นักวิเคราะห์จาก JPMorgan ระบุว่า หาก CLARITY Act ผ่านภายในกลางปี 2026 อาจกลายเป็นปัจจัยบวกสำคัญต่อ ตลาดคริปโตในช่วงครึ่งปีหลัง แม้ว่าบรรยากาศการลงทุนโดยรวมยังคงอยู่ในโหมดหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางมหภาคที่ยังยืดเยื้อ
เกิดอะไรขึ้น: มุมมองต่อกฎหมายคริปโต
ทีมงานที่นำโดยกรรมการผู้จัดการของ JPMorgan อย่าง Nikolaos Panigirtzoglou ชี้ให้เห็น ว่า ร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดฉบับนี้เป็นปัจจัยสำคัญที่อาจเปลี่ยนโมเมนตัมให้กับ Bitcoin (BTC) และตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลในวงกว้าง นักวิเคราะห์ เขียนไว้ ว่า หากกฎหมายผ่าน “มันจะปรับโครงสร้างตลาดใหม่ด้วยการสร้างความชัดเจนด้านกฎระเบียบ ยุติการ ‘กำกับดูแลด้วยการบังคับใช้คดี’ ส่งเสริมการโทเค็นไนซ์ และเอื้อให้สถาบันเข้ามามีส่วนร่วมมากขึ้น”
กฎหมาย CLARITY Act จะกระจายอำนาจกำกับดูแลระหว่าง Commodity Futures Trading Commission และ Securities and Exchange Commission โดยจัดประเภทโทเค็นว่าเป็นสินค้าดิจิทัล หรือเป็นหลักทรัพย์
สภาผู้แทนราษฎรได้ผลักดันร่างกฎหมายฉบับนี้ต่อไปในเดือนมิถุนายน แต่หลังจากนั้นก็ชะงักอยู่ใน คณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภา ด้าน Coinbase ถอนการสนับสนุนหลังวุฒิสภาเสนอการแก้ไข โดยผลตอบแทนจาก Stablecoin กลายเป็นประเด็นขัดแย้งหลัก ประเด็นที่ยังไม่เคลียร์อื่น ๆ ได้แก่ ความขัดแย้งทางผลประโยชน์ ข้อจำกัดด้านแรงจูงใจของแพลตฟอร์มซื้อขาย และขอบเขตภาระผูกพันของนักพัฒนา DeFi
อ่านเพิ่มเติม: The OCC Just Proposed A Rule That Could Kill Coinbase's USDC Rewards Program
ทำไมเรื่องนี้สำคัญ: ความชัดเจนด้านกำกับดูแล
ทำเนียบขาวได้จัดการประชุมลับหลายครั้งระหว่างตัวแทนจากอุตสาหกรรมคริปโตและกลุ่มธนาคาร ขณะที่การเจรจายังดำเนินต่อไป บนแพลตฟอร์ม Polymarket ความน่าจะเป็นที่ CLARITY Act จะผ่านในปี 2026 ลดลงเหลือ 63% จากจุดสูงสุดที่ 82% ในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์
กรอบกำกับดูแลที่ชัดเจนจะช่วยยุติยุคที่การกำกับดูแลขับเคลื่อนด้วยการบังคับใช้คดี และอาจปลดล็อกกระแสเงินทุนจากสถาบันเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น แต่ เส้นทางของร่างกฎหมายยังเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน เนื่องจากข้อบทสำคัญหลายส่วนยังไม่ลงตัว และการสนับสนุนทางการเมืองยังเปราะบาง
อ่านต่อ: Third-Worst Q1 Since 2013: Bitcoin And Ether Close A Quarter That Rivaled The 2018 Bear Market