Novos ETFs de Criptomoedas para Observar em 2025: Os 10 Principais Fundos que Devem Ser Lançados até o Final do Verão

O verão de 2025 promete ser uma temporada inovadora para fundos negociados em bolsa (ETFs) de criptomoedas além de apenas Bitcoin e Ethereum. Na primeira metade do ano, os reguladores dos EUA deram sinal verde para vários ETFs de Bitcoin spot (em janeiro) e ETFs de Ethereum (no início do verão), abrindo as comportas para uma onda de aplicações de ETFs de altcoin.

Analistas principais estão agora quase certos de que inúmeros ETFs de criptomoedas spot — cobrindo principais altcoins e até mesmo novos tokens de blockchain — serão aprovados nos próximos meses. Alguns apelidaram isso de “verão dos ETFs de criptomoedas”, já que o primeiro ETF de altcoin dos EUA já foi lançado e as chances de aprovação para outros estão subindo rapidamente. Se esses ETFs forem lançados como esperado até o final do verão, poderão marcar uma expansão fundamental das criptomoedas para as finanças tradicionais, permitindo que investidores tenham exposição a uma ampla gama de ativos digitais por meio de canais de investimento familiares.

Quais são exatamente os ETFs de criptomoedas mais aguardados no horizonte? Abaixo, destacamos 10 futuros ETFs de criptomoedas que especialistas acreditam que poderiam ser lançados até o final deste verão (2025). Estes incluem ETFs voltados para blockchains de camada 1 populares, uma moeda meme lendária, tokens DeFi inovadores e até fundos de índice cobrindo múltiplas criptomoedas. Vamos examinar o status de cada proposta, opiniões de especialistas sobre suas chances de aprovação, os motivos por trás de sua criação e as consequências potenciais para o mercado de criptomoedas e investidores tradicionais.

1. ETFs de Solana (SOL) – Liderando a Investida dos ETFs de Altcoin

Solana está na vanguarda do movimento de ETFs de altcoin. No início de julho de 2025, o primeiro ETF de altcoin dos EUA foi lançado – e é baseado em Solana. O emissor de ETF REX Shares estreou o REX-Osprey Solana Staking ETF (ticker: SSK), que se tornou o primeiro fundo nos EUA a segurar e fazer staking de uma criptomoeda (Solana) para rendimento. Este ETF de "staking de SOL" usa uma estrutura criativa (uma C-corp sob o Ato da Empresa de Investimento de 1940) que permitiu que ele superasse o processo usual de aprovação da SEC para ETFs spot. Analistas observaram que a REX tomou um “atalho regulatório” ao concordar em manter 40% dos ativos do fundo em outros produtos regulamentados – um compromisso que satisfez a SEC e permitiu um lançamento iminente do ETF Solana. Como Eric Balchunas, da Bloomberg, brincou, “todos os sistemas estavam prontos” foi o sinal para o primeiro ETF de altcoin chegar ao mercado.

O sucesso da estreia do ETF de Solana está aumentando a confiança de que ETFs convencionais de Solana spot logo seguirão. Na verdade, vários gestores de ativos já haviam apresentado propostas para ETFs de SOL spot antes mesmo deste lançamento. Empresas como VanEck, 21Shares, Bitwise, Grayscale, Canary, Franklin Templeton e outras enviaram propostas de ETFs de Solana ao longo do último ano. Esses ETFs manteriam tokens SOL um-para-um sob custódia (semelhante a um ETF de Bitcoin) e simplesmente rastreariam o preço de mercado da Solana. Observadores da indústria acreditam que agora a SEC está inclinada a aprovar um ou mais desses fundos SOL. Analistas da Bloomberg Intelligence recentemente elevaram as chances de aprovação para um ETF de Solana spot para 90-95% até o final de 2025, refletindo maior envolvimento regulatório e o precedente estabelecido por fundos de Bitcoin/Ethereum. Em outras palavras, agora é visto como uma questão de quando, não se, um ETF de SOL spot obterá o sinal verde.

“Prepare-se para um potencial verão dos ETFs de altcoin”, disse Balchunas em junho, após notar sinais fortes da SEC. Outro analista de ETFs concordou que a questão das aprovações é “uma questão de quando, não se.”

Por que Solana? Como uma das maiores plataformas de contratos inteligentes, Solana tem um ecossistema próspero (DeFi, NFTs, aplicativos Web3) e é frequentemente vista como o rival mais próximo do Ethereum em funcionalidade. Sua rede é conhecida por alta capacidade de processamento e baixas taxas, tornando-a atraente para desenvolvedores e usuários. Esses fundamentos, além da capitalização de mercado consistentemente entre as 10 principais de Solana, fazem dela uma escolha lógica para um produto de investimento institucional. Resta uma preocupação persistente: se Solana pode ser considerada um valor mobiliário por reguladores (devido a vendas passadas ou debates sobre centralização da rede). No entanto, futuros de Solana já foram aprovados – a CME está lançando contratos futuros de SOL em 2025 – o que sugere que reguladores estão confortáveis com SOL como um ativo investível. De fato, a infraestrutura para ETFs de Solana está se formando rapidamente. Dois ETFs baseados em futuros de Solana (tickers SOLZ e SOLT) foram listados em bolsas dos EUA no início de 2025, e agora o primeiro produto baseado em spot Solana (SSK) está ativo. Todos esses desenvolvimentos apontam para ETFs de Solana spot em breve se tornando realidade.

Impacto esperado: Uma aprovação de ETF de Solana seria significativa em múltiplos níveis. Ela ampliaria o acesso a SOL para investidores que preferem instrumentos regulamentados de mercado de ações em vez de bolsas de criptomoedas ou custódia. Isso poderia desbloquear uma nova demanda; analistas da Nasdaq projetam que $3–6 bilhões de entradas poderiam fluir para fundos de Solana se aprovados. Tais entradas provavelmente aumentariam o preço e a liquidez do SOL. Além disso, a validação de Solana como um ativo de ETF pode aumentar sua legitimidade percebida e durabilidade – importante para uma rede que enfrentou desafios (como uma interrupção em 2022) mas que desde então demonstrou resiliência. Finalmente, o ETF de Solana poderia abrir caminho para outros ETFs de blockchain de camada 1, ao estabelecer um modelo de como lidar com ativos de criptomoeda não-Bitcoin. Como colocou um estrategista de mercado, o “verão dos ETFs de criptomoeda começa” com o lançamento de Solana, sinalizando que a SEC está gradual e progressivamente mais aberta a uma variedade de ativos de criptomoedas.

2. ETFs de Ripple (XRP) – Ultrapassando Barreiras Regulatórias para Wall Street

Se Solana está liderando a carga técnica, o XRP da Ripple está testando as águas regulatórias. A jornada do XRP até um ETF tem um drama único: foi o assunto de um processo de destaque da SEC em 2020-2023 sobre se é um valor mobiliário não registrado. A Ripple obteve uma vitória legal parcial em 2023, estabelecendo que o XRP não é um valor mobiliário quando vendido em mercados secundários (embora o status legal em outros contextos ainda seja uma área cinzenta). Esse esclarecimento encorajou gestores de ativos – começando no final de 2024, uma enxurrada de registros de ETFs de XRP entrou na mesa da SEC. A Bitwise deu o pontapé inicial em outubro de 2024 com a primeira S-1 para um Trust de XRP. Logo depois, Canary Capital, 21Shares, WisdomTree, Grayscale, CoinShares, ProShares, Teucrium e até a exchange MEMX todas apresentaram propostas para ETFs baseados em XRP. Nunca antes tantas grandes empresas convergiram em uma única ideia de ETF de altcoin. A mensagem estava clara: a indústria espera que os reguladores dos EUA finalmente aqueçam-se para o XRP.

Até agora, a SEC não se pronunciou sobre estas aplicações, mas os especialistas estão cada vez mais otimistas. Até meados de 2025, os analistas de ETFs da Bloomberg estavam atribuindo aos ETFs de XRP uma chance de ~95% de aprovação até o final do ano, colocando-o no primeiro escalão ao lado de Solana e Litecoin. A justificativa é que os recentes compromissos da SEC – pedindo acordos de compartilhamento de vigilância a exchanges, abrindo comentários públicos sobre registros – indicam um cenário de “quando, não se”. De fato, o XRP pode se beneficiar da validação do mercado de futuros também. A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) aparentemente permitiu que os futuros de XRP fossem negociados (a SEC geralmente defere para a CFTC em commodities) e vários ETFs de futuros de XRP já foram listados ou estão em elaboração no exterior. Isso cria um caso mais forte de que um ETF spot pode ser supervisionado para manipulação de mercado de maneira similar aos produtos de Bitcoin ou Ether.

