Bittensor (TAO) พุ่งทะลุระดับ 305 ดอลลาร์ ทำจุดสูงสุดใหม่ปี 2026 ในสัปดาห์นี้ นำแรลลี่วงกว้างในกลุ่มอัลท์คอยน์ธีม AI จุดชนวนการถกเถียงอีกครั้งว่าโทเคน AI แบบกระจายศูนย์เป็นธีมการลงทุนที่ยั่งยืนจริง หรือเป็นเพียงกระแสเก็งกำไรรอบใหม่ในเซกเตอร์ที่เพิ่งฟื้นจากการร่วงกว่า 75% ในปี 2025
การเบรกเอาต์ของ TAO
การเคลื่อนไหว เริ่มต้น เมื่อวันที่ 20 มี.ค. เมื่อ TAO กระโดดขึ้น 17% ในวันเดียว หลัง Jensen Huang ซีอีโอของ Nvidia กล่าวชื่นชมโมเดลเทรนนิ่ง AI แบบกระจายศูนย์ระหว่างคีย์โน้ตงาน GTC 2026 ของบริษัท
Huang ปรับเพิ่มประมาณการรายได้ฮาร์ดแวร์ AI ไปแตะ 1 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2027 และเมื่อ Chamath Palihapitiya พูดถึงความก้าวหน้าทางเทคนิคล่าสุดของ Bittensor ในรายการ All-In Podcast ซีอีโอ Nvidia ก็เปรียบเทียบโครงการนี้ในแง่บวกกับ Folding@home
ความก้าวหน้าทางเทคนิคดังกล่าวคือ Covenant-72B โมเดลภาษา 72,000 ล้านพารามิเตอร์ที่พรีเทรนบนฮาร์ดแวร์คอมมอดิตี้แบบกระจายศูนย์โดยผู้มีส่วนร่วมมากกว่า 70 รายทั่วโลกทั้งหมด
งานวิจัยบน arXiv ที่ เผยแพร่ควบคู่กัน ยืนยันว่าเป็นการรันพรีเทรนโมเดลภาษาขนาดใหญ่แบบกระจายศูนย์ที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่มีบันทึกมา โดยทำคะแนนได้ 67.1 บนมาตรฐาน MMLU
TAO ไต่ขึ้นมาจากจุดต่ำสุดราว 143 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 11 ก.พ. ทำให้แรลลี่สู่ระดับ 310 ดอลลาร์ คิดเป็นกำไรประมาณ 117% ภายในห้าสัปดาห์
หลังจากนั้นโทเคนปรับฐานลงมาเคลื่อนไหวในกรอบ 265 ถึง 280 ดอลลาร์ โดยมีมาร์เก็ตแคปอยู่ราว 2.7 พันล้านดอลลาร์
ช่วงไวรัล เกิดขึ้น ในวันที่ 24 มี.ค. เมื่อ Jason Calacanis — ผู้ร่วมโฮสต์ All-In Podcast ที่มีผู้ติดตามบน X กว่า 1.1 ล้าน — โพสต์ว่า "$tao > $btc" ทำให้มียอดเข้าชมหลายแสนครั้งและจุดกระแสพูดคุยเรื่องราคาบนโซเชียลคริปโตอีกระลอก
โพสต์ดังกล่าวยิ่งทรงน้ำหนักเพราะ Calacanis เคยให้โอกาส Bitcoin (BTC) ไปสู่ศูนย์ที่ 60 ถึง 70 เปอร์เซ็นต์ในปี 2018 ตอนที่ราคายังอยู่แถว 3,700 ดอลลาร์
การกลับลำของเขาไม่ใช่แค่ในเชิงวาทกรรม เดือนกันยายน 2025 เขาร่วมกับ Mark Jeffrey และ Rob Greer ก่อตั้ง Stillcore Capital กองทุนที่โฟกัสเฉพาะ TAO และโทเคนซับเน็ตของ Bittensor
อ่านเพิ่มเติม: Bitcoin Holders Quietly Stack $23B Worth Of BTC In 30 Days
เซกเตอร์พุ่ง 42% ภายในวันเดียว
ไม่ได้มีแค่ Bittensor ที่แรลลี่ วันที่ 21 มี.ค. หมวดคริปโตธีม AI โดยรวม พุ่งขึ้น ราว 42% ภายในวันเดียว กลายเป็นการเคลื่อนไหวรายวันที่รุนแรงที่สุดของทั้งเซกเตอร์ในรอบปี
มูลค่าตลาดรวมของโทเคนธีม AI อยู่ที่ราว 20.9 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 24 มี.ค.
