Согласно недавнему квартальному отчету аналитической фирмы Messari, XRP не только удержал свои позиции, но и продемонстрировал заметный рост как рыночной капитализации, так и on-chain активности. Это резко контрастировало с совокупной рыночной стоимостью таких крупнейших криптовалют, как Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) и Solana (SOL), которые за тот же период упали на 22%.
Рыночная капитализация XRP увеличилась на 1,9% по сравнению с предыдущим кварталом (QoQ), достигнув $121,6 миллиарда. Несмотря на скромный рост цены токена - всего 0,5% за квартал - циркулирующая рыночная капитализация сети значительно выросла благодаря увеличению циркулирующего предложения XRP на 1,4%. В годовом исчислении рыночная капитализация XRP выросла на 252%.
Этот результат выделяет XRP среди его крупнокапитализационных аналогов. BTC, ETH и SOL в совокупности потеряли значительную рыночную стоимость в том же квартале, указывая на растущий интерес инвесторов к альтернативам на фоне меняющихся макроэкономических и регуляторных условий.
Рост не ограничивался рыночными метриками. XRP Ledger (XRPL) продолжал расширяться по ключевым показателям сетевой активности второй квартал подряд - тренд, который не наблюдался с момента, когда Messari начал отслеживать сеть в начале 2023 года.
Ежедневное количество активных адресов увеличилось на 142% QoQ до среднего значения 134 600. Этот рост указывает на увеличенное взаимодействие пользователей, с активностью, распределенной между новыми и возвращающимися кошельками. Новые адреса кошельков поднялись на 12% QoQ и на 210% YoY, достигнув 568 300 за квартал.
Примечательным трендом стало расхождение между адресами отправителей и получателей. Количество ежедневных активных получателей резко возросло на 168% до 127 800, в то время как количество отправителей увеличилось только на 14,5% до 34 300. Messari предполагает, что этот дисбаланс может быть связан с активностью airdrop, когда пассивные держатели кошельков часто становятся временно активными получателями во время распределения.
Объемы транзакций следовали аналогичной восходящей траектории. Среднее общее количество ежедневных транзакций достигло 2,04 миллиона, что на 13% больше в квартальном исчислении. Количество транзакций, связанных с платежами, восстановилось после предыдущего спада, увеличившись на 36% QoQ до 1,12 миллиона.
Показатели децентрализации также растут
Рост инфраструктуры добавил еще один слой к импульсу XRPL. Количество активных валидаторных узлов увеличилось почти на 970%, с 886 в конце Q4 2024 до 9,498 к концу Q1 2025. Это расширение может сигнализировать о большей децентрализации или подготовке к новым обновлениям протокола и инструментам экосистемы.
31 марта в тестовую эксплуатацию была запущена тестовая сеть XRPL EVM Sidechain. Созданная для обеспечения совместимости с умными контрактами Ethereum в экосистеме XRP, сайдчейн нацелен на объединение масштабируемости XRPL с инструментами разработки для EVM и экосистемами DeFi. Запуск основной сети запланирован на Q2 2025.
Интеграция EVM происходит на фоне более широкого стремления отрасли к совместимости между цепями и увеличению гибкости для развертывания приложений. Позволяя разработчикам создавать на платформе Solidity в XRPL, Ripple Labs и ее партнеры стремятся повысить активность разработчиков, особенно команд, знакомых с Ethereum.
Стратегическое приобретение: сделка с Hidden Road
8 апреля Ripple объявила о своем приобретении платформы основного брокерского обслуживания Hidden Road за $1,25 миллиарда. Эта сделка позиционирует Ripple как первую крипто-родственную компанию, контролирующую лицензионное институциональное брокерское обслуживание.
Ожидается, что эта сделка будет способствовать дальнейшему институциональному принятию XRP. Hidden Road раскрыл планы интеграции XRPL в свою пост-трейдинговую инфраструктуру и использования стейблкоина Ripple, обеспеченного американским долларом, RLUSD в качестве залога.
Это приобретение, по-видимому, направлено на то, чтобы связать XRP с более широкой финансовой инфраструктурой, что может повысить его полезность в основном брокерском обслуживании, расчетах и управлении залогами. Эти функции критичны для институциональных клиентов и могут открыть новые каналы доступа к XRP через механизмы традиционного финансового сектора.
RLUSD набирает обороты как родной стейблкоин
RLUSD, стейблкоин Ripple, привязанный к американскому доллару, также показал резкий рост в 1 квартале. Выпущенный на платформе XRPL, рыночная капитализация RLUSD достигла $44,2 миллиона, что на 304% больше по сравнению с Q4 2024 года.
Растущий спрос на RLUSD отмечается на фоне повышенного интереса к стейблкоинам с сильной поддержкой, прозрачностью и интеграцией как в децентрализованные, так и в централизованные финансовые платформы. Использование RLUSD в качестве залога в услугах Hidden Road может расширить его институциональное присутствие.
Эти события также отражают более широкие тенденции среди стейблкоинов, поскольку регулируемые и корпоративные токены приобретают популярность на фоне ужесточающихся глобальных правил в отношении резервов, раскрытий и системной рисков.
Растущее количество институциональных партнерств
Дополнительно к сигналам институционального интереса Ripple объявила о новых интеграциях с финансовыми компаниями из ОАЭ Zand Bank и Mamo. Обе компании внедряют Ripple Payments в свою инфраструктуру трансграничных расчетов.
Интеграции направлены на повышение эффективности платежей и соблюдение нормативных требований в регионе, известном быстрыми инновациями в области финтеха и принятием криптовалют. Эти партнерства могут позиционировать XRPL как жизнеспособную платформу для трансграничных платежей в регионах с высоким объемом денежных переводов и слаборазвитой банковской системой.
Макроэкономический фон и конкурентная среда
Относительное превосходство XRP в 1 квартале 2025 года следует рассматривать на фоне общего рыночного спада и неопределенности в регулировании. В то время как крипторынки в целом упали, спрос на активы с реальной полезностью, меньшей волатильностью и вовлечением со стороны предприятий оставался относительно высоким.
Растущее значение регулируемой криптоинфраструктуры - включая стейблкоины, токенизированные активы и институциональные торговые платформы - заставляет некоторых участников рынка пересматривать свои позиции. С крупными игроками, такими как Coinbase, приобретая Deribit и Kraken, запускающими регулируемые деривативы через кипрские компании, разработки XRP и XRPL представляют собой одну из нескольких стратегий, которые появляются на изменяющемся ландшафте.
Заключительные мысли
Сочетание роста on-chain активности, расширения инфраструктуры, институциональных партнерств и новых инструментов экосистемы свидетельствует о том, что XRP развивается за пределами своей традиционной роли в качестве инструмента для трансграничных расчетов.
Удастся ли этому эволюционному процессу поддерживать спрос на фоне регуляторных вызовов и конкуренции с другими сетями первого уровня и модульными сетями, еще предстоит выяснить. Однако 1 квартал 2025 года стал кварталом, в котором XRP противопоставился общему падению рынка, демонстрируя признаки диверсификации и устойчивости, которые не были всеобщими для его аналогов.
В ближайшие месяцы будет критически важно, особенно с запуском XRPL EVM сайдчейна, возможными дальнейшими приобретениями, расширяющими возможности Ripple, и продолжающимся надзором со стороны регуляторов, определяющим будущее инфраструктуры криптовалютного рынка.