As ações da Circle (USDC) Internet Group dispararam cerca de 30% na quarta-feira, chegando a quase US$ 80, depois que a empresa divulgou receita de US$ 770 milhões no quarto trimestre — alta de 77% ano a ano — e um salto de 412% no EBITDA ajustado, para US$ 167 milhões.
Os resultados superaram as estimativas dos analistas, com a William Blair apontando uma margem de receita menos custos de distribuição acima de 40%, cerca de 240 pontos-base acima de seu modelo.
O USDC em circulação alcançou US$ 75,3 bilhões no fim do ano, alta de 72% em relação a 2024, enquanto a empresa projetou uma taxa de crescimento anual composta de 40% na circulação de USDC nos próximos anos.
Para todo o ano fiscal de 2025, a Circle registrou US$ 2,7 bilhões em receita total, mas apresentou um prejuízo líquido de US$ 70 milhões nas operações continuadas — em grande parte devido a US$ 424 milhões em remuneração baseada em ações atrelada a condições de aquisição de IPO.
O que aconteceu
O lucro líquido da Circle no 4º trimestre, proveniente de operações continuadas, atingiu US$ 133 milhões, contra US$ 4 milhões no mesmo período do ano anterior. O EBITDA ajustado de US$ 167 milhões superou em 12% a estimativa da William Blair.
Os analistas Andrew Jeffrey e Adib Choudhury reiteraram sua recomendação de “outperform”, classificando a Circle como “uma das poucas empresas de infraestrutura de criptomoedas de alta qualidade nos mercados públicos hoje”.
As ações agora são negociadas a cerca de 17 vezes a estimativa de EBITDA da empresa para 2027, um prêmio de 8% em relação a seus pares de fintech.
Leia também: Bitcoin Stabilizes Near $60K-$69K But On-Chain Data Show No Recovery Yet
Volume de transações de USDC
O volume de transações on-chain de USDC alcançou US$ 11,9 trilhões no trimestre, alta de 247% ano a ano. O USDC respondeu por cerca de 47% do volume total de transações de stablecoins no 4º trimestre, acima dos 32% no 4º trimestre de 2024, de acordo com apresentações de resultados da própria Circle.
Em entrevista ao programa Squawk Box da CNBC na quarta-feira, o CEO Jeremy Allaire estimou esse número em “cerca de 50%”, citando dados de transações da Visa.
Por que isso importa
Allaire argumentou que o crescimento do USDC está se desacoplando dos ciclos de preço do bitcoin, com a adoção agora sendo impulsionada mais por pagamentos, gestão de tesouraria e infraestrutura financeira.
Ele reconheceu a crescente concorrência de grandes bancos que estão entrando em stablecoins, mas afirmou que escala e efeitos de rede tendem a concentrar a atividade em um pequeno número de emissores.
O USDC detém cerca de 28% do mercado total de stablecoins por circulação, bem atrás dos aproximadamente US$ 183 bilhões da Tether.
Leia a seguir: ETH Gains 5% Despite $23M Buterin Selloff