หากใช้คำจำกัดความที่กว้างขึ้นซึ่งนับรวมโปรเจกต์ AI agents และโครงการที่ใกล้เคียง DePIN ตัวเลขจะขยับขึ้นไปใกล้ 28 พันล้านดอลลาร์ ไม่ว่ามองแบบใด เซกเตอร์นี้ก็ยังมีมูลค่าราวครึ่งหนึ่งของจุดสูงสุดปลายปี 2024 ใกล้ 55.5 พันล้านดอลลาร์
บริบทนี้สำคัญเพราะการร่วงในปี 2025 รุนแรงมาก
โทเคน AI โดยรวม สูญเสีย มูลค่าราว 75% โดย 8 ใน 10 โทเคนที่มีขนาดใหญ่ที่สุดของหมวดร่วงเกิน 70% สาเหตุเป็นเชิงโครงสร้างมากกว่ารอบไซเคิลเพียงอย่างเดียว
DeepSeek AI โดดเด่นขึ้นมาในฐานะคู่แข่งแบบรวมศูนย์ที่ท้าทายสมมติฐานเรื่องประโยชน์ใช้สอยของโปรเจกต์ AI แบบกระจายศูนย์
จุดยืนสายเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐกดดันความอยากเสี่ยงของตลาด ขณะเดียวกันการแยกตัวอย่างขมขื่นของ Ocean Protocol ออกจาก ASI Alliance ก็บั่นทอนความเชื่อมั่นต่อธรรมาภิบาลของทั้งเซกเตอร์
อ่านเพิ่มเติม: Billion-Dollar Trades Before Iran Announcement Trigger Calls For SEC Investigation
เหตุผลที่ Bittensor โดดเด่นกว่าใคร
ในบรรดาอัลท์คอยน์สาย AI นั้น Bittensor เป็นโปรเจกต์ที่ดึงดูดสถาบันมากที่สุด และไม่ใช่แค่เพราะราคา Grayscale ได้ยื่นขอเปิดตัวผลิตภัณฑ์ซื้อขายแลกเปลี่ยน Bittensor ตัวแรกในสหรัฐฯ ช่วงปลายธันวาคม 2025 ภายใต้ติ๊กเกอร์ GTAO ซึ่งถือเป็นการเดิมพันเชิงสถาบันครั้งแรกของบริษัทต่อ AI แบบกระจายศูนย์
ฮาล์ฟวิ่งครั้งแรกของเครือข่ายในเดือนธันวาคม 2025 ลดอัตราออกโทเคนรายวันจากราว 7,200 TAO เหลือประมาณ 3,600 TAO ต่อวัน
ด้วยโทเคนหมุนเวียนมากกว่า 76% ถูกนำไป stake ทำให้โทเคนลอยตัวในตลาดค่อนข้างบาง สภาพขาดแคลนนี้ทำให้แรงโมเมนตัมทั้งขาขึ้นและขาลงรุนแรงขึ้น
ระบบซับเน็ตของ Bittensor เติบโตขึ้นเป็น 128 ซับเน็ตที่แอ็กทีฟ เกือบสองเท่าจาก 65 ซับเน็ตเมื่อต้นปี 2025 ครอบคลุมตั้งแต่การตอบอินเฟอเรนซ์ AI การค้นพบโมเลกุลยารักษาโรค การตรวจจับ deepfake ไปจนถึงการทำแบบจำลองสภาพภูมิอากาศ
10 ซับเน็ตชั้นนำมีมูลค่ารวมกันแตะ 550 ล้านดอลลาร์ภายในเดือนกันยายน 2025
ข้อมูลอนุพันธ์สะท้อนความต้องการจากฝั่งสถาบันอย่างชัดเจนระหว่างแรลลี่เดือนมีนาคม เปิดสถานะคงค้างของฟิวเจอร์ส TAO เพิ่มขึ้นเกือบสามเท่าจาก 131.9 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 4 มี.ค. เป็น 361.1 ล้านดอลลาร์ภายในวันที่ 17 มี.ค. Deutsche Digital Assets ยังเปิดตัวผลิตภัณฑ์ TAO แบบ stake จดทะเบียนบน SIX Swiss Exchange เปิดช่องทางใหม่ให้ทุนสถาบันยุโรปเข้าถึง