Do ponto de vista do investimento, um ETF de XRP seria notável como o primeiro produto financeiro mainstream atrelado a uma criptomoeda voltada para pagamentos. O XRP não é uma plataforma de contratos inteligentes de prova de participação como muitas outras altcoins principais; ele é usado principalmente para pagamentos transfronteiriços e liquidez via a rede da Ripple. Um ETF permitiria que bancos, fundos de hedge e investidores varejistas apostassem no futuro dos pagamentos de cripto transfronteiriços sem lidar diretamente com o XRP. O interesse institucional no XRP parece estar crescendo à medida que as nuvens legais da Ripple se dissipam. (Por exemplo, o preço do XRP disparou acima de $3 em meados de 2025 – o mais alto em anos – refletindo confiança renovada.) Se um ETF for aprovado, ele poderia legitimar ainda mais o XRP no mercado dos EUA e potencialmente trazer influxos significativos, pois o XRP tem uma grande base de comunidade existente e utilidade real em remessas.

No entanto, ainda existem obstáculos. Notavelmente, a recente hesitação da SEC em aprovar fundos cripto de múltiplos ativos foi em parte porque o XRP ainda não tem um ETF de ativo único aprovado. Isso sugere que a agência deseja definir a supervisão do XRP especificamente (por exemplo, garantindo custódia robusta, índices de precificação, vigilância de mercado) antes de permitir em qualquer fundo. Todos os registros atuais de ETFs de XRP propõem medidas semelhantes aos predecessores de ETFs de Bitcoin: usando custodianos segurados (por exemplo, Coinbase Custody para a proposta da 21Shares), precificação via benchmarks regulamentados (provavelmente um índice da CME ou Nasdaq) e sem alavancagem ou derivados – apenas XRP físico (on-chain) mantido 1:1. Assumindo que esses padrões sejam atendidos, analistas veem poucas razões para que a SEC negue o XRP, especialmente depois que seu status legal tem mais clareza do que antes.

Consequências potenciais: A aprovação de um ETF de XRP seria histórica para altcoins. Isso mostraria que mesmo ativos que tiveram problemas com reguladores podem se formar em produtos totalmente compatíveis. Comentadores do mercado dizem que poderia liberar novo capital institucional no XRP – possivelmente tornando-o “o próximo queridinho institucional”, como um trader especulou sobre outros tokens recém-registrados. “Uma vez que o XRP esteja em um ETF, todas as apostas estão encerradas – é oficialmente mainstream”, disse um gestor de fundo de cripto, observando que o acesso via contas de corretagem e planos de aposentadoria poderia aumentar dramaticamente a base de investidores do XRP. Além disso, um ETF de XRP pode indiretamente beneficiar o ecossistema mais amplo da Ripple (por exemplo, bancos usando XRP para liquidação podem se sentir mais confiantes com a SEC efetivamente abençoando a negociabilidade do XRP). Por outro lado, se a SEC rejeitasse ETFs de XRP (contra as expectativas), poderia reacender debates sobre a conformidade do XRP e talvez diminuir seu preço – mas esse resultado atualmente parece improvável dado o momentum. Todos os sinais apontam para o XRP estar à beira de se juntar ao Bitcoin e ao Ether com um ETF próprio, possivelmente já neste outono. Sure, here is the translation of the provided content into Portuguese (Brazil), while skipping the translation of markdown links:

Content: (DOGE) ETFs – From Meme to Mainstream

É difícil imaginar um candidato mais surpreendente para um ETF do que o Dogecoin, a criptomoeda meme original. Criado como uma piada em 2013 e popularizado pela cultura da internet (e os tweets de Elon Musk), o Dogecoin ainda assim cresceu e se tornou um ativo de multibilhões de dólares com uma comunidade leal. Agora, o Dogecoin pode se tornar a primeira meme-coin com um fundo negociado em Wall Street. No início de 2025, vários emissores entraram na disputa para lançar um ETF de Dogecoin, apostando que a popularidade e a liquidez massivas do DOGE podem se traduzir em um produto de investimento viável. 21Shares, Grayscale, Bitwise e Rex Shares/Osprey Funds apresentaram documentos para ETFs de DOGE à vista por volta de janeiro de 2025. (De fato, o documento do ETF de Dogecoin da 21Shares em abril de 2025 mencionou assistência da "House of Doge" – o braço corporativo da Dogecoin Foundation – no marketing do fundo.) Esse interesse de múltiplas empresas ressalta uma realidade estranha: Dogecoin pode ser um meme, mas também é um ativo financeiro sério. Como observou a equipe de pesquisa do CoinGecko, "Pouquíssimas memecoins transcendem seu status de meme e causam um impacto no mundo real. Dogecoin está entre elas."

Analistas agora consideram a aprovação de um ETF de DOGE como altamente provável. Seyffart e Balchunas da Bloomberg inicialmente estimaram uma chance de 75% para um ETF de Dogecoin em 2025, e no meio do ano elevaram as chances para várias altcoins para ~90% – colocando Doge na categoria "praticamente certo". A SEC já demonstrou alguma abertura: formalmente reconheceu (começou a revisar) o pedido 19b-4 de troca da Grayscale para um ETF de DOGE em fevereiro de 2025, um passo procedural que sugere que a proposta está sendo considerada seriamente, em vez de descartada sumariamente. O argumento para o DOGE se baseia em alguns fatores:

Capitalização de mercado e liquidez: O Dogecoin consistentemente está classificado entre as 10 principais criptos por valor (cerca de $24+ bilhões no início de 2025), é negociado em praticamente todas as exchanges de cripto, e tem liquidez profunda – importante para um ETF de modo que as criações/resgates e o acompanhamento de preços sejam suaves.
Histórico estabelecido: Apesar de suas origens como meme, o DOGE sobreviveu a vários ciclos de mercado (quedas de 2014, 2018, 2022) e ainda prospera. Essa resiliência reforça o argumento de que o Dogecoin tem poder de permanência e uma base de usuários real (milhões de endereços possuem Doge, e ele é usado para pequenos pagamentos/gorjetas online).
Perfil regulatório: O código do Dogecoin é um fork do Bitcoin (via Litecoin), sem venda centralizada ou corporação por trás dele. Muitos acreditam que ele seria classificado de forma semelhante ao Bitcoin ou Litecoin – ou seja, provavelmente uma commodity sob a perspectiva regulatória dos EUA (e de fato o DOGE não foi mencionado na repressão da SEC em 2023 sobre certos tokens). Isso reduz o risco regulatório de aprovar um ETF de DOGE.

Figuras da indústria de fato acolheram a ideia. "Dogecoin se tornou mais do que uma criptomoeda: representa um movimento cultural e financeiro", disse o presidente da 21Shares, Duncan Moir, cuja empresa lançou um ETP de Dogecoin totalmente respaldado na Europa em abril de 2025. Esse produto europeu, listado na bolsa SIX da Suíça sob o ticker "DOGE", provou que há demanda global – ele oferece aos investidores suíços e da UE uma maneira regulamentada de comprar Dogecoin. Um ETF nos EUA traria de maneira semelhante o Doge para contas de corretagem convencionais. Especialistas acreditam que isso poderia ter um efeito colateral interessante: legitimar o conceito de "investimentos meme". Se o Dogecoin – nascido como uma piada – for aprovado pela SEC para um ETF, o que isso diz sobre a natureza em evolução das finanças? Alguns analistas veem isso como um lado positivo divertido: "A aprovação do ETF do Dogecoin pode ser o catalisador para a legitimação mainstream dos memecoins", observa o CoinGecko, implicando que isso sinalizaria que até mesmo ativos movidos por sentimento nas redes sociais agora são reconhecidos.

Claro, um ETF do Doge não estaria isento de polêmica. Tradicionalistas podem zombar de investidores sérios comprando um fundo de meme coin, e a SEC quererá ter certeza de que o mercado subjacente não é suscetível a manipulações (um dos motivos pelos quais várias solicitações de ETF de DOGE propuseram acordos robustos de vigilância do mercado). Há também a questão da volatilidade – o Dogecoin famosamente pode disparar ou despencar com um tweet viral. Um ETF não muda esse risco; ele meramente o canaliza por meio de um veículo diferente. A decisão da SEC dependerá se proteções semelhantes às do Bitcoin (como monitoramento de fraudes em várias exchanges) podem ser estabelecidas para o Dogecoin. Se e quando for aprovado, o ETF acompanhará o preço do Doge 1:1 (provavelmente com custódia por um grande provedor como a Coinbase), permitindo que os investidores o negociem como uma ação.

