Goldman Sachs Group Inc. у понеділок оголосила, що заплатить $2 млрд за придбання Innovator Capital Management, піонера в галузі біржових фондів із визначеним результатом (defined-outcome ETFs). Це черговий крок володаря Волл-стріт для розширення присутності в одному з найшвидше зростаючих сегментів управління активами.
Угода, що передбачає поєднання грошових коштів і акцій, залежить від виконання цільових показників і очікується до закриття в другому кварталі 2026 року. Вона додасть до лінійки Goldman $28 млрд активів Innovator під наглядом у 159 ETF. Після придбання активи ETF під управлінням Goldman Sachs Asset Management перевищать $75 млрд у 215 стратегіях, що виведе компанію до топу 10 активних провайдерів ETF у світі.
«Активні ETF є динамічними, трансформаційними й належать до найшвидше зростаючих сегментів на сьогоднішньому публічному інвестиційному ландшафті», — зазначив генеральний директор Goldman Девід Соломон. «Придбавши Innovator, Goldman Sachs розширить доступ інвесторів до сучасних інвестиційних продуктів світового рівня для їхніх портфелів».
Компанія Innovator, що базується в Вітоні, штат Іллінойс, стала лідером у сфері ETF із визначеним результатом, які використовують опціонні стратегії для обмеження ризику збитків інвесторів в обмін на обмеження потенціалу зростання. Ці структуровані продукти набули популярності серед фінансових радників, що прагнуть захистити портфелі клієнтів у періоди ринкової волатильності.
Що сталося
Придбання об’єднує взаємодоповнювальні можливості на ринку, який швидко зростає. Станом на 30 вересня Innovator управляє 159 ETF із визначеним результатом, пропонуючи стратегії, сфокусовані на доході, цільовому буферному захисті та зростанні. Компанія стала піонером Buffer ETF, які забезпечують захист від падіння, дозволяючи водночас брати участь у зростанні ринку до заздалегідь встановленого обмеження.
Понад 60 співробітників Innovator, включно зі співзасновниками Брюсом Бондом і Джоном Саутардом, приєднаються до команд Third-Party Wealth та ETF підрозділу Goldman Sachs Asset Management після завершення угоди. Компанія збереже чинні інвестиційні процеси та постачальників послуг під власністю Goldman.
«Goldman Sachs має тривалу історію вміння розпізнавати нові тенденції та важливі структурні зрушення в індустрії управління активами», — сказав Бонд, генеральний директор Innovator. «Ми раді надавати клієнтам інвестиційні рішення світового рівня в рамках структури ETF і розширювати наш бізнес у цій високодинамічній, лідерській галузі».
Угода продовжує серію стратегічних придбань Goldman у сфері управління активами цього року. У вересні банк оголосив про інвестицію $1 млрд у T. Rowe Price, а наступного місяця придбав венчурного інвестора Industry Ventures, щоб посилити свою платформу альтернативних інвестицій.
Також читайте: Nvidia Takes $2 Billion Stake in Synopsys as AI Partnership Deepens
Чому це важливо
Придбання відображає суттєві зміни, що відбуваються в індустрії ETF, де інвестори дедалі частіше віддають перевагу активно керованим стратегіям, а не пасивним індексним продуктам. Глобальні активи в активно керованих ETF досягли $1,6 трлн, зростаючи зі складним середньорічним темпом у 47% із 2020 року, за даними Morningstar, на які посилається Goldman Sachs.
ETF із визначеним результатом є одним із найшвидше зростаючих нішевих сегментів у межах активного управління. Дослідження Cerulli Associates прогнозує, що ці продукти можуть зростати на 29–35% на рік упродовж найближчих п’яти років і потенційно перевищити $334 млрд активів до 2030 року — істотно випереджаючи очікуваний показник зростання індустрії ETF загалом у 15%.
Ці продукти привернули увагу й подекуди критику з боку галузевих експертів, які дискутують щодо їхньої складності та рівня комісій. Водночас їхня популярність серед фінансових радників продовжує стрімко зростати, оскільки інвестори шукають альтернативи традиційним 60/40 портфелям із акцій та облігацій в умовах підвищеної волатильності та зміни монетарної політики.
Для Goldman ця угода просуває стратегію генерального директора Девіда Соломона зі зміщення фокуса від роздрібного банкінгу до більш стабільного бізнесу з комісійними доходами в управлінні активами та статками. Банк робить пріоритетом розвиток інвестиційного менеджменту, прагнучи зменшити залежність від більш мінливих торговельних доходів.
Завдяки транзакції Goldman отримує позиції для більш прямої конкуренції з усталеними провайдерами активних ETF, водночас використовуючи глибокі дистрибуційні зв’язки Innovator із фінансовими радниками. Угода також надає Goldman перевірені трек-рекорди та операційну інфраструктуру в категорії, де інноваційність продуктів і навчання радників залишаються критично важливими для успіху.
Goldman Sachs консультував власний підрозділ Global Banking and Markets як фінансовий радник, а юридичний супровід забезпечували Wachtell, Lipton, Rosen & Katz і Willkie Farr & Gallagher. Oppenheimer & Co. виступив фінансовим радником Innovator, а юридичну підтримку надав Vedder Price.
Читайте далі: Strategy Establishes $1.44 Billion USD Reserve, Slashes 2025 Bitcoin Targets Amid Market Downturn