อ่านเพิ่มเติม: Hyperliquid Hits 44% Of All Perp DEX Volume
NEAR Protocol กับมุมมอง Chain Abstraction
NEAR Protocol (NEAR) ใช้จุดยืนของตัวเองในฐานะบล็อกเชนที่ออกแบบมาเพื่อ AI โดยอาศัยสถานะของผู้ร่วมก่อตั้ง Illia Polosukhin ในฐานะผู้เขียนร่วมของงานวิจัยสำคัญ "Attention Is All You Need" ว่าด้วยทรานส์ฟอร์เมอร์ ตัวโทเคนซื้อขายแถว 1.29 ดอลลาร์ ด้วยมาร์เก็ตแคปราว 1.63 พันล้านดอลลาร์
วันที่ 3 มี.ค. NEAR ได้ เปิดตัว Confidential Intents ฟีเจอร์เข้ารหัสเจตนาการเทรดเพื่อป้องกันการ frontrun
การเปิดตัวดังกล่าวทำให้ราคาเพิ่มขึ้น 41% ภายในสัปดาห์ แม้ดัชนี Crypto Fear and Greed โดยรวมยังอยู่ในโซน Extreme Fear อย่างลึก
NEAR Intents ประมวลผลวอลลุ่ม cross-chain สะสมมากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์ ครอบคลุมสินทรัพย์กว่า 120 รายการ โปรโตคอลทำได้ถึง 1 ล้านธุรกรรมต่อวินาทีในสภาพแวดล้อมทดสอบแบบ sharded บน Google Cloud
ตัวเลขการใช้งานถือว่าแข็งแรง: ผู้ใช้งานแอ็กทีฟรายเดือน 46 ล้านราย ณ กลางปี 2025 และมูลค่า DeFi ที่ล็อกอยู่ราว 218 ล้านดอลลาร์
อย่างไรก็ตาม โทเคนยังอยู่ต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาล 20.44 ดอลลาร์ถึง 94% ช่องว่างระหว่างกิจกรรมบนเครือข่ายกับราคานี้ บ่งชี้ได้ทั้งว่าถูกมองว่าถูกมาก หรือไม่ก็สะท้อนว่าตลาดได้ปรับมูลค่าเชิงโครงสร้างของเชนเลเยอร์ 1 ใหม่หลังผ่านช่วงกระแสเกินจริง
อ่านเพิ่มเติม: Circle Wants The EU To Let Stablecoins Settle Trades
Render Network กับเรื่องราวดีมานด์ GPU
Render Network (RENDER) อยู่ในช่องทางที่ต่างจากโทเคน AI ส่วนใหญ่ โดยทำหน้าที่เป็นมาร์เก็ตเพลซ GPU แบบกระจายศูนย์ ปัจจุบันโทเคนซื้อขายแถว 1.68 ดอลลาร์ ด้วยมาร์เก็ตแคปราว 873 ล้านดอลลาร์
เครือข่ายได้ เรนเดอร์ เฟรมไป 22 ล้านเฟรมในปี 2025 เพียงปีเดียว คิดเป็น 35% ของยอดรวมตลอดกาล 67 ล้านเฟรม
Render ขยายจากงานเรนเดอร์ภาพไปสู่ compute AI ระดับองค์กร โดยเปิดใช้งานโหนด Nvidia H200 และ AMD MI300X ผ่านซับเน็ต Dispersed compute
ต้นทุน GPU บนเครือข่ายแบบกระจายศูนย์ถูกกว่า Amazon Web Services ราว 18 ถึง 30 เท่า ตามข้อมูลของ Messari ทำให้ Render มี value proposition เชิงรูปธรรมเกินกว่าคำบรรยาย แต่จนถึงปัจจุบันมีโทเคน RENDER ถูกเบิร์นจากการจ่ายค่าจ๊อบเพียงประมาณ 842,757 เหรียญ ผ่านโมเดล Burn-and-Mint Equilibrium ซึ่งยังถือว่าน้อยเมื่อเทียบกับมาร์เก็ตแคป