Panorama geral: A aprovação de um ETF de Dogecoin até o final do verão seria um marco mostrando o quanto a integração de criptos avançou. Isso significaria que até os ativos mais caprichosos e orientados pela comunidade estão entrando em portfólios institucionais. Um analista da Bloomberg ponderou que a inclusão do Doge seria um "sinal certo de que entramos em uma nova era" – uma onde as linhas entre a cultura da internet e as altas finanças se misturam. Em termos práticos, isso poderia canalizar novos dinheiros para o Dogecoin (potencialmente elevando seu preço) e incentivar emissores de ETF a considerar outros tokens meme ou da comunidade. (Já foram arquivados memecoins mais extremas como Shiba Inu, PEPE e até um token satírico "TRUMP", embora atualmente sejam considerados longas apostas.) Por ora, o Dogecoin se destaca como a meme coin com a chance mais credível de aprovação de ETF, e seu progresso está sendo observado de perto. Como Balchunas observou, dar ao Doge uma chance de 75%+ era impensável – no entanto, aqui estamos.

4. Litecoin (LTC) ETFs – Digital Silver Goes for Gold

Frequentemente chamado de "prata em relação ao ouro do Bitcoin", o Litecoin tem sido um pilar cripto desde 2011. Agora, ele também pode se tornar um dos primeiros altcoins a garantir um ETF. O forte argumento do Litecoin para uma aprovação de ETF reside em sua longevidade, semelhança técnica com o Bitcoin e clareza regulatória. É uma das poucas criptomoedas explicitamente reconhecidas como uma commodity por muitos reguladores – de fato, o ex-presidente da CFTC uma vez se referiu tanto ao Bitcoin quanto ao Litecoin como exemplos de commodities em cripto. Esse status legal (como algo fora das leis de valores mobiliários) deixa a SEC mais confortável, já que a supervisão pode se apoiar em estruturas de commodities existentes. Não surpreendentemente, analistas da Bloomberg deram às propostas de ETF de Litecoin uma chance de aprovação de 90–95% em 2025 – a mais alta entre as altcoins.

A indústria de ETFs viu o potencial cedo: Canary Capital, Grayscale e CoinShares todos solicitaram o lançamento de trusts ou ETFs de Litecoin a partir do final de 2024. (A Grayscale já opera um Trust de Litecoin e aplicou para convertê-lo em um ETF em janeiro de 2025.) Seu otimismo parece bem fundado. No verão de 2025, o Litecoin estava em alta devido à especulação de ETF – seu preço disparou na faixa de $85–90 no final de junho enquanto os traders antecipavam um desfecho favorável da SEC. Mercados de previsão da Polymarket colocaram as chances de uma aprovação de ETF de Litecoin em 2025 em mais de 80%, e vários analistas identificaram o Litecoin como talvez a altcoin mais propensa a ser aprovada cedo. Um relatório observou que entre todos os ETFs de cripto pendentes, "os analistas deram ao Litecoin as maiores chances de aprovação... já que os ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista foram aprovados".

Por que a confiança é tão alta? Vários motivos:

Protocolo Provado, Simples: O código do Litecoin é um fork próximo do Bitcoin, com algumas alterações (blocos mais rápidos de 2,5 minutos, maior suprimento). Ele não introduz novos riscos complexos – sua blockchain tem funcionado por mais de uma década sem grandes incidentes. Isso torna mais fácil para os custodians assegurarem e para os reguladores entenderem.
Classificação de Commodity: Como mencionado, o Litecoin é amplamente visto como uma commodity (supervisão da CFTC) em vez de uma segurança (supervisão da SEC). Isso espelha a situação do Bitcoin. A principal preocupação da SEC para ETFs baseados em commodities é garantir que o mercado não seja suscetível a manipulações e que um acordo de compartilhamento de vigilância com um mercado regulado exista. Com o Litecoin, já existem futuros da CME em negociação (desde 2018) e trocas globais para monitorar, atendendo a muitos critérios. De fato, em 2025 a CME estava expandindo as ofertas de futuros de cripto, e o interesse aberto em futuros de LTC era saudável – um sinal de que as instituições já estão envolvidas.
Demanda de Mercado: O Litecoin é frequentemente usado como uma "moeda de transação" devido a suas taxas baixas, e tem um forte seguimento. Sua capitalização de mercado (~$6 bilhões em meados de 2025) o coloca entre os 15 principais ativos. Um ETF poderia atrair investidores buscando uma jogada de cripto diversificada (além de BTC/ETH) com uma altcoin relativamente "blue-chip". Alguns notaram que o próximo evento de halving do Litecoin em agosto de 2025 (que reduzirá as recompensas dos mineradores e historicamente tem sido altista) pode alinhar-se com uma aprovação de ETF, criando ainda mais interesse.

Se um ETF de Litecoin for lançado até o final do verão, os impactos podem ser significativos. Primeiro, ele validaria ainda mais altcoins de Prova de Trabalho (o que inclui o Litecoin) como ativos investíveis, em pé de igualdade com o Bitcoin. Também poderia aumentar o preço e o perfil do Litecoin – alguns analistas acreditam que a exposição impulsionada por ETFs poderia "impulsionar a adoção do Litecoin acentuadamente", especialmente tornando mais fácil para os investidores de varejo obterem LTC em contas de aposentadoria. Um ETF à vista removeria fricções (não há necessidade de gerenciar uma carteira de cripto ou conta de exchange) e poderia atrair novos influxos de investidores tradicionais que anteriormente relutavam em usar plataformas não regulamentadas. Há também um benefício de liquidez: os ETFs exigem que o ativo subjacente seja adquirido e armazenado, então novos fundos significariam mais Litecoin sendo comprados e mantidos por custodians, potencialmente diminuindo o suprimento circulante a curto prazo e oferecendo suporte de preço.

Além disso, a aprovação do Litecoin poderia definir um precedente para outras criptos semelhantes ao Bitcoin. Os reguladores poderiam considerar, em seguida, ETFs para o Bitcoin Cash (BCH) ou Ethereum Classic (ETC) – ambos também moedas de Prova de Trabalho com classificações de commodity. (Essas não estão entre as 10 principais moedas hoje, mas o BCH foi notavelmente incluído no fundo de índice da Bitwise, e existem algumas solicitações de ETF de BCH.)

---Content: outros como LTC, ADA, BCH) em um ETF – e então imediatamente o pausou. A pausa foi atribuída à necessidade de solucionar padrões para os ativos menores. Isso sugere que a SEC está quase pronta em questões como o Litecoin, mas talvez tenha desejado aprovar os ETFs de ativo único (como um LTC independente) antes de permitir que eles existam dentro de uma cesta. Em suma, o Litecoin parece estar à beira.

Conclusão: Espera-se que os ETFs de Litecoin estejam entre os primeiros fundos de altcoin a chegarem ao mercado dos EUA. Fique de olho nas datas-chave de decisões da SEC; o prazo final para os atuais pedidos de ETF de Litecoin é supostamente outubro de 2025, mas uma aprovação poderia vir já no ciclo de revisão deste verão. Se isso acontecer, o Litecoin – a prata digital – terá alcançado um marco dourado em sua longa história.

5. ETFs de Polkadot (DOT) – Investindo na Visão de Multi-Cadeia

A Polkadot é outra grande rede que busca a aprovação de ETF. O token DOT da Polkadot impulsiona um ecossistema multi-cadeia ambicioso que conecta várias blockchains especializadas ("parachains") em uma única rede interoperável. Esse ângulo tecnológico de ponta faz com que a Polkadot se destaque entre as altcoins – e é uma narrativa que investidores institucionais têm demonstrado interesse. Até 2025, a plataforma da Polkadot hospedará dezenas de parachains para casos de uso que vão do DeFi à identidade, e seu design foi liderado pelo cofundador da Ethereum, Gavin Wood. A questão é, os reguladores estarão confortáveis com um ETF para tal ativo cripto sofisticado?

