Департамент Земельных Ресурсов Дубая (DLD) инициировал новый пилотный проект по токенизации актов на недвижимость с использованием XRP Ledger (XRPL), что является первой поддерживаемой правительством токенизацией недвижимости на Ближнем Востоке.
Эта инициатива, входящая в программу эволюции недвижимости DLD, устанавливает живую интеграцию между токенами актов на основе блокчейна и официальным земельным регистром эмирата.
Пилотный проект, разработанный в партнерстве с фирмой Ctrl Alt, специализирующейся на токенизации, позволяет выпускать токены дробного владения физической недвижимостью, записанные на XRPL и синхронизированные с юридическими земельными записями Дубая. В отличие от многих экспериментов с блокчейном, ограниченных цифровыми представлениями, это усилие сохраняет юридическую окончательность, напрямую обновляя базу данных собственности правительства при каждой транзакции на цепочке.
На начальном этапе жители ОАЭ, имеющие национальные удостоверения личности, могут участвовать в пилоте через платформу PRYPCO Mint, с минимальными инвестициями начиная с 2 000 AED (около 545 долларов США). Транзакции проводятся в дирхамах, и платежи в криптовалюте не принимаются. Однако собственность записывается на цепочке в виде токенов на предъявителя, предлагая нативный блокчейн-реестр дробных прав собственности.
Проект нацелен на токенизацию недвижимости стоимостью до 60 миллиардов AED (16 миллиардов долларов) к 2033 году - около 7% прогнозируемого ежегодного объема транзакций с недвижимостью в Дубае. DLD будет контролировать физическую недвижимость, в то время как Управление по Регулированию Виртуальных Активов эмирата (VARA) будет регулировать роль Ctrl Alt как брокера-дилера цифровых активов, обеспечивая соответствие токенизированных актов строгим стандартам соблюдения.
Почему XRP Ledger?
Выбор Дубая использовать XRP Ledger вводит новый уровень интеграции с блокчейном для государственного сектора, который существует с 2012 года и обрабатывает почти два миллиона транзакций ежедневно.
Известный своей быстрой обработкой (несколько секунд на транзакцию) и низкими комиссиями за сеть, XRPL был выбран за свою масштабируемость и способность обрабатывать высокий объем транзакций - важное требование для превращения инвестиций в недвижимость в услугу, доступную для розничных инвесторов.
Это самая заметная общественная внедрение XRPL на сегодняшний день. RippleX, подразделение разработчиков Ripple, признало наличие партнерства, но не участвует в инициативе формально. Сам XRP Ledger является открытым исходным кодом и не требует прямого корпоративного участия для интеграции.
Роль и достижения Ctrl Alt
Технология Ctrl Alt создает токены дробных актов, которые напрямую отражают юридические интересы владения зарегистрированной недвижимостью. Компания встроила свою инфраструктуру в системы DLD, чтобы обеспечить юридическую непрерывность как в блокчейне, так и в традиционных реестрах. Каждая передача на цепочке немедленно обновляет государственный реестр, устраняя необходимость в бумажных документах и уменьшая вероятность споров.
Лондонская и дубайская компания имеет опыт в токенизации альтернативных активов, обработав более 295 миллионов долларов США в таких инструментах, как частное кредитование и финансирование судебных процессов по состоянию на май 2025 года. Однако, этот пилот ставит Ctrl Alt в центре одного из самых активных рынков недвижимости - в прошлом году было зафиксировано более 218 миллиардов долларов США в сделках с недвижимостью в Дубае.
Стратегическое выравнивание политики
Эта инициатива связана напрямую с двумя более широкими стратегическими программами: Стратегией Недвижимости Дубая 2033 и Экономической Повесткой Дня Дубая (D33). Обе программы призывают к цифровой трансформации и модернизации на основе технологий, чтобы повысить конкурентоспособность города как глобального центра капитала, финансов и инноваций.
Внедрив токенизацию в рамках регулирующего контроля за недвижимостью, Дубай стремится сократить циклы расчетов, повысить ликвидность рынка и открыть доступ для более широкой сомы инвесторов.
Модели дробного владения, такие как эта, обещают перевести инвестиции в недвижимость из элитного класса активов в более доступную категорию розничных продуктов. В случае успеха система обеспечит поток данных в реальном времени для регуляторов, застройщиков и финансовых учреждений, а также позволит автоматизировать соблюдение нормативных требований, аудит и отчетность.
