos nichos.
O iShares Ethereum Trust da BlackRock, maior fundo da categoria, cobra 0,25% ao ano — quase o dobro da taxa agora praticada pelo Morgan Stanley.
O diferencial decisivo é o staking. O MSSE pretende alocar entre 50% e 80% do Ether em staking, em busca de uma taxa-base de rede próxima de 1,7%, enquanto o MSOL prevê colocar 100% do SOL em staking, mirando algo em torno de 3,4%. Os acionistas ficam com 95% dessas recompensas; os 5% restantes remuneram o trabalho de validação feito por Figment, Galaxy Blockchain Infrastructure e Coinbase Canadá.
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Balchunas confirma lançamento do cripto ETF mais barato
O analista sênior de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, confirmou a estreia e classificou os dois fundos como os mais baratos já listados em suas categorias.
Cada ETF começou com 50.000 cotas emitidas e pouco mais de US$ 1 milhão em patrimônio, cerca de seis meses depois de o Morgan Stanley registrar os produtos em janeiro e iniciar a sequência de revisões dos documentos regulatórios.
Ally Wallace, chefe global de ETFs na Morgan Stanley Investment Management, afirmou que a prateleira de fundos negociados em bolsa da casa já supera US$ 14 bilhões. Amy Oldenburg, responsável pela estratégia de ativos digitais do banco, destacou que os clientes vêm tratando cripto cada vez mais como componente padrão em carteiras diversificadas. Nenhuma das executivas divulgou metas públicas de captação para os novos veículos.
A vantagem menos visível está na distribuição e no alcance. O Morgan Stanley emprega cerca de 16.000 assessores de patrimônio que administram mais de US$ 9 trilhões em ativos de clientes, além de controlar a corretora E*TRADE, plataforma de varejo à qual a maioria dos concorrentes só consegue ter acesso por meio de parcerias.
Bitcoin Trust serviu de modelo para o Morgan Stanley
O Morgan Stanley testou essa fórmula em 8 de abril, quando o Morgan Stanley Bitcoin (BTC) Trust começou a ser negociado como o primeiro fundo spot de cripto de um grande banco dos EUA.
O produto estreou com a mesma taxa de 0,14% e captou mais de US$ 33 milhões no primeiro dia. Em 24 de julho, já havia atingido mais de US$ 391 milhões em ativos, mesmo com o Bitcoin oscilando em torno de US$ 64.000 e competidores registrando saídas consistentes.
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