ทั่วโลก สถาบันการเงินชั้นนำกำลังทุ่มเททรัพยากรในการอัปเกรดระบบการซื้อขาย และโครงสร้างพื้นฐานตลาด ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมระบุว่าผู้ให้บริการตลาดในปัจจุบันเผชิญกับความซับซ้อนและความผันผวนที่เพิ่มขึ้น “ความจำเป็นในการปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานที่ล้าสมัยให้ทันสมัยอย่างเร่งด่วน” เพื่อต่อสู้ในการแข่งขัน.
การปรับปรุงโครงสร้างพื้นฐานการซื้อขายกำลังดำเนินอยู่
ตลาดหลักทรัพย์และธนาคารหลายแห่งกำลังอยู่ที่จุดเชื่อมต่อ; เนื่องจากการคาดการณ์ปี 2024 ของ Deloitte สังเกตว่า “ทางเลือกเชิงกลยุทธ์ที่พวกเขาทำตอนนี้สามารถกำหนดได้ว่าพวกเขาจะเติบโตต่อไป หรือแม้กระทั่งรักษาส่วนแบ่งตลาด” ในทางปฏิบัติ นี่หมายถึงการลงทุนครั้งใหญ่ในเทคโนโลยีใหม่เพื่อให้การซื้อขายเร็วขึ้น มีประสิทธิภาพมากขึ้น และทนทานมากขึ้น
ธนาคารกำลังยกเครื่องการดำเนินงานการซื้อขายทั้งส่วนหน้าและส่วนหลังอย่างแข็งขัน ตัวอย่างเช่น ในช่วงต้นปี 2025 HSBC ลงนามข้อตกลงการเป็นพันธมิตรระยะยาวหลายปีกับบริษัทฟินเทค Delta Capita เพื่อปรับกระบวนการหลังการซื้อขายให้ราบรื่น ข้อตกลงนี้จะให้บริการยืนยันและการส่งมอบการค้าใหม่ของธุรกรรมใบกลางทั่วโลกแก่ธุรกิจตราสารอนุพันธ์การซื้อขายล่วงหน้าของ HSBC. ด้วยโมเดล Infrastructure-as-a-Service HSBC หวังที่จะทำการยืนยันทันที ปฏิบัติตาม (เช่น การตรวจสอบ KYC) และการจัดการปิดการซื้อขายให้สมบูรณ์ การอัปเกรดนี้สะท้อนเทรนด์ทั่วไป: ผู้เล่นในตลาดกำลังแทนที่ระบบเดิม (ซึ่งใช้งานมาเป็นหลายทศวรรษ) ด้วยโซลูชันที่ใช้คลาวด์และ outsource ที่มีความน่าเชื่อถือสูงกว่า และลดต้นทุน
แม้แต่ผู้ดำเนินการซื้อขายก็ย้ายระบบหลักไปยังคลาวด์; Amazon Web Services รายงานว่าตลาดหลักทรัพย์ บริษัทหักบัญชี และที่เก็บสินค้าจำนวนมากใช้การประมวลผลบน AWS ในครึ่งแรกของปี 2024 ในการเปลี่ยนแปลงนี้ CEO ของ Nasdaq, Adena Friedman, กล่าวว่า การอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานอย่างรอบคอบ “สามารถเปิดกว้างไปสู่การเติบโตเป็นเวลาหลายปี” แต่นางเตือนว่ามันต้องการการลงทุนใหญ่ในความทนทาน แม้จะมีความท้าทาย ข้อความที่ชัดเจนก็คือ: ต้องทันสมัยขึ้นมิฉะนั้นจะตกตามหลัง
บล็อกเชนและสินทรัพย์ดิจิทัลเข้าสู่กระแสหลักในการเงิน