ช่องว่างระหว่างเรื่องราวดีมานด์กับปริมาณธุรกรรมทางเศรษฐกิจจริงคือจุดตึงเครียดหลักในกรณีลงทุนของ Render ราคาปัจจุบันต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลราว 82% สะท้อนว่าตลาดกำลังกดราคาจากความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน แทนที่จะให้ค่ากับศักยภาพเพียงอย่างเดียว
อ่านเพิ่มเติม: A $30M Pharma Company Just Bought $147M Of One Crypto Token
ASI Alliance หลังการแตกหักอย่างยุ่งเหยิง
Fetch.ai (FET) ซื้อขายแถว 0.22 ดอลลาร์ ด้วยมาร์เก็ตแคปราว 500 ล้านดอลลาร์ ทำให้เป็นหนึ่งในชื่อที่สร้างข้อถกเถียงที่สุดในกลุ่มคริปโตสาย AI
ปัจจุบันโทเคนนี้เป็นตัวแทนของ Artificial Superintelligence Alliance การควบรวมของ Fetch.ai, SingularityNET และ Ocean Protocol ซึ่งเฟสแรกเสร็จสมบูรณ์ในเดือน ก.ค. 2024
พันธมิตรดังกล่าวเกิดการ แตกหัก ในเดือนตุลาคม 2025 เมื่อ Ocean Protocol ถอนตัวท่ามกลางข้อพิพาทเรื่องการแปลงโทเคนที่ไม่ได้รับอนุญาต
ข้อกล่าวหามีน้ำหนัก: Ocean ระบุว่ามี OCEAN ราว 661 ล้านเหรียญถูกแปลงเป็น FET 286 ล้านเหรียญ และส่วนใหญ่ถูกส่งเข้าสู่ตลาดรวมศูนย์ ส่วนสมาชิกที่เหลือ — Fetch.ai, SingularityNET และ CUDOS — ยังคงเดินหน้าพัฒนา
Fetch.ai เปิดตัว ASI:One แพลตฟอร์ม AI agent ที่ VentureBeat อธิบาย ว่ามุ่งเป็นเสิร์ชเอนจินแห่งยุคของเอเจนต์
Agentverse มีเอเจนต์ที่ลงทะเบียนแล้วมากกว่า 2 ล้านตัว เดือนมกราคม 2026 การเชื่อมต่อกับ Visa สำหรับการจ่ายเงินโดย AI agent ถือเป็นหมุดหมายสำคัญอย่างแท้จริง
FET ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาล 3.45 ดอลลาร์ถึง 94%
ค่า RSI อยู่ราว 34 สะท้อนโมเมนตัมที่ยังอ่อนแรงแม้จะมีการดีดตัวในเดือนมีนาคม ประเด็นดราม่าด้านธรรมาภิบาลและแรงกดดันจากการไดลูทโทเคนในกระบวนการควบรวมยังถ่วงน้ำหนักความเชื่อมั่นของนักลงทุนอยู่
อ่านเพิ่มเติม: Polymarket Bans Insider Trading
Virtuals Protocol และโมเดล Agent Launchpad
Virtuals Protocol (VIRTUAL) บุกเบิกแนวทางที่แตกต่างออกไป โดย... AI crypto โดยการสร้าง launchpad สำหรับ tokenized AI agents โทเคนมีการซื้อขายอยู่ราว ๆ 0.72 ดอลลาร์สหรัฐฯ ด้วยมูลค่าตลาดประมาณ 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ
โปรโตคอลนี้เปิดให้ผู้ใช้สามารถสร้าง, ทำโทเคนไนซ์ และสร้างรายได้จาก multimodal AI agents ได้โดยไม่ต้องมีความเชี่ยวชาญด้านเทคนิค
มีโทเคนของเอเจนต์มากกว่า 21,000 ตัวที่ถูกปล่อยบนแพลตฟอร์มในช่วงเดือนพฤศจิกายน 2024 เพียงเดือนเดียว ซึ่งเป็นช่วงที่กระแส AI agent อยู่จุดสูงสุด
Virtuals ได้ขยายจาก Base ไปยัง Ethereum (ETH), Solana (SOL), และ Ronin โทเคโนมิกส์ของโปรเจกต์นี้มีระบบซื้อคืนและเผาโทเคน (buyback-and-burn) ที่ออกแบบมาเพื่อสร้างแรงกดดันเชิงเงินฝืด แต่ราคาของโทเคนยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนมกราคม 2025 ราว 85% ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่ากระแส AI agent เย็นตัวลงอย่างรวดเร็วหลังจากความคึกคักช่วงแรกเริ่ม
มูลค่าระยะยาวของโปรโตคอลนี้ขึ้นอยู่กับว่า tokenized AI agents จะสามารถสร้างกิจกรรมทางเศรษฐกิจอย่างยั่งยืนได้หรือไม่ หรือโมเดล launchpad จะก่อให้เกิดการเพิ่มจำนวนโทเคนและการเจือจางมูลค่าแบบเดียวกับที่เคยเกิดขึ้นในยุค ICO
Also Read: Larry Fink Says Tokenization Is Where The Internet Was In 1996
ElizaOS และบทเรียนเชิงเตือน
ในอีกด้านของสpectrum คือ ElizaOS (ELIZAOS) ซึ่งก่อนหน้านี้รู้จักกันในชื่อ ai16z และกลายเป็นกรณีศึกษาเชิงเตือนในวัฏจักร AI agent โปรเจกต์ DAO ด้าน venture capital ที่ขับเคลื่อนโดย AI agents นี้เคยมีมูลค่าสูงสุดราว 2.66 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในเดือนมกราคม 2025 แต่ปัจจุบันทรุดลงสู่สถานะ micro-cap แทบทั้งหมด
โปรเจกต์นี้ได้มีการรีแบรนด์ หลังจากที่ Andreessen Horowitz ร้องขอให้หยุดใช้ชื่อ a16z
การสวอปโทเคนจาก AI16Z เป็น ELIZAOS ในอัตรา 1 ต่อ 6 ทำให้จำนวนโทเคนทั้งหมดเพิ่มเป็น 11 พันล้านโทเคน ส่งผลให้ผู้ถือเดิมถูกเจือจางมากขึ้น ปัจจุบันโทเคนมีการซื้อขายราว 0.001 ดอลลาร์สหรัฐฯ ด้วยมูลค่าตลาดประมาณ 7 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ
เรื่องราวของ ElizaOS แสดงให้เห็นสิ่งที่เกิดขึ้นเมื่อโมเมนตัมของ “เนื้อเรื่อง” (narrative) หายไป และไม่มีรายได้หรือกิจกรรมเครือข่ายรองรับมูลค่าตลาด มันเป็นตัวอย่างตรงข้ามกับการดีดตัวของ TAO ในปัจจุบัน และเตือนว่าการติดป้ายว่าเป็น AI นั้นไม่ได้ทำให้โทเคนทุกตัวมีความเสี่ยงในระดับเดียวกัน
Also Read: Strategy Opens $44B In New ATM Capacity
ฝั่งหมีเองก็มีเหตุผลหนักแน่น