Os emissores de ETF certamente estão apostando nisso. A 21Shares registrou um ETF de Trust de Polkadot em fevereiro de 2025, um dos seus primeiros registros de altcoin nos EUA. Na mesma época, a menor Tuttle Capital também registrou, e a Grayscale listou a Polkadot em sua lista de alvos de conversão de trust em ETF. O perfil da Polkadot – uma das 12 principais criptos com cerca de US$ 5 bilhões de capitalização de mercado em meados de 2025 – faz dela uma escolha limitante, talvez não tão grande quanto a Solana ou XRP, mas significativa ainda assim. Notavelmente, os analistas da Bloomberg dão às ETFs de Polkadot cerca de 90% de chance de aprovação até o final de 2025 (ligeiramente inferior a SOL/XRP, mas ainda muito alta). Esse otimismo advém do aparente conforto da SEC com as principais altcoins em geral, além da presença da Polkadot em mercados de futuros e índices. (Por exemplo, futuros de DOT foram negociados em bolsas no exterior, e DOT é parte do peso do Bitwise’s 10 Crypto Index Fund.)

No entanto, o tempo pode ser um problema. A SEC já adiou decisões sobre os registros de ETF de Polkadot para mais tarde em 2025. Um relatório observou que a SEC adiou a próxima decisão sobre o ETF da Polkadot da 21Shares para 8 de novembro de 2025, usando sua opção de estender o período de revisão. Isso sugere que um ETF de Polkadot pode não ser lançado até o final do verão, a menos que a SEC tenha uma mudança de opinião antes. Mais provavelmente, veremos o terreno sendo preparado até o verão (sem rejeições diretas), e uma aprovação possivelmente no outono ao lado de outras altcoins de segundo nível.

De uma perspectiva fundamental, a Polkadot tem um forte argumento: é uma moeda de plataforma bem estabelecida (lançada em 2020) com uma comunidade de desenvolvedores robusta e um caso de uso claro (conectando blockchains). Não é um token meme ou de nicho – aborda a escalabilidade e a colaboração em redes de blockchain. Essas qualidades a tornam atraente para investidores voltados para tecnologia a longo prazo. Um ETF permitiria que esses investidores apoiassem a visão da Polkadot sem lidar com a complexidade de staking DOT ou participação em empréstimos coletivos (as formas atuais de se envolver no ecossistema da Polkadot). É um investimento em "escolher e cavar" na infraestrutura do Web3.

O que dizem os especialistas? A Polkadot não tem sido tão chamativa nas manchetes quanto a Solana ou Dogecoin, mas é frequentemente mencionada como parte da próxima onda de ETFs de altcoin. Balchunas e Seyffart colocam o DOT no grupo de 90% de chances de aprovação junto com Cardano, Doge, etc. Além disso, os próprios comentários da SEC sobre fundos de multi-ativos implicavam que uma razão para a pausa foi a falta de um ETF DOT independente (DOT também estava no índice da Bitwise). Isso implica que a SEC está considerando a Polkadot; ela só quer lidar com isso metodicamente.

Impacto potencial: A aprovação de um ETF de Polkadot traria atenção e capital novos para o ecossistema da Polkadot. O preço do DOT poderia se beneficiar da percepção de um voto de confiança. Mais importante, um ETF poderia levar a um **aumento no envolvimento institucional – por exemplo, fundos de hedge poderiam estar mais inclinados a usar DOT em negociações de pares ou estratégias de rendimento se pudessem obter facilmente exposição por meio de um ETF. Isso também poderia impulsionar maior uso da rede Polkadot: parachains e projetos construídos na Polkadot poderiam atrair interesse se o DOT for mais amplamente mantido. Por outro lado, se a aprovação se arrastar além do verão até o final de 2025, a Polkadot pode ser ofuscada por outros ETFs de altcoin que forem lançados primeiro (por exemplo, Solana ou Litecoin). Contudo, dada a natureza interconectada dessas aprovações, qualquer sucesso em uma altcoin provavelmente significa algo positivo para o DOT. Até o final do verão, esperamos pelo menos ter clareza de que o ETF da Polkadot está no caminho certo para aprovação – mesmo que o lançamento oficial possa ser um pouco mais tarde.

6. ETFs de Cardano (ADA) – Grandes Expectativas para uma Moeda de Plataforma de Peso

O Cardano é outro forte candidato na corrida pelo ETF. ADA, o token nativo do Cardano, há muito ocupa as primeiras posições entre as criptomoedas por capitalização de mercado (geralmente entre as 5–7 principais nos últimos anos). Cardano se diferencia por uma abordagem de desenvolvimento baseada em pesquisa e um forte foco comunitário na adoção global (por exemplo, projetos de blockchain na África). Dada a sua proeminência, é natural que os investidores queiram um ETF de ADA. E, de fato, pelo menos dois pedidos de ETF para Cardano estão em andamento: a Grayscale procurou converter seu Trust de Cardano (símbolo: ADA) em um ETF à vista em janeiro de 2025, e a Tuttle Capital também registrou um ETF ADA independente. Mais podem estar a caminho, já que outros emissores insinuaram incluir Cardano em registros de multi-ativos.

Os analistas colocam o Cardano na mesma categoria favorável de Dogecoin e Polkadot – cerca de 90% de probabilidade de aprovação até o final de 2025. O raciocínio é semelhante: Cardano tem uma grande rede bem estabelecida que, como outras mencionadas, agora possui mercados de futuros e um status regulatório mais claro. (Notavelmente, nenhum regulador rotulou explicitamente ADA como um título até o momento, e a fundação do Cardano foi proativa em conformidade.) O envolvimento da SEC com os registros de ETF de Cardano foi evidenciado por sua breve aprovação inicial e, em seguida, a pausa no fundo de multi-ativos da Grayscale (que incluía ADA). Essa pausa, novamente, provavelmente significa que a SEC quer aprovar o ADA por conta própria antes de permitir que ele seja agrupado com outros. Portanto, embora o ETF do Cardano possa não ser o primeiro a sair, espera-se que siga de perto nos passos de Solana, XRP e Litecoin.

O potencial do ETF do Cardano tem algumas implicações distintas: Para começar, seria o primeiro ETF baseado em uma plataforma de contratos inteligentes puro proof-of-stake (assumindo que Solana – também PoS – ainda não tenha sido lançado). A fama do Cardano reside no seu desenvolvimento metódico (pesquisa acadêmica revisada por pares fundamenta cada atualização) e em características como o algoritmo PoS do Ouroboros e um foco na escalabilidade via Hydra. Ao aprovar o ADA, a SEC estaria essencialmente dizendo que está confortável com uma ampla gama de tecnologias de blockchain, não apenas com ativos semelhantes ao Bitcoin ou Ethereum. A aprovação também reconheceria o uso no mundo real do Cardano – por exemplo, o Cardano tem estado envolvido em projetos de identidade na Etiópia, e hospeda um ecossistema DeFi e NFT próprio.

O interesse dos investidores no Cardano permanece forte: o preço do ADA viu uma recuperação em 2025, e algumas previsões de preço de longo prazo por apoiadores entusiásticos são altíssimas (embora estas devam ser vistas com cautela). Um ETF permitiria que mais fundos tradicionais e até mesmo contas de aposentadoria alocassem no ADA, o que poderia trazer novos detentores e potencialmente estabilizar um pouco a volatilidade. Além disso, dada a grande oferta circulante do Cardano e o preço por moeda relativamente baixo (historicamente na faixa de centavos a um dólar, embora em 2025 fosse cerca de US$ 0,83), um ETF pode tornar psicologicamente mais fácil para os investidores comprar "ações" representando milhares de ADA sem lidar com unidades fracionárias em bolsas de cripto.

Um insight interessante de especialistas: Ric Edelman, um líder em consultoria financeira, observou que após a mudança pro-cripto na política dos EUA, "é considerado inevitável que vejamos muitos outros ETFs de ativos únicos e multi-ativos de moedas digitais e tokens. Os ETFs de Bitcoin e Ethereum provarão ter sido apenas os primeiros." Cardano, sendo um dos maiores tokens não chamados BTC ou ETH, claramente se encaixa nessa visão de "muitos outros ETFs de ativos únicos." Em outras palavras, o ETF do Cardano não é uma questão “se”, mas “quando”.