พร้อมกันกับการอัพเกรดโครงสร้างพื้นฐานทั่วไป หลาย ๆ ธนาคารชั้นนำและตลาด ได้หันไปใช้บล็อกเชนและสินทรัพย์ดิจิทัลเพื่อสร้างการซื้อขายและการจัดส่งใหม่ สิ่งที่เริ่มต้นเป็นโครงการนำร่อง กำลังกลายเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์หลักอย่างรวดเร็ว บริษัทการเงินชั้นนำหลายแห่งกำลังพิจารณาการใช้บล็อกเชน ในการซื้อขายและการจัดส่งของสินทรัพย์แบบดั้งเดิม ธนาคารชั้นนำทั่วโลก – รวมถึงลูกค้าของ Avaloq เช่น HSBC, Deutsche Bank, และ Societe Generale – ทั้งหมดเปิดตัวความคิดริเริ่มสินทรัพย์ดิจิทัลในช่วงเวลาไม่นานนี้
บางธนาคารมุ่งเน้นไปที่การโทเคนและดูแลสินทรัพย์ดิจิทัล [(https://www.bankingdive.com/news/hsbc-digital-asset-custody-non-crypto-metaco-ripple-2024-bny-citi-state-street/699191/#:~:text=HSBC%20plans%20next%20year%20to,stablecoins%2C%20the%20bank%20said%20Wednesday)], ตัวอย่างเช่น กำลังเปิดแพลตฟอร์มดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลใหม่ในปี 2024 เพื่อเก็บสินทรัพย์ที่รับรองด้วยโทเคน (เช่น พันธบัตร) สำหรับลูกค้า เสริมกับแพลตฟอร์มบล็อกเชน “Orion” ของตนในการออกพันธบัตรดิจิทัล หัวหน้าฝ่ายนวัตกรรมของ HSBC สำหรับบริการหลักทรัพย์กล่าวถึง “ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการดูแล และการบริหารกองทุนของสินทรัพย์ดิจิทัลจากผู้จัดการสินทรัพย์และเจ้าของสินทรัพย์” ขณะที่ตลาดนี้พัฒนา
ในทำนองเดียวกัน Deutsche Bank เชื่อมมือกับ Taurus บริษัทคริปโทสวิสเพื่อเสนอการดูแลสินทรัพย์คริปโท และที่ใช้โทเคนให้แก่ลูกค้าสถาบัน – เป็นครั้งแรกที่ยักษ์ใหญ่ธนาคารเยอรมันจะถือคริปโทเคอร์เรนซี่แทนลูกค้า แม้ว่า Deutsche Bank จะดำเนินการอย่างระมัดระวัง (การซื้อขายคริปโทจริงยังไม่อยู่ในขอบเขต) หัวหน้าบริการหลักทรัพย์ Paul Maley ได้อธิบายถึงศักยภาพที่มหาศาล โดยกล่าวว่าสินทรัพย์ดิจิทัล “คาดว่าจะครอบคลุมสินทรัพย์หลายล้านล้านดอลลาร์” และจะเป็นลำดับความสำคัญสำหรับผู้ลงทุนและงานประจำ
นอกจากนี้เขายังเสริมว่า ขอบเขตของ Deutsche Bank คือการสนับสนุนลูกค้าทั่วทั้ง “ระบบนิเวศดิจิทัลของสินทรัพย์” ไม่ใช่แค่การเก็งกำไรคริปโท
แม้แต่แหล่งการซื้อขายเองก็ยังรับบล็อกเชน JPMorgan [มีการใช้งานเครือข่ายบล็อกเชนส่วนตัวในการทำธุรกรรมระหว่างธนาคารมาหลายปี] (https://www.coindesk.com/business/2024/11/06/jpmorgan-renames-blockchain-platform-to-kynexis-to-add-on-chain-fx-settlement-for-usd-eur#:~:text=Tokenization%20of%20real), ได้ดำเนินการซื้อขายกว่า $1.5** ล้านล้าน** ในการซื้อขาย (เช่น การรีโปวันในวันเดียวกัน และการชำระเงินข้ามพรมแดน) ตั้งแต่ปี 2020 ในช่วงท้ายปี 2024 JPMorgan ได้ทำการรีแบรนด์แพลตฟอร์มนี้จาก Onyx เป็น “Kinexys” ขณะขยายไปยังการชำระเงินอัตราแลกเปลี่ยนบนเครือข่ายบล็อกเชนสำหรับหลายๆ สกุลเงิน
