Um estudo recente destaca que aproximadamente 89% dos pools de troca descentralizada (DEX) envolvidos em esquemas potenciais de pump-and-dump são explorados por seus criadores originais. Um adicional de 11% parece ser manipulado por endereços financeiramente ligados ao criador do pool ou ao implantador do token. O relatório também sugere uma potencial coordenação em alguns casos, onde a mesma fonte de financiamento apoia tanto o criador do pool quanto o explorador, visando usuários desavisados.
Uma vez lançado um pool de DEX, o token relacionado é abandonado em um período de alguns dias a vários meses, com média de cerca de seis a sete dias. No entanto, 1% desses esquemas pode durar até quatro a cinco meses, segundo as últimas descobertas da Chainalysis, compartilhadas com CryptoPotato. Em 2024, mais de 3 milhões de tokens foram criados dentro do ecossistema blockchain, com 42,54%—cerca de 1,29 milhão—sendo listados em uma troca descentralizada.
O Ethereum liderou a criação de tokens em 2024, impulsionado pelo padrão ERC-20 amigável ao usuário. Embora o Ethereum continue dominante para tokens negociados em DEXs, cadeias como BNB e Base também têm visto atividade significativa. Vários centenas de milhares de tokens foram lançados a cada mês nessas cadeias, com julho ultrapassando 400.000 novos lançamentos.
Apesar desse aumento, a Chainalysis observou que apenas 1,7% desses tokens foram ativamente negociados no mês passado. Essa inatividade levanta questões sobre a abundância de tokens dormentes, com possibilidades variando desde abandono por falta de interesse até esquemas orquestrados de curto prazo como pump-and-dump ou rug pulls.
A negociação de lavagem, comparável a táticas de pump-and-dump, permanece uma forma prevalente de manipulação de mercado no cenário de ativos digitais. A Chainalysis aplicou duas metodologias heurísticas para descobrir aproximadamente $2,57 bilhões em atividade suspeita de negociação de lavagem. Enquanto a pesquisa acadêmica tem se concentrado principalmente em trocas centralizadas (CEXs), onde as estratégias tipicamente visam inflar volumes de negociação, as trocas descentralizadas (DEXs) também experimentam negociação de lavagem, apesar do custo adicional de taxas de gás.
Órgãos reguladores e agências de aplicação da lei aumentaram o escrutínio sobre práticas de negociação de lavagem. Em 9 de outubro do ano anterior, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) acusou quatro formadores de mercado—ZM Quant, Gorbit, CLS Global, e MyTrade—de impulsionar artificialmente os volumes de negociação de tokens.
O Serviço de Receita Interna (IRS) mais tarde descobriu que o esquema envolvia 18 entidades e indivíduos, conectando operações no Reino Unido e Portugal.