Se o ETF do Cardano for aprovado até o final do verão ou início do outono, espere algumas coisas:

Reação do mercado ADA: Provavelmente positiva, pois a aprovação do ETF sinaliza endosso institucional. Poderemos ver um rally, como observado com o Litecoin e outros em rumores de ETF.
Posicionamento competitivo: Cardano costuma ser comparado ao Ethereum e Solana. Um ETF o colocaria em condições mais iguais em termos de acesso ao investidor. Também poderia gerar uma competição amigável sobre quem pode atrair mais ativos de ETF – por exemplo, um fundo Cardano verá tanta adesão quanto um fundo Solana? Isso ainda não se sabe, mas tal competição acaba por elevar todos os barcos em termos de publicidade.
Impulso comunitário: A comunidade do Cardano (o "Exército ADA") certamente veria um ETF como uma validação da credibilidade do projeto. Isso poderia estimular ainda mais a promoção e adoção de base, sabendo que Wall Street efetivamente deu um aceno ao ADA.

Em resumo, Cardano está prestes a entrar no clube de ETFs ao lado de seus pares altcoin. Salvo quaisquer problemas regulatórios imprevistos, até o final do verão devemos ver um ETF ADA aprovado ou pelo menos um progresso claro em direção a um. Dado o ênfase de Cardano no desenvolvimento constante, é apropriado que sua marcha rumo a um ETF seja constante e inevitável, mesmo que não seja a primeira a cruzar a porta.

7. ETFs de Avalanche (AVAX) – Uma Aposta em DeFi e Sub-redes

Avalanche, a blockchain Conteúdo: conhecido por sua velocidade e arquitetura de "sub-rede", é outro provável candidato a ter um ETF na próxima onda. O token AVAX da Avalanche sustenta uma plataforma voltada para finanças descentralizadas (DeFi), implantações empresariais de blockchain e até mesmo tokenização de ativos institucionais. Embora não seja tão grande quanto Solana ou Cardano em valor de mercado, a Avalanche criou um nicho significativo – e sua inclusão nos planos de ETF sinaliza confiança em sua permanência.

O emissor de ETF VanEck apresentou uma solicitação para um ETF Spot da Avalanche no final de 2024, sendo uma das primeiras grandes empresas a mirar no AVAX. Outros, como a Grayscale, também incluíram o AVAX em seus fundos de ativos múltiplos (por exemplo, o índice Bitwise e o Grayscale's Digital Large Cap Fund ambos possuem algum AVAX). Os analistas da Bloomberg indicaram que as aplicações de ETF Spot da Avalanche têm cerca de 90% de chance de aprovação até o final de 2025, similar ao Polkadot e Cardano. Esta alta probabilidade pode surpreender aqueles que pensam no AVAX como uma cadeia relativamente nova (lançada em 2020) – mas reflete como a postura da SEC evoluiu. Uma vez que a agência se sente confortável com as altcoins principais, tende a ficar confortável com um leque mais amplo em rápida sucessão (como foi o caso com os ETFs de futuros de Bitcoin, depois múltiplos ETFs Spot de Bitcoin, etc.).

Dito isto, o caminho da Avalanche pode ser um pouco mais lento do que o da Solana, por exemplo, devido a dois fatores: (1) Tamanho de mercado – O valor de mercado do AVAX (cerca de $24 bilhões completamente diluído, mas valor circulante real muito menor) está no lado menor dos principais ativos. (2) Uso percebido – A Avalanche tem uma cena DeFi vibrante (notavelmente a Trader Joe DEX e outros) e tecnologia única de sub-rede (permitindo blockchains personalizados), mas até meados de 2025, detinha apenas uma fração do valor total bloqueado (TVL) que o Ethereum possui. De fato, uma análise notou que o valor total bloqueado da Avalanche é inferior a 2% do Ethereum, sublinhando que é uma rede importante, mas não o jogador dominante. A SEC não considera explicitamente essas métricas, mas elas importam indiretamente porque refletem o quão amplamente utilizado e possivelmente o quão resiliente o ecossistema do ativo é.

Apesar dessas nuances, a inclusão da Avalanche nos registros de ETF indica confiança. Quando a VanEck (um emissor de ETF respeitado) solicita o AVAX, sugere que veem demanda institucional por exposição ao crescimento da Avalanche. A Avalanche se posicionou como uma blockchain "amigável às finanças" – por exemplo, tem parcerias para hospedar blockchains institucionais (sub-redes) para firmas de gestão de ativos e esteve envolvida em experimentos com ativos tokenizados, como ações. Um ETF permitiria aos investidores essencialmente apostar na adoção da Avalanche no mundo fintech e DeFi. Se bancos ou fintechs construírem nas sub-redes da Avalanche, o AVAX poderia se beneficiar; um investidor de ETF teria a chance de aproveitar esse potencial de alta.

Do ponto de vista regulatório, a Avalanche não tem alertas vermelhos conhecidos. A distribuição do token foi pública e via vendas que provavelmente estavam em conformidade com as regulamentações em suas jurisdições, e a Ava Labs (a equipe por trás da Avalanche) tem sido proativa nos círculos de políticas dos EUA. Além disso, futuros de AVAX têm sido oferecidos em algumas bolsas e, crucialmente, a CFTC não objetou a Avalanche sendo tratada como uma commodity para fins de negociação. Tudo isso sugere que a SEC eventualmente dirá sim.

Se um ETF da Avalanche for lançado até o final do verão ou logo depois:

Impacto de mercado: O preço do AVAX poderia ver um aumento. Já, a conversa positiva sobre ETFs tende a elevar os preços; a aprovação real provavelmente teria um efeito ainda mais forte à medida que os fundos começam a comprar AVAX para inventário. Isso também aumentaria a presença do AVAX na mídia e entre os investidores que talvez o tenham ignorado em favor de nomes maiores.
Dinâmica competitiva: A Avalanche muitas vezes compete com Ethereum, Solana e outros L1s por usuários e desenvolvedores. Estar entre os primeiros com um ETF pode elevar o status da Avalanche. Envia um sinal de que "Avalanche está na mesma liga de seriedade" que essas redes maiores, pelo menos aos olhos de reguladores e grandes investidores.
Aumento da atividade on-chain: Interessantemente, se um ETF causar uma escassez de oferta (levando AVAX para custódia em armazenamento a frio), isso pode aumentar a demanda por staking na rede (para ganhar recompensas do AVAX restante líquido). As recompensas de staking da Avalanche e os rendimentos DeFi poderiam se tornar mais atraentes à medida que a escassez do token aumenta. Com o tempo, isso poderia fortalecer a segurança da rede e o ecossistema DeFi.

Em resumo, a Avalanche está a caminho de se juntar ao registro de ETFs, provavelmente no final do primeiro lote de aprovações de altcoins. Representa uma aposta no futuro da infraestrutura DeFi. Como resumiu um analista, incluir a Avalanche nos ETFs mostra que a SEC está disposta a considerar ativos "significativamente menores que o Ethereum" em valor, marcando uma aceitação ampla de projetos cripto diversos. Até o final do verão, estaremos observando se AVAX terá seu momento ao sol de Wall Street.

8. Ondo Finance (ONDO) ETF – Rendimentos Tokenizados Ganham Destaque

Um dos pedidos de ETF mais inovadores de 2025 é o 21Shares Ondo Trust, que visa manter o token ONDO. Ao contrário dos outros inscritos nesta lista, Ondo não é uma blockchain de camada-1 ou um cripto de grande capitalização amplamente conhecido - é o token de governança de uma plataforma DeFi focada na tokenização de ativos do mundo real (RWA). Se aprovado, o ONDO seria o primeiro ETF de token ERC-20 no mercado dos EUA, marcando uma nova fronteira onde não apenas criptomoedas base, mas tokens de camada de aplicação DeFi podem ganhar embalagens institucionais.

O que é a Ondo Finance? É uma plataforma que conecta a liquidez DeFi com rendimentos das finanças tradicionais. A Ondo construiu produtos como OUSG (notas do Tesouro dos EUA tokenizadas), USDY (um stablecoin de renda apoiado por Títulos de Curto Prazo), e o protocolo de empréstimos Flux para ativos do mundo real. Essencialmente, a Ondo pega ativos tradicionais seguros (como títulos do governo) e emite tokens que representam ações nesses pools geradores de renda, permitindo que usuários de cripto acessem taxas de juros confiáveis on-chain. O próprio token ONDO é usado para governança e acumulação de taxas nesse ecossistema – então seu valor está atrelado ao crescimento dos Títulos tokenizados e ofertas similares.