Umar Farooq, หัวหน้าของการริเริ่มนี้ ได้อธิบายวัตถุประสงค์ว่าเพื่อ “ขจัดระบบที่แยกเดี่ยว, เปิดโอกาสให้มีการทำงานร่วมกันอย่างกว้างขวางยิ่งขึ้นและลดข้อจำกัดของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินของวันนี้”
ในยุโรป หน่วย Forge ของ Societe Generale ได้ออกพันธบัตรดิจิทัลและแม้แต่สกุลเงินดิจิทัลที่ตรึงไว้กับยูโรบนบล็อกเชน ขณะที่ London Stock Exchange Group กำลังพัฒนาตลาดที่ใช้บล็อกเชนสำหรับสินทรัพย์แบบดั้งเดิม เส้นด้ายร่วมกันคือ: ธนาคารและตลาดมองเห็นเทคโนโลยีบล็อกเชนเป็นแนวทางในการบรรลุรายการที่จัดส่งทันที อย่างปลอดภัย และเพื่อเปิดโอกาสใหม่ๆ ของการประหยัดในตลาด กรายงานของ Reuters ระบุว่า ธนาคารหลายแห่ง (Standard Chartered, BNY Mellon, SocGen, ฯลฯ) ตอนนี้เสนอบริการดูแลคริปโท และพวกเขากำลังพูดเปิดใจเกี่ยวกับศักยภาพของบล็อกเชนในด้านการเงินกระแสหลัก สิ่งที่ครั้งหนึ่งเคยเป็นพื้นที่ของสตาร์ทอัพคริปโท ขณะนี้กำลังถูกนำโดยชื่อที่เป็นที่รู้จักในวงการธนาคาร
AI มาถึงบนพื้นที่การซื้อขาย
อีกคลื่นเทคโนโลยีที่กำลังซัดผ่านการซื้อขาย: ปัญญาประดิษฐ์ ในปีที่ผ่านมา ธนาคารการลงทุนชั้นนำของโลกได้เปิดตัวเครื่องมือ AI ให้แก่ผู้ค้า นายหน้า และทีมสนับสนุนอย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น Goldman Sachs เพิ่งเปิดตัวผู้ช่วย AI ในบริษัท ซึ่งพวกเขาบรรยายว่า “เหมือนคนที่เราคุยด้วยในที่ทำงาน” ผู้ช่วย AI ซึ่งสร้างขึ้นจากโมเดลภาษาขนาดใหญ่ขั้นสูงนี้ ได้ให้บริการแก่พนักงานของ Goldman จำนวน 10,000 คนแล้ว และจะขยายการใช้ทั่วทั้งบริษัท ช่วยในการสรุปงานวิจัยไปจนถึงการเขียนโค้ด
Marco Argenti, CIO ของ Goldman, กล่าวว่าระบบนี้จะเรียนรู้กระบวนการของบริษัทและในที่สุดจะทำงานอื่นๆ เพิ่มขึ้นเองได้ โดยทำหน้าที่เป็นเพื่อนร่วมงานอัจฉริยะที่สามารถเข้าถึงได้ตามต้องการ
แนวโน้มนี้ไม่ได้จำกัดแค่ธนาคารแห่งเดียว
ธนาคารการลงทุนที่ใหญ่ที่สุดในโลกทั้งสามแห่ง (Goldman, Morgan Stanley, และ JPMorgan) ได้แนะนำเครื่องมือ AI การสร้างเชิงศิลป์แก่พนักงานของพวกเขาอย่าง “รุนแรง” Morgan Stanley, ตัวอย่างเช่น, ได้ใช้ผู้ช่วยที่ใช้กำลัง GPT-4 เพื่อช่วยให้ที่ปรึกษาการเงินดึงข้อมูล และ JPMorgan ได้ลงทุนใน AI เพื่อการบริหารความเสี่ยงและการวิเคราะห์กลยุทธ์การซื้อขาย
ตลาดหลักทรัพย์และศูนย์หักบัญชีก็กำลังค้นคว้าเรื่อง AI สำหรับการสำรวจตลาด (เพื่อตรวจจับรูปแบบการซื้อขายที่ทุจริต) และเพื่อปรับปรุงอัลกอริทึมการซื้อขาย