Структурные последствия и контроль
Подход Дубая предполагает плотное регулирование: DLD сохраняет власть над физическими активами и регистром собственников, в то время как VARA лицензирует и контролирует инфраструктуру цифровых активов. Эта модель двойного управления старается сохранить традиционную юридическую уверенность, исследуя операционные преимущества блокчейна.
Важно помнить, что выпущенные в рамках этой системы токены не являются эквивалентом ценных бумаг или акций REIT, и они не имеют тех защит инвесторов, которые присутствуют на традиционных рынках капитала. Ctrl Alt предупреждает, что токены актов являются виртуальными активами, подвергающимися волатильности и возможной полной потере.
Хотя они представляют собой претензию на стоимость недвижимости, они не дают держателям права на физический доступ и не гарантируются центральным банком или государственным фондом.
Техническая архитектура и влияние на рынок
Использование XRP Ledger представляет собой новую модель интеграции государственной и частной инфраструктуры. Алгоритм консенсуса XRPL предлагает быстрое подтверждение и энергоэффективность, но он не имеет программируемости платформ смарт-контрактов, таких как Ethereum.
Такой компромисс отражает текущие приоритеты Дубая: быстрое, недорогое урегулирование и бесшовная интеграция бэк-энд с существующими системами недвижимости, а не построение сложных механизмов на цепочке.
Если пилот удастся масштабировать успешно, Дубай может стать первой в мире юрисдикцией, которая будет поддерживать зеркальные записи всех транзакций с недвижимостью на публичном блокчейне - достижение, которое сожмет сроки передачи имущества с недель до минут и устранит множество ручных узких мест в системах передачи земли.
Это также будет сигналом для регуляторов по всему миру о том, что токенизированные права на собственность могут сосуществовать с традиционными правовыми системами, если они тщательно спроектированы.
Ранняя адаптация и тестирование на рынке
При запуске несколькие апартаменты уже были токенизированы. Ранние пользователи могут теперь использовать PRYPCO Mint, чтобы приобретать токены актов и торговать ими, причем все транзакции постоянно записываются на XRP Ledger.
Поскольку выпуск токенов юридически синхронизирован с регистром DLD, инвесторы получают юридически обязательное притязание на базовую собственность, даже если они полностью работают через цифровой интерфейс.
Эта модель заслуживает внимания как с точки зрения политики, так и с точки зрения финансовых рынков. Недвижимость является крупнейшим классом активов в большинстве национальных экономик, но она остается неликвидной, непрозрачной и доминируется крупными инвесторами. Токенизация давно обещала это изменить - но до сих пор ей не хватало правовой поддержки со стороны государственного сектора в большинстве юрисдикций.
Контекст отрасли
Движение Дубая приходит на фоне продолжающегося интереса к токенизации со стороны институциональных финансов и государственных планировщиков. В глобальном масштабе банки, управляющие активами и платформы недвижимости изучают выпуск цифровых активов как на публичных, так и на разрешенных блокчейнах.
Общий доступный рынок для токенизированных реально существующих активов (RWAs), включая недвижимость, по оценкам таких учреждений, как Citi и Boston Consulting Group, может превысить 16 триллионов долларов США к 2030 году.
Однако остаются вызовы: гармонизация регулирования между юрисдикциями ограничена, юридическая исполнимость часто неясна, а вторичные торговые площадки для токенизированных активов недостаточно развиты. Пилотный проект Дубая влияет на эти препятствия, синхронизируя операции на цепочке с существующими правовыми и нормативными структурами - модель, которая может вдохновить на подражание или, по крайней мере, более пристальное изучение в других рынках.
Заключительные мысли
Интеграция Дубаем XRP Ledger для государственной поддержки токенизации недвижимости представляет собой значительный эксперимент в инфраструктуре блокчейнов государственно-частного партнерства.
Благодаря ясному нормативному надзору, юридической окончательности и реальному применению в высокообъемном рынке, проект направлен на проверку возможностей токенизированной собственности в плане ликвидности, эффективности и более широкого доступа.
Пилотный проект уже в процессе. Технология работает. И сейчас от ранних пользователей зависит, станут ли акты на основе блокчейна новинкой - или основой нового рыночного стандарта.