Quando a 21Shares apresentou um registro S-1 em 22 de julho de 2025 para um ETF Ondo, chamou a atenção de toda a indústria cripto. Este movimento sinalizou que:

As instituições estão considerando seriamente os tokens DeFi. O ONDO não é um meme ou uma moeda puramente especulativa; está diretamente vinculado aos rendimentos do Tesouro dos EUA (através do OUSG). Essa narrativa de unir DeFi e TradFi tem ganhado força, e agora pode ganhar um ETF.
Os reguladores podem estar se aquecendo para cripto ativos complexos. Aprovar o ONDO significaria que a SEC está ok com um ETF que possui um token que representa reivindicações sobre outros instrumentos financeiros (indiretamente). É um caso mais detalhado comparado a, digamos, um Litecoin semelhante a um commodity. A Ondo Finance priorizou proativamente a transparência – publicando garantias de ativos em tempo real e passando por atestados regulares para seus produtos – o que poderia aumentar o conforto da SEC.

O mercado certamente reagiu à solicitação. O preço do ONDO disparou 65% no mês anterior e após a apresentação do ETF, saltando para cerca de $1,12 com sua capitalização de mercado aumentando de $2 bilhões para mais de $3,5 bilhões. Isso superou o mercado cripto mais amplo, indicando que tanto investidores de varejo quanto "dinheiro inteligente" estavam acumulando o ONDO em antecipação. Um trader, Jeff Cook, até proclamou "ONDO é o próximo queridinho institucional", notando sinais de acumulação precoce por grandes players antes das notícias do ETF. Outro analista, Marty Party, destacou o significado mais amplo: isso "abriria a porta para mais ativos não-L1 blockchain a serem listados como ETFs." Em outras palavras, se o ONDO (um token DeFi) conseguir passar pelo crivo da SEC, isso abriria caminho para outros tokens complexos (pense em tokens de DEX, tokens de protocolo de empréstimos, etc.) serem considerados no futuro.

Como funcionaria o ETF Ondo? De acordo com a apresentação, o 21Shares Ondo Trust manterá tokens ONDO em uma base de 1:1, armazenados com um custodiante qualificado (Coinbase Custody). Vai rastrear o preço do ONDO através de um índice de referência (o CME CF Ondo-Dollar Reference Rate). Sem alavancagem, sem derivativos – apenas um veículo passivo como os ETFs de Bitcoin e Ether antes dele. Esta estrutura direta desmente o diferencial subjacente: ao contrário do Bitcoin (que é principalmente valorizado como ouro digital) ou do Ether (combustível para uma rede de propósito geral), o valor do ONDO está vinculado ao rendimento e à adoção de ativos do mundo real tokenizados. Então, os investidores no ETF estão indiretamente obtendo exposição aos rendimentos do Tesouro tokenizados e títulos on-chain – um sabor muito diferente de investimento em cripto.

Consequências potenciais da aprovação: Se a SEC aprovar o ETF Ondo, isso seria um momento decisivo para "DeFi encontra TradFi." Instituições poderiam investir no ONDO via contas de corretagem, o que significa que fundos de pensão ou doações poderiam indiretamente obter exposição a títulos do Tesouro tokenizados (através do ecossistema da Ondo) de forma regulamentada. Isso poderia expandir maciçamente a base de investidores para tokens RWA, direcionando mais capital para projetos que tokenizam ações, títulos, imóveis, etc. Os produtos da Ondo Finance poderiam ver uso aumentado, já que um ETF sinalizaria aceitação regulatória de seu modelo. Alguns estão comparando o possível efeito ao de como o ETF de Bitcoin da BlackRock (iShares IBIT) "provocou novas entradas e legitimidade" para o Bitcoin – o ETF Ondo poderia catalisar de forma semelhante a adoção e o preço do ONDO se atrair ativos significativos.

Para o setor cripto, também validaria a ideia de que tokens DeFi com utilidade tangível podem estar ao lado de criptomoedas puras aos olhos dos reguladores. Podemos ver uma onda de registros para outros tokens de protocolo: imagine ETFs para grandes protocolos DeFi (UNI para Uniswap, AAVE para Aave, etc.) ou outros plataformas RWA. De fato, a 21Shares já sinalizou que não vai parar na Ondo – na mesma declaração, eles protocolaram ou prepararam registros para ETFs de Polkadot, XRP, Solana, e Sui, entre outros. O pipeline de possíveis ETFs cripto está se expandindo.### Skip translation for markdown links.

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Rapidamente, como Balchunas observou humoristicamente quando disse que as submissões estavam "superando a consciência humana".

Claro, há uma chance de que a SEC demore mais para se sentir confortável com ONDO do que com, digamos, Litecoin. A agência pode pedir divulgações adicionais ou atrasar a decisão (submissões iniciais frequentemente passam por algumas rodadas de emendas). Se a aprovação imediata não ocorrer, a própria submissão ainda coloca os tokens RWA no mapa. A iniciativa da Ondo mostra que a inovação em criptomoedas está chegando aos corredores da SEC com casos de uso concretos (como melhorar o acesso a rendimentos). Como afirmou o chefe da 21Shares nos EUA, Federico Brokate, "os investidores estão cada vez mais buscando maneiras diversificadas e fáceis de participar do crescimento dos ativos digitais, e nosso objetivo é fornecer estruturas de ETF para satisfazer essa demanda", dentro dos limites regulatórios.

Em resumo, o ETF da Ondo é um para ser observado de perto. Até o final deste verão, provavelmente saberemos se está no caminho certo para ser o primeiro ETF de token DeFi. Sua aprovação não só impulsionaria o ONDO, mas também sinalizaria que a SEC está disposta a legitimar o acesso on-chain a produtos financeiros tradicionais. Isso poderia ser o início de uma tendência muito maior, onde Wall Street abraça as finanças tokenizadas. Como mostra o impulso da Ondo, os tokens RWA estão se movendo de um conceito de nicho para instrumentos financeiros mainstream, e o reino dos ETFs é uma grande parte dessa evolução.

9. Sui (SUI) ETF – Uma Nova Camada-1 Entra no Confronto

Entre os nomes mais surpreendentes na linha de ETFs está Sui – uma nova blockchain de camada-1 que só foi lançada em 2023. Sui (pronunciado "suey") foi desenvolvida pela Mysten Labs, uma equipe de ex-engenheiros da Meta (Facebook), e utiliza a linguagem de programação Move (como Aptos, sua cadeia irmã do projeto Diem). Apesar de ser um projeto jovem, Sui tem atraído atenção por seu design técnico e potencial para jogos e dApps sociais. Agora, também chamou a atenção dos emissores de ETFs: 21Shares entrou com pedido em abril de 2025 por um ETF Sui à vista, tornando SUI um dos tokens mais frescos a ser considerado para um ETF.

O que é notável é que a 21Shares não fez isso isoladamente – eles simultaneamente anunciaram uma parceria estratégica com a Rede Sui para "aproveitar sua blockchain para colaboração de produtos". Em outras palavras, 21Shares e a Fundação Sui estão trabalhando juntas para aumentar a presença de Sui em mercados tradicionais. Esta notícia de parceria, combinada com a submissão do ETF, teve um efeito imediato: o preço do SUI subiu cerca de 10% com o anúncio. É incomum ver um emissor alinhar-se tão de perto com a equipe de uma blockchain; isso talvez indique que os apoiadores de Sui estão ansiosos para promover a adoção institucional desde cedo.

Duncan Moir da 21Shares (presidente da empresa) explicou o movimento, dizendo: "Operamos com base em convicção, mas também na demanda dos investidores – nosso roteiro planejado com a Sui é um reflexo de ambos." Esta citação sugere que:

Eles acreditam na tecnologia e no futuro da Sui (convicção),
Eles veem interesse suficiente dos investidores em SUI para justificar um ETF (demanda).

É bastante notável para um projeto que, em 2025, ainda está construindo seu ecossistema (a atividade DeFi e de NFT da Sui está crescendo, mas ainda não está no mesmo nível de cadeias mais antigas). Se esse ETF for aprovado, seria a primeira vez que o token de um protocolo novo de camada-1 seria disponibilizado por meio de um ETF dos EUA tão pouco tempo após o lançamento.

A SEC vai aceitar? As chances da Sui foram vistas como um pouco mais baixas do que as de altcoins mais antigas. Analistas da Bloomberg supostamente deram ao ETF da Sui cerca de 60% de chance e ao da Tron cerca de 50% – níveis mais baixos comparados a Solana/Doge/etc. A relativa incerteza é provavelmente porque Sui, como muitos projetos mais recentes, ainda não provou sua viabilidade a longo prazo ou posição regulatória. Além disso, a distribuição de tokens da Sui incluiu vendas que os reguladores dos EUA podem examinar; embora nada sugira qualquer irregularidade, a SEC tende a ser mais cautelosa com ICOs recentes ou vendas de tokens.