ไม่ใช่ทุกคนที่เชื่อว่าการดีดตัวในเดือนมีนาคมจะมีความยั่งยืน ผลสำรวจ Global Fund Manager Survey ของ Bank of America พบว่า 45% ของผู้จัดการกองทุนมองว่าฟองสบู่ AI เป็นความเสี่ยงใหญ่ที่สุดของตลาด เพิ่มขึ้นจาก 11% เมื่อไม่กี่เดือนก่อนหน้า
อุตสาหกรรม AI ในภาพรวมใช้เงินไปประมาณ 400 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อสร้างรายได้เพียงราว 60 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในปี 2025 อัตราส่วนนี้ถูก David Solomon ซีอีโอของ Goldman Sachs เรียกว่ายั่งยืนไม่ได้ Jeff Bezos ระบุว่าสภาพแวดล้อมปัจจุบันเป็นฟองสบู่อุตสาหกรรม Sam Altman เองก็เตือนว่าผู้คนจะลงทุนเกินตัวและสูญเสียเงิน ขณะที่ Paolo Ardoino ซีอีโอของ Tether ชี้เฉพาะเจาะจงว่าการปรับฐานของภาค AI คือความเสี่ยงใหญ่ที่สุดของ Bitcoin ในปี 2026
สำหรับ AI crypto โดยเฉพาะ ปัญหาว่ามูลค่าจะไปกองที่ไหน (value accrual) ยังไม่มีคำตอบที่ชัดเจน ฝ่ายวิจัยสถาบันของ Coinbase ยอมรับ ว่าการทำแผนที่ว่ามูลค่าในเซกเตอร์นี้จะถูกจับจองอย่างไรเป็นเรื่องยาก และตั้งคำถามว่าโทเคนที่อิงกับ AI จะพัฒนาไปไกลกว่าการเก็งกำไรล้วน ๆ หรือไม่
งานวิจัยที่ผ่านการ peer-review ซึ่งวิเคราะห์โทเคนบน Ethereum จำนวน 891 โทเคน พบว่าการใช้งานเชิง utility เฉลี่ยลดลงถึง 90% ตั้งแต่ปี 2017 ในขณะที่การซื้อขายเชิงเก็งกำไรร้อนแรงขึ้น
Bittensor เองก็เผชิญคำวิจารณ์เรื่องการรวมศูนย์ OpenTensor Foundation ยังคงเป็นตัวตรวจสอบบล็อกเพียงรายเดียวภายใต้กลไกฉันทามติแบบ Proof of Authority
ตัวตรวจสอบ subnet 10 อันดับแรกถือสัดส่วน stake รวมกันราว 67% เครือข่ายเคยถูกหยุดการทำงานทั้งหมดในเดือนกรกฎาคม 2024 หลังจากเกิดแฮ็กมูลค่า 8 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้เกิดคำถามต่อข้ออ้างเรื่องความทนทานที่เป็นหัวใจของ narrative ด้าน AI แบบกระจายศูนย์ของโปรเจกต์นี้
Also Read: Core Scientific Raises $1B From JPMorgan, Morgan Stanley For AI Pivot
ช่องว่างระหว่างเงินทุน AI กับมูลค่า AI ในโลกคริปโต
มีข้อมูลเพียงหนึ่งตัวเลขที่สะท้อนความไม่สอดคล้องระหว่าง AI กับคริปโต- AI ได้ชัดเจนที่สุด
OpenAI และ Anthropic ระดมทุนรวมกันได้ประมาณ 140 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ นับตั้งแต่กุมภาพันธ์ 2026 ขณะที่มูลค่าตลาดรวมของโทเคน AI ทั้งกลุ่มในโลกคริปโตมีมูลค่าเพียงราว 20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ
ในทุก ๆ เงินลงทุน 1 ดอลลาร์ที่ไหลเข้าบริษัทคริปโตในปี 2025 ประมาณ 40 เซนต์ถูกส่งต่อไปยังบริษัทที่สร้างทั้งคริปโตและ AI เพิ่มขึ้นจาก 18 เซนต์ในปีก่อนหน้า แต่เงินทุนเหล่านี้ส่วนใหญ่ไหลเข้าสู่ชั้นโครงสร้างพื้นฐานและผลิตภัณฑ์ มากกว่าระบบนิเวศที่ถูกโทเคนไนซ์
Silicon Valley Bank จัดให้ การบรรจบกันของ AI-crypto เป็นหนึ่งในห้าเทรนด์สำคัญของปี 2026 และ Pantera Capital ก็ชี้ว่า AI ผสานกับ DePIN เป็นธีมการลงทุนหลัก ความสนใจจากสถาบันมีอยู่จริง
แต่ความสนใจของสถาบันต่อ “เนื้อเรื่อง” (narrative) กับการที่เงินทุนสถาบันไหลเข้าซื้อโทเคนนั้นเป็นคนละเรื่องกัน และอย่างหลังมีความคัดเลือกสูงกว่ามาก
อัตราครองส่วนแบ่งตลาดของ Bitcoin (Bitcoin dominance) ยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 58.16% และดัชนี Altcoin Season อยู่เพียง 35 จาก 100 ภาพรวมเช่นนี้บ่งชี้ว่าตลาดวงกว้างยังไม่ได้หมุนเข้าสู่โหมดรับความเสี่ยงสำหรับ altcoin โดยทั่วไป ยิ่งไม่ต้องพูดถึงซับเซกเตอร์ที่เพิ่งสูญเสียมูลค่าไปสามในสี่เมื่อปีที่แล้ว
Also Read: Fed Hawkish Tone Triggers $405M Crypto Outflows
บทสรุป
การดีดตัวของเหรียญ AI altcoin ในเดือนมีนาคม 2026 นั้นเกิดขึ้นจริงแต่ยังเปราะบาง ความสำเร็จด้านเทคนิคของ Bittensor กับโมเดล Covenant-72B ถือเป็นหมุดหมายสำคัญของ AI แบบกระจายศูนย์ และการบรรจบกันของ narrative จากงาน GTC ของ Nvidia, การหนุนของ Calacanis และการยื่นขอ ETF ของ Grayscale ก็สร้างแรงส่งระยะสั้นอย่างมาก
แต่ด้วยมูลค่าตลาดรวมของเซกเตอร์จาก 20 เป็น 28 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่ยังอยู่เพียงครึ่งหนึ่งของจุดสูงสุดปี 2024 โทเคนส่วนใหญ่ยังร่วงลงจากจุดสูงสุดเดิม 80–94% และช่องว่างระหว่างกระแสเงินทุนในโลก AI แบบดั้งเดิมกับมูลค่าในโลก AI-คริปโตยังคงถ่างกว้าง
โทเคนที่มีโอกาสรักษากำไรได้มากที่สุดคือโทเคนที่มีการใช้งานเครือข่ายที่ตรวจสอบได้จริง
ระบบนิเวศ subnet ของ Bittensor และโครงสร้างพื้นฐาน chain abstraction ของ NEAR โดดเด่นขึ้นมา ในขณะที่โปรเจกต์ที่มีตัวเลขไม่โปร่งใสต้องเผชิญอุปสรรคด้านความน่าเชื่อถือที่สูงกว่า
ตัวแปรสำคัญไม่ใช่คีย์โน้ตครั้งต่อไปหรือทวีตไวรัล แต่คือว่าเครือข่าย AI แบบกระจายศูนย์จะสามารถแสดงให้เห็นกิจกรรมทางเศรษฐกิจที่รองรับมูลค่าโทเคนได้หรือไม่ โดยไม่ต้องพึ่งพาโมเมนตัมของ narrative
Read Next: SBF Backs Trump's Iran Strikes From Prison