โทเคน Cardano (ADA) ดีดตัวขึ้นราว 12% ในหนึ่งวัน จากราว 0.26 ดอลลาร์ไปเหนือ 0.29 ดอลลาร์ โดยมีปริมาณซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเกือบสี่เท่า ขณะที่ปัจจัยหลายด้านมาบรรจบกัน ดึงกระแสความสนใจใหม่กลับมาสู่สินทรัพย์ที่อยู่ในแนวโน้มขาลงต่อเนื่องมาหลายเดือน
การปรับขึ้นครั้งนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการเพิ่มสัดส่วนการถือ ADA ของ Grayscale และกิจกรรมในตลาดอนุพันธ์ที่เพิ่มสูงขึ้น แม้ว่าปัจจัยพื้นฐานที่อยู่เบื้องหลังรอบดีดตัวนี้ยังมีข้อควรระวังสำคัญอยู่ก็ตาม
ราคา ADA ยังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดช่วงมกราคม 2026 ใกล้ 0.42 ดอลลาร์มาก และห่างจากจุดสูงสุดตลอดกาลในปี 2021 ขณะเดียวกันตัวชี้วัดภาพรวมของเครือข่าย ไม่ว่าจะเป็นจำนวนนักพัฒนาที่ใช้งานอยู่ มูลค่ารวมล็อก (TVL) และการมีส่วนร่วมใน DeFi ก็ยังไม่ฟื้นกลับสู่ระดับรอบวัฏจักรก่อนหน้า
เกิดอะไรขึ้น
มูลค่า Open Interest ในฟิวเจอร์สของ ADA ขยายตัวเกือบ 30% ภายในวันเดียว บ่งชี้ว่ามีเงินทุนใหม่ไหลเข้ามา มากกว่าจะเป็นเพียงการปิดสถานะชอร์ต
ตัวชี้วัดโมเมนตัมขยับออกจากโซนขายมากเกินไป (oversold) โดยยังไม่เข้าสู่โซนซื้อมากเกินไป (overbought) ทำให้ในเชิงเทคนิคยังมี “ช่องว่าง” ให้ต่อยอดการปรับขึ้น แนวต้านสำคัญขณะนี้อยู่แถว 0.34 ดอลลาร์ และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน
ข้อมูลออนเชนที่อ้างถึงในรายงานต้นทาง shows ว่า “ปลาวาฬ” ผู้ถือ ADA รายใหญ่สะสมโทเคนเพิ่มอีกราว 819 ล้านเหรียญในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา รวมถึงในช่วงที่ราคาย่อตัวลงด้วย
อีกด้านหนึ่ง Coinbase เพิ่งขยายผลิตภัณฑ์ปล่อยกู้ที่อิงกับแพลตฟอร์ม Morpho ให้รองรับการนำ ADA มาใช้ค้ำประกันเพื่อกู้ยืมเงินได้สูงสุด 100,000 ดอลลาร์ในรูป USDC ซึ่งช่วยเพิ่มประโยชน์การใช้งานอีกชั้นให้กับผู้ถือโทเคน
อ่านเพิ่มเติม: ZachXBT Names Axiom Exchange In Insider Trading Probe: Recordings, Screenshots, And On-Chain Evidence Explained
สัดส่วนการลงทุนของ Grayscale
Grayscale ได้ raised น้ำหนักของ Cardano ในกองทุน Smart Contract Platform Select Capped Index จาก 19.50% เป็นราว 20.20% ทำให้ ADA กลายเป็นสินทรัพย์อันดับสามของผลิตภัณฑ์นี้ รองจาก Solana ที่ 28.53% และ Ethereum (ETH) ที่ 28.39%
การปรับน้ำหนักทำแบบค่อยเป็นค่อยไปในช่วงหลายสัปดาห์ ไม่ได้เกิดจากการรีบาลานซ์ครั้งใหญ่ในคราวเดียว
กองทุนมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) ราว 1.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่จำกัดผลกระทบด้านเม็ดเงินโดยตรงจากการเปลี่ยนแปลงสัดส่วนให้อยู่ในระดับเล็กน้อยมาก
การเพิ่มน้ำหนักครั้งนี้น่าจะขับเคลื่อนโดยกลไกการรีบาลานซ์ของดัชนีเป็นหลัก มากกว่าจะเป็นการซื้อเชิงดุลยพินิจของผู้จัดการกองทุน และจนถึงตอนนี้ Grayscale ยังไม่ได้ให้คำอธิบายอย่างเป็นทางการถึงเหตุผลของการเปลี่ยนแปลง
ประเด็นที่ยังไม่ชัดเจน
นอกเหนือจากการเคลื่อนไหวของราคา โปรเจกต์ความเป็นส่วนตัว Midnight ของ Cardano ยังคงอยู่ระหว่างการพัฒนาและเริ่มดึงดูดพาร์ตเนอร์ระยะแรก แม้จะยังไม่มีการยืนยันกำหนดวันเปิดตัวอย่างชัดเจน
ระบบนิเวศ DeFi และปริมาณธุรกรรมบนเครือข่ายยังต่ำกว่าจุดสูงสุดของรอบก่อนหน้า สะท้อนช่องว่างระหว่างตัวชี้วัดด้านการจัดพอร์ตของสถาบัน กับกิจกรรมที่เกิดขึ้นจริงบนเชน
แรงดีดตัวรอบนี้ของ ADA ยังสอดคล้องกับรอบฟื้นตัวของตลาดคริปโตโดยรวม — Bitcoin พุ่งทะลุ 69,000 ดอลลาร์ในวันพุธ — ซึ่งทำให้การแยกแยะปัจจัยขับเคลื่อนเฉพาะของ Cardano ออกจากภาวะเสี่ยงเปิด (risk-on) ของตลาดวงกว้างเป็นเรื่องซับซ้อนยิ่งขึ้น
อ่านต่อถัดไป: BlackRock Is Building An ETH Staking ETF While Equity Treasury Plays Burn - Here's The Divide