No entanto, o fato de a Sui ter recebido uma submissão séria significa que a 21Shares (e seu parceiro Teucrium, que frequentemente está envolvido) fez seu dever de casa e acredita que pode atender aos padrões da SEC. Eles presumivelmente organizaram custódia adequada (Coinbase Custody também?) e benchmarks de preços (talvez uma Taxa de Referência Sui da CME CF, semelhante a outras).

Se o ETF da Sui fosse aprovado, seria uma grande vitória para a rede Sui. Potencialmente canalizaria investimento em SUI de fontes que normalmente não tocariam uma cripto tão nova. Esse capital poderia, por exemplo, encorajar mais desenvolvedores a construir na Sui (vendo forte suporte de mercado) e dar mais recursos à Fundação Sui por meio de quaisquer tokens do tesouro. Também validaria as blockchains de linguagem Move (Sui e Aptos) como uma categoria a ser observada.

Um efeito a considerar: sendo tão nova, a liquidez on-chain da Sui não é tão profunda quanto, digamos, a do Ethereum. Um ETF poderia concentrar muito SUI nas mãos do custodiante. Se a demanda pelo ETF for alta, isso poderia apertar a oferta disponível e potencialmente causar mais volatilidade nos preços. Por outro lado, o mecanismo de criação/resgate do ETF traria traders de arbitragem, o que pode realmente estabilizar o preço, mantendo-o alinhado com os mercados globais.

Perspectiva: Não seria surpreendente se a SEC inicialmente atrasar ou fizer perguntas sobre a submissão da Sui. Eles podem querer garantir que a Sui não seja mais vulnerável à manipulação ou que sua rede seja segura (já que qualquer exploração importante poderia prejudicar os acionistas do ETF). A equipe da Sui provavelmente destacará sua tecnologia robusta e planos de descentralização. Até o final do verão, devemos ver se o ETF da Sui está progredindo. Mesmo que não seja aprovado imediatamente, só estar na conversa já elevou o perfil da Sui. Mostra que até mesmo projetos de blockchain nascente podem almejar as grandes ligas dos ETFs com o apoio certo. Para os investidores, um ETF da Sui representa a chance de apostar na próxima geração de plataformas blockchain sem gerenciar diretamente os tokens – uma proposição que alguns fundos visionários podem achar atraente.

Em resumo, a inclusão da Sui na lista dos top 10 reflete como a onda de ETFs de cripto é ampla. Desde os mais estabelecidos (Litecoin) até os relativamente novos (Sui), muitos ativos estão na mesa. Se o ETF da SUI se materializar mais cedo do que tarde, sublinhará que a maturação do mercado de cripto não se limita às moedas da "velha guarda" – está trazendo os novos integrantes mais rapidamente do que nunca.

10. ETFs de Índice Cripto – Cestas Diversificadas no Horizonte

Além dos fundos de um único ativo, os ETFs de índice cripto também estão avançando e podem chegar até o final do verão. Esses ETFs conteriam uma cesta de várias criptomoedas, dando aos investidores uma exposição ampla em um único produto. O conceito não é novo globalmente (ETPs baseados em índice são negociados na Europa), mas no contexto regulatório dos EUA é uma fronteira que está apenas se abrindo. Analistas realmente previram que um ETF de cripto diversificado poderia estar entre os primeiros aprovados, já que uma cesta poderia ser vista como espalhando risco – de fato, a equipe da Bloomberg atribuiu uma chance de 95% de aprovação a um ETF de índice cripto, no mesmo nível das chances para Solana, XRP e Litecoin.

Vários desenvolvimentos sustentam esse otimismo:

A 21Shares, em parceria com a Teucrium, entrou com pedido em julho de 2025 por dois ETFs de índice que rastreiam índices cripto da FTSE Russell. Um é o 21Shares FTSE Crypto 10 Index ETF (que contém os 10 principais ativos cripto por capitalização de mercado, presumivelmente incluindo BTC e ETH), e o outro é o Crypto 10 ex-BTC ETF (que contém os 10 principais excluindo o Bitcoin, para se concentrar nas altcoins). Esses seriam inovadores como os primeiros ETFs de mercado amplo cripto nos EUA.
Os índices vêm da FTSE Russell, um provedor de índices respeitável, o que adiciona credibilidade. A FTSE construiu esses índices cripto com governança e metodologia independentes. Como Kristen Mierzwa da FTSE Russell observou, o objetivo era fornecer índices de "alocação estratégica" com uma arquitetura de precificação robusta. Em termos simples, eles criaram índices que investidores tradicionais podem confiar.
A estrutura proposta para esses fundos está sob o '40 Act (Investment Company Act de 1940) – semelhante a como alguns dos ETFs de staking e outros trusts de commodities são estruturados. Isso indica que os emissores podem usar um formato que poderia permitir eficácia automática (se a SEC não objetar a tempo), assim como aconteceu com o ETF REX Solana.

A atratividade de um ETF de índice cripto é clara. Ele oferece exposição diversificada – investidores podem comprar um ETF e indiretamente deter uma cesta das maiores criptomoedas. Isso mitiga o risco de qualquer moeda única vacilar (ou ser considerada um título, etc.). É semelhante a comprar um fundo de índice de ações versus uma única ação. Para muitos consultores financeiros e investidores conservadores, um índice cripto amplo é na verdade mais palatável do que escolher uma moeda individual. Nate Geraci, especialista em ETFs, comentou que esses fundos de índice indicam uma demanda crescente "além do BTC" – os investidores querem cobertura de todo o mercado de ativos digitais, não apenas dos dois grandes.

No entanto, os reguladores adotaram uma abordagem cautelosa para os ETFs multiativos até agora. Em julho de 2025, a SEC fez algo intrigante: aprovou a aplicação da Bitwise para converter seu Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW) em um ETF, mas imediatamente suspendeu essa aprovação. O BITW contém cerca de 10 criptomoedas (90% em Bitcoin e Ether, e ~10% em oito outras). A pausa da SEC, junto com uma reversão semelhante para o fundo de índice menor da Grayscale, provavelmente decorre de preocupações com os constituintes menores. Como fontes disseram ao CoinDesk, a SEC queria "padrões consistentes" para ETFs de cripto, especialmente já que alguns ativos no índice (como XRP e ADA) ainda não tinham seus próprios ETFs aprovados. Em outras palavras, a SEC pode estar pensando: vamos aprovar os ETFs de um único ativo para essas altcoins primeiro, depois o índice que os contém.

Isso nos diz duas coisas:

Os ETFs de índice estão muito próximos da realidade, mas a SEC está sequenciando eventos – aprovações de ativos únicos primeiro, depois multiativos.
Podemos ver um ETF de índice ir ao ar logo após a aprovação de uma série de ETFs de altcoins individuais (o que, de fato, poderia ser até o final do verão ou início do outono).

Se essa sequência se mantiver, os ETFs Crypto 10 da 21Shares poderiam... Conteúdo: potencialmente podem passar logo após a SEC aprovar formalmente alguns componentes individuais (como Solana, XRP, Litecoin). A equipe da Bloomberg chegou a especular que um ETF cripto "poderia ser aprovado pela SEC já nesta semana" no final de junho – isso foi antes da pausa da SEC no BITW, mas mostra o quão iminente eles sentiam que era.

O que um ETF de índice cripto significaria para o mercado? Vários impactos prováveis:

Participação Mais Ampla: Um ETF de índice é talvez a oferta mais fácil para um cético – é diversificado, baseado em índice (o que os investidores entendem) e frequentemente mais barato em termos de taxas do que múltiplos fundos de ativo único. Isso poderia atrair uma onda de consultores financeiros para finalmente colocar alguma alocação de cripto nas carteiras dos clientes, via o ETF de índice.
Suporte para moedas de nível intermediário: Se o índice mantiver, digamos, os 10 principais, isso significa que moedas como Chainlink, Bitcoin Cash ou Stellar (dependendo do limite) podem ser incluídas. Esses ativos podem não obter ETFs individualmente em breve, mas por meio do índice, veriam algumas entradas de fundos. Isso poderia beneficiar sua liquidez e preço indiretamente.
Pressão competitiva em taxas: ETFs de índice podem vir com taxas de despesas mais baixas (já que apelam para um uso amplo). Se, por exemplo, a 21Shares precificar seu Crypto 10 ETF de maneira atraente, isso poderia pressionar os emissores de ETFs de ativo único a baixar as taxas ao longo do tempo. Ótimo para investidores, nem tão ruim para o crescimento do mercado.
Percepção regulatória: Aprovar um ETF de índice sinalizaria que a SEC está confortável com uma gama de criptos sob um mesmo guarda-chuva. Isso é um grande passo desde apenas Bitcoin alguns anos atrás. Basicamente, marcaria as criptos como um todo sendo reconhecidas como uma classe de ativos legítima, onde você pode comprar "o mercado" assim como compra o S&P 500 para ações. Isso poderia ser um ponto de virada psicológico para muitos que estão à margem.