ความน่าสนใจเป็นที่ชัดเจน: AI สามารถประมวลผลปริมาณข้อมูลตลาด ข่าว และรูปแบบทางประวัติศาสตร์ได้รวดเร็วกว่าใครเคยทำ ทำให้ผู้ค้ามีข้อได้เปรียบในด้านการตัดสินใจ และช่วยให้พนักงานฝ่ายปฏิบัติการอัตโนมัติทำงานที่ซ้ำซ้อนได้ บนพื้นที่การซื้อขาย การวิเคราะห์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI กำลังช่วยปรับปรุงการดำเนินการซื้อขายและการจัดการพอร์ตที่ซับซ้อนทันเวลาจริง ในฝ่ายแบ็คออฟฟิศ โมเดลการเรียนรู้เครื่องกำลังปรับปรุงกระบวนการหักบัญชีและการทรานซักชัน โดยการทำนายว่าการซื้อขายใดที่อาจล้มเหลวและแก้ไขการจัดการข้อยกเว้นให้อัตโนมัติ
แม้ว่ายังอยู่ในช่วงเริ่มต้น การเปลี่ยนแปลงวัฒนธรรมนี้กำลังเดินหน้า - การเงินกำลังยอมรับ AI เพื่อเพิ่มเติมความเชี่ยวชาญของมนุษย์ ขณะที่ผู้วิจารณ์คนหนึ่งกล่าวอย่างติดตลก การล่าทองยุคใหม่อยู่ใน "การเงินที่ขับเคลื่อนด้วย AI" และไม่มีใครต้องการถูกทิ้งไว้ข้างหลัง สำหรับตลาดคือความสามารถที่มากขึ้นและบางทีอาจกลยุทธ์การซื้อขายใหม่ๆ ที่ถูกขับเคลื่อนโดยอัลกอริทึมการทำนาย แต่อย่างไรก็ตาม มันก็เพิ่มความซับซ้อนในสโคปสำหรับโครงสร้างพื้นฐาน: ระบบต้องสามารถจัดการกับความต้องการการประมวลผลที่สูงสุดของ AI และท่วมข้อมูลที่พวกมันสร้างขึ้น
นี่เป็นเหตุผลอีกประการหนึ่งที่ธนาคารกำลังอัปเกรดเทคโนโลยี - ระบบเดิมไม่ได้ถูกสร้างขึ้นด้วย AI ในใจ ขณะที่โครงสร้างพื้นฐานบนคลาวด์สมัยใหม่ สามารถปรับตามความต้องการของงาน AI เหล่านี้ได้
ปริมาณการซื้อขายที่พุ่งสูงทดสอบการทำงานตลาด
เบื้องหลังโครงการเทคโนโลยีเหล่านี้มีข้อเท็จจริงที่ไม่อาจปฏิเสธได้: ปริมาณการซื้อขายทั่วโลกกำลังพุ่งสูงขึ้น และบริการการจัดการตลาดแบบเก่ากำลังอยู่ภายใต้ความตึงเครียด ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาได้เห็นปริมาณที่เป็นประวัติการณ์ในการจัดการสินทรัพย์ ซึ่งเน้นย้ำถึงความจำเป็นยิ่งใหญ่ในการมีโครงสร้างพื้นฐานที่ปรับขนาดได้ และมีความทนทานCME Group, ตลาดอนุพันธ์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก, รายงานปริมาณเฉลี่ยต่อวันของ 28.3 ล้านสัญญาทั่วโลก ในไตรมาสที่ 3 ปี 2024, เพิ่มขึ้น 27% จากปีที่ผ่านมา ในบางผลิตภัณฑ์ (เช่น อนาคตของอัตราดอกเบี้ย), กิจกรรมอยู่ที่จุดสูงสุดเมื่อนักลงทุนหนีจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ การขึ้นลงที่ไม่คงที่ยังทำให้เกิดการซื้อขายที่สูงสุดในวันเดียว
