Bitcoin вошел в фазу жесткой капитуляции, сопоставимую с тремя из самых травматичных эпизодов в истории криптовалюты: распродажа привела к снижению цены цифрового актива на 35%, что отражает уровни стресса, наблюдавшиеся во время обвала на фоне COVID-19, запрета майнинга в Китае и краха экосистемы Terra Luna. Крупнейшая в мире криптовалюта по рыночной капитализации упала с исторического максимума в $126 000, зафиксированного в начале октября, примерно до $80 000 менее чем за два месяца, вынуждая краткосрочных держателей фиксировать существенные убытки на фоне макроэкономической неопределенности, усиливающей нисходящее движение. Известный рыночный аналитик Axel Adler attributes интенсивность распродажи устойчивой силе доллара США: индекс DXY удерживается выше отметки 100, а глобальные условия ликвидности ужесточаются.
Ключевые факты:
- Биткоин упал на 35% с пика в $126 000 до $80 000 менее чем за два месяца, войдя в зону капитуляции
- Индикатор SOPR Momentum почти опустился до нуля, что сопоставимо с уровнями стресса во время обвала при COVID, запрета майнинга в Китае и краха Luna
- Рынок оценивает вероятность декабрьского снижения ставки ФРС в 69%, что может развернуть текущие макроэкономические тенденции
Что произошло: резкое падение
Bitcoin обвалился с октябрьского максимума к новым локальным минимумам в районе $80 000, нивелировав прибыль, накопленную за время предыдущего ралли, и подорвав уверенность инвесторов, рассчитывавших на продолжение восходящего движения.
Масштаб и скорость снижения загнали многих участников рынка в зону нереализованных убытков, спровоцировав агрессивные продажи со стороны краткосрочных держателей, стремящихся выйти из позиций.
По анализу Адлера, сила доллара США стала доминирующим фактором текущей волны капитуляции: исторические данные показывают, что держатели биткоина, как правило, активнее фиксируют убытки, когда индекс DXY удерживается выше отметки 100.
Вероятность снижения ставки Федеральной резервной системой в декабре, согласно рыночным оценкам, выросла до 69%.
Адлер предполагает, что если инвесторы начнут активнее закладывать этот сценарий в оценку активов, такой сдвиг может развернуть текущий макроэкономический тренд и потенциально спровоцировать ралли облегчения. При этом криптовалюта остается в шатком положении: рынок разрывают противоположные силы — распродажа из‑за капитуляции и возможные изменения в монетарной политике.
Почему это важно: исторические параллели
Краткосрочные держатели сейчас фиксируют убытки с интенсивностью, сопоставимой с самыми жесткими шоками в истории биткоина, включая мартовский обвал 2020 года на фоне COVID-19, майский запрет майнинга в Китае в 2021 году и крах Terra Luna в мае 2022 года, отмечает Адлер.
Индикатор SOPR Momentum, измеряющий реализованную прибыльность участников рынка, почти опустился до нуля — уровня, который исторически ассоциируется с полной капитуляцией среди реактивных трейдеров. Такие депрессивные значения ранее совпадали либо с мощными восстановительными движениями, либо с резкими ралли облегчения, когда давление продаж выдыхается, а более сильные инвесторы начинают накапливать предложение по сниженным ценам.
Адлер подчеркивает важное различие: хотя поведенческие сигналы капитуляции явно присутствуют, макрофакторы сейчас доминируют в структуре рынка и могут перевесить традиционные индикаторы формирования дна.
Экстремальные значения SOPR могут приводить к формированию дна, но при неблагоприятных макроусловиях они нередко порождают лишь краткосрочные отскоки в рамках более широкого нисходящего тренда, отмечает он.
Индекс доллара остается выше отметки 100, поддерживая жесткие условия ликвидности, которые продолжают оказывать давление на цену биткоина.
Структура рынка в значительной степени зависит от решений Федеральной резервной системы, и ключевым фактором остается вопрос, начнут ли инвесторы активно закладывать в цены возможное снижение ставки в декабре. Такой сдвиг мог бы ослабить доллар и снять часть давления, которое сейчас давит на биткоин.
Пока этот катализатор не реализовался, именно макрофакторы остаются доминирующим влиянием, затмевая даже сильные сигналы капитуляции, исходящие от ончейн‑метрик поведенческой активности.
Also Read: Franklin Templeton Debuts XRP ETF On NYSE Arca As Institutional Interest Surges
Технический пробой структуры
Дневные графики биткоина показывают попытки стабилизации после одного из самых резких многонедельных падений текущего цикла. Криптовалюта торгуется ниже всех ключевых скользящих средних — 50‑дневной, 100‑дневной и 200‑дневной, что подтверждает явный пробой трендовой структуры и обычно сигнализирует о медвежьем импульсе.
200‑дневная скользящая средняя в районе $88 000 теперь выступает сопротивлением, а не поддержкой, что соответствует продолжающейся макро‑слабости, на которую указывают рыночные аналитики.
Повышенные объемы во время снижения подтверждают, что продажи обусловлены масштабным выходом из позиций, а не торговлей с низкой уверенностью. Недавние свечные формации демонстрируют хвосты в области $83 000–$86 000, что указывает на ранние попытки поглощения предложения покупателями, ищущими вход по сниженным ценам.
Also Read: Ethereum Tests $3,000 Resistance As Recovery Wave Faces Critical Inflection Point
Итоговые выводы
Текущая фаза капитуляции биткоина представляет собой один из самых серьезных стресс‑тестов этого цикла: поведенческие индикаторы соответствуют уровням прошлых кризисов, но макрофакторы усложняют перспективы восстановления. Взаимодействие между решениями ФРС по ставкам и устойчивой силой доллара, вероятно, определит, сможет ли криптовалюта закрепиться выше критически важных уровней поддержки или столкнется с дальнейшим снижением. Инвесторы внимательно следят за признаками смены монетарной политики, которая способна развернуть текущую волну распродаж.
Read Next: Five Major XRP ETFs Listed on DTCC Signal Imminent Launch After Years of Regulatory Battles