Uma ressalva: a SEC pode impor condições extras aos ETFs de índice. Por exemplo, eles podem exigir que o índice exclua qualquer ativo que mais tarde seja considerado problemático, ou exigir relatórios mais frequentes. Mas provedores de índice como FTSE estarão preparados para isso.

Até o final do verão de 2025, antecipamos que o primeiro ETF de índice cripto será aprovado ou estará à beira de aprovação. Se a SEC continuar a adiar, é provável que seja um atraso temporário – a pressão está alta, especialmente à medida que os emissores encontram maneiras inteligentes (como a regra REX de 40% ou as aprovações automáticas) para lançar produtos. E lembre-se, até mesmo os comissários da SEC já expressaram opiniões diferentes, com alguns muito pró-inovação. O efeito dominó visto com os ETFs de Bitcoin e depois Ether está prestes a se repetir: uma aprovação de ETF de altcoin pode desencadear muitas aprovações em rápida sucessão, incluindo índices.

Em resumo, os ETFs cripto diversificados estão chegando e completam nossa lista dos top 10 como sendo, provavelmente, os mais impactantes do grupo. Eles encapsulam a direção de todo o mercado cripto. Se você acredita que a indústria cripto como um todo crescerá, um ETF de índice é o investimento mais simples e único. Estamos quase no ponto em que isso estará disponível nas bolsas dos EUA – verdadeiramente um marco que destaca o quanto a integração das criptos nas finanças convencionais progrediu em 2025.

Pensamentos finais

O cenário para ETFs de cripto evoluiu a uma velocidade vertiginosa. O que começou com um único fundo de futuros de Bitcoin há alguns anos floresceu em um pipeline de dezenas de propostas de ETF de cripto cobrindo tudo, desde plataformas de grande capitalização até tokens de DeFi de nicho. Até o final deste verão de 2025, antecipamos ver vários desses ETFs de “próxima geração” já no mercado ou aprovados e iminentes, anunciando uma nova era de acessibilidade e legitimidade para os ativos digitais.

Esta onda de aprovações de ETFs cripto é mais do que apenas uma série de novos produtos financeiros – é um sinal do amadurecimento da relação das criptos com as finanças tradicionais e reguladores. Como um analista de Wall Street comentou, “Os ETFs de Bitcoin e Ethereum provarão ter sido apenas os primeiros”. Estamos agora testemunhando essa profecia se desenrolar. Altcoins como Solana, XRP, Litecoin e Dogecoin estão entrando no mainstream dos ETFs, algo quase impensável há apenas alguns anos. Ainda mais impressionante, tokens inovadores relacionados ao DeFi (Ondo) e layers-1 recentemente lançados (Sui) estão à beira do mesmo tratamento. Esta rápida expansão destaca um crescente reconhecimento: as criptos não são um monólito, mas uma classe de ativos diversificada, e os investidores querem exposição a seus vários segmentos.

Do ponto de vista do impacto no mercado, a introdução desses ETFs pode ser transformadora:

Novos Fluxos de Capital: Investidores institucionais e de varejo que não podiam ou não queriam segurar criptomoedas diretamente podem agora investir via ETFs. Isso pode desbloquear bilhões de dólares em capital. Por exemplo, analistas da Bloomberg preveem fluxos de entrada multibilionários para Solana e outros se aprovados.
Efeitos sobre Preço e Liquidez: Ao expandir o acesso, os ETFs provavelmente impulsionarão a apreciação dos preços dos ativos subjacentes devido ao aumento da demanda e redução de fricção. Eles também podem estabilizar os mercados ancorando os ativos a veículos regulamentados, melhorando a liquidez.
Adoção e Participação Mais Ampla: ETFs diminuem a barreira do conhecimento – não é necessário gerenciar chaves ou navegar por exchanges de cripto. Isso pode alargar a participação para mais investidores tradicionais, efetivamente trazendo novas pessoas para a exposição a cripto (frequentemente sem elas perceberem que é cripto, pois está em uma conta de corretora familiar).
Integração em Portfólios: Como ETFs, esses ativos podem ser facilmente encaixados em portfólios, IRAs, 401(k)s, etc. Podemos ver alocações de cripto se tornando uma parte padrão de estratégias de investimento diversificadas (por exemplo, alguns por cento em um ETF de índice de cripto como uma jogada de crescimento), o que vulgariza ainda mais a classe de ativos.

Ao mesmo tempo, devemos permanecer cientes das amarras regulatórias. A abordagem cautelosa da SEC – evidente em decisões adiadas e na pausa de fundos multiativos – mostra que, enquanto estão se abrindo, estão fazendo isso de forma incremental e com condições. A proteção dos investidores ainda é a principal preocupação, o que significa que questões como vigilância de mercado, segurança de custódia e clareza sobre o que é ou não um valor mobiliário continuarão a moldar quais ETFs passam facilmente. Qualquer desenvolvimento jurídico inesperado (por exemplo, uma decisão do tribunal sobre o status de um token ou uma violação de segurança em uma rede subjacente) ainda pode impactar o cronograma ou as condições dessas aprovações.

Também vale a pena notar que o contexto global continua importante. Fora dos EUA, os ETPs de cripto existem há anos (na Europa, Canadá, etc.), e alguns dos ativos discutidos (como Dogecoin, Polkadot, Cardano) já estão disponíveis nesses mercados. Os EUA recuperando o atraso através desses novos ETFs provavelmente aumentará a liquidez global e talvez arbitragem entre regiões, levando a um mercado mais unificado. Incluímos “listagens globais” em nossas considerações porque um ativo obtendo um ETF em uma jurisdição frequentemente gera impulso para outros. Por exemplo, a aprovação de ETFs de Bitcoin e Ether em Hong Kong em 2024 e a listagem de vários ETPs de cripto na Suíça estabeleceram precedentes de que as cripto podem ser manuseadas com segurança em um formato de ETF – lições que a SEC certamente observou.

Ao finalizarmos esta visão geral extensa, a principal conclusão é a ampla gama de ofertas de cripto que estão cruzando para os mercados tradicionais. Até o final do verão de 2025, esperamos:

Múltiplos ETFs de cripto de ativo único (além de BTC/ETH) negociando nas bolsas dos EUA, potencialmente incluindo SOL, XRP, LTC, DOGE e mais.
Pelo menos um ETF de índice cripto diversificado prestes a ser lançado, dando aos investidores uma exposição completa.
Movimentos contínuos dos emissores para adicionar ainda mais ativos – talvez os likes de Polygon (MATIC), Stellar (XLM) ou outros possam ser os próximos na fila, especialmente uma vez que os 10 principais sejam cobertos.
Engajamento contínuo entre a indústria cripto e reguladores para abordar quaisquer questões pendentes (por exemplo, como lidar com os rendimentos de staking em ETFs, ou como valutar ativos mais exóticos como NFTs – como visto no exótico arquivamento do ETF PENGU).

Finalmente, dando um passo atrás, este influxo de ETFs sinaliza uma aceitação mais ampla das criptos como uma classe de ativos legítima. Não se trata apenas de preço – é sobre integração. As criptos estão sendo tecidas no tecido das finanças convencionais, por meio das mesmas estruturas de ETF que os investidores usam para ações, ouro ou petróleo. Essa tendência pode muito bem acelerar a próxima fase de adoção de cripto, onde a conversa se move de “Devemos permitir um ETF de cripto?” para “Quais ETFs de cripto oferecemos, e como eles coexistem com ações, títulos e outros ativos tokenizados?” Como disse entusiasticamente Ric Edelman, “uma vez que todos os ativos estejam tokenizados, haverão milhares de ETFs (ou seus equivalentes tokenizados)... a maior explosão de oportunidades de investimento de todos os tempos.” Ainda não chegamos lá, mas os eventos deste verão mostram que estamos dando passos significativos nessa direção.