- CME เห็นการซื้อขายมากกว่า 67 ล้านสัญญาในวันเดียว, ซึ่งเป็นสถิติใหม่, ในปี 2023 ตลาดหุ้นและตลาดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศก็ได้ประสบการณ์ของการหมุนเวียนที่สูง ในช่วงเวลาที่มีความผันผวน แต่ละการซื้อขายเหล่านี้ต้องถูกจับคู่ หักบัญชี และตั้งถิ่นในการบริหาร พาให้เกิดแรงที่จำเป็นอย่างสูง. งานหนักบนเครื่องยนต์แลกเปลี่ยนและระบบหลังการซื้อขาย
ตัวเลขที่น่าทึ่งที่สุดอาจมาจากฝั่งการหักบัญชี
DTCC ซึ่งเป็นกระดูกสันหลังของการหักบัญชีในสหรัฐฯ ได้ดำเนินการหักบัญชีในปี 2022 เป็นมูลค่าประมาณ $2.5 quadrillion (ใช่ quadrillion)
เฉลี่ยแล้วประมาณ $2.1 ล้านล้านในการซื้อขายหักบัญชี ต่อวัน. ตัวเลขที่น่าทึ่งนี้สะท้อนถึงปริมาณกิจกรรมทางการเงินที่สูงขนาดนี้ที่ผ่านระบบ "ท่อขนส่ง"
เมื่อปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น – เช่น ในช่วงวิกฤติหรือช่วงเวลาที่มีการซื้อขายต่ำ – ความตึงเครียดบนโครงสร้างพื้นฐานนั้นสูง ระบบที่ล้าหลังอาจกลายเป็นคอขวดหรือจุดล้มเหลวได้ (เป็นที่ทราบกันดีว่า Tokyo Stock Exchange ประสบกับปัญหาขัดข้องตลอดวันเนื่องจากเกิดข้อผิดพลาดของฮาร์ดแวร์ และ ASX ในออสเตรเลียต้องหยุดโครงการระบบหักบัญชีที่ใช้บล็อกเชนเพราะไม่สามารถรับมือกับภาระ) ด้วยปริมาณที่เพิ่มขึ้น ความจุและความน่าเชื่อถือของเครือข่ายการซื้อขายกลายเป็นปัญหาหลัก หน่วยงานกำกับดูแลผลักดันให้ลดความเสี่ยงในระบบการชำระให้เร็วขึ้น (ตลาดสหรัฐฯ กำลังย้ายไปยังการชำระ T+1) และต้องการให้ระบบมีความทนทานมากขึ้นเพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาที่มีผลกระทบทั้งหมด สิ่งเหล่านี้เตรียมท่าให้เกิดแนวทางใหม่ในการรับมือขนาดและขจัดจุดล้มเหลวเดียว - นั่นคือที่ที่ Yellow เข้ามามีบทบาท
Yellow: มุ่งสู่เครือข่ายการซื้อขายที่ปราศจากความไว้ใจในระดับโลก
ขณะที่ธนาคารและตลาดหลักทรัพย์เสริมสร้างโครงสร้างพื้นฐานของพวกเขาในลักษณะที่ก้าวไปข้างหน้า Yellow.org และ Yellow.com กำลังก้าวไปข้างหน้าด้วยโซลูชั่นที่ล้ำหน้า. Yellow กำลังสร้างเครือข่ายการหักบัญชีรุ่นถัดไปที่ตั้งใจให้มีความสามารถในการขยายได้ไม่มีที่สิ้นสุด ปราศจากความไว้ใจ และขจัดความเสี่ยงของพรรคตรงข้ามทั้งหมด - ขณะเดิมทีต้องปฏิบัติตามข้อบังคับในสภาพแวดล้อมที่เป็นมิตรกับการกำกับดูแล โดยพื้นฐานแล้ว เครือข่ายของ Yellow เป็นชั้นการหักบัญชีและการชำระเงินแบบกระจาย (เรียกอีกอย่างว่า layer-3 network) ที่สามารถเชื่อมโยงสถาบันการซื้อขายทั่วโลกได้ การใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนที่ล้ำสมัย (โดยเฉพาะ state channels และ smart contracts) Yellow ช่วยให้ธุรกรรมการซื้อขายสามารถดำเนินการและชำระได้อย่างปลอดภัย โดยไม่ต้องพึ่งพาตัวแทนการหักบัญชีกลางหรือตัวจัดการ