Apollo Global Management, альтернативний інвестиційний гігант з активами під управлінням у розмірі $938 млрд, погодився протягом наступних чотирьох років придбати до 90 мільйонів токенів управління в DeFi‑протоколі кредитування Morpho (MORPHO).
Угода дає Apollo потенційну частку у 9% від загальної пропозиції токенів Morpho та прямий вплив на розвиток протоколу — крок, який значно виходить за межі пасивної токенізації.
Асоціація Morpho announced про партнерство у четвер. Galaxy Digital UK Limited виступила ексклюзивним фінансовим радником Morpho щодо цієї угоди.
Що включає угода
Згідно з домовленістю, Apollo або її афілійовані структури можуть купувати токени MORPHO через публічні ринкові покупки, позабіржові угоди та інші договірні механізми протягом 48‑місячного періоду. Токени підпадають під обмеження на передачу та торгівлю.
Загальна пропозиція MORPHO становить 1 мільярд токенів. За ціни близько $1,19 за токен на момент оголошення ліміт у 90 мільйонів токенів valued угоду приблизно у $107 млн.
Партнерство виходить за рамки простої акумуляції токенів. Токенізований кредитний фонд Apollo — Apollo Diversified Credit Securitize Fund, або ACRED, вже operates кредитні стратегії на Morpho.
Запущений у січні 2025 року через платформу токенізації Securitize, ACRED дає інвесторам змогу використовувати токенізовані частки кредитного фонду Apollo як заставу для запозичення стейблкоїнів на децентралізованих платформах.
Читайте також: Why Pompliano Says Bitcoin Will Become 'More Valuable Than Ever' Despite Cooling Inflation
Чому це важливо
Угода примітна не стільки своїм доларовим розміром, скільки тим, що вона означає структурно.
Токени MORPHO надають права управління протоколом, тобто Apollo не просто інвестує в токен — вона здобуває можливість голосувати за параметри ризику, структури комісій та напрям розвитку протоколу, який, за даними Messari, утримує понад $10 млрд депозитів у мережах EVM.
Це робить кейс одним із небагатьох, коли традиційна фінансова компанія прагне впливу в управлінні великим DeFi‑протоколом, а не лише створює продукти поверх нього.
Контекст
Крок Apollo вписується у ширший тренд інституційного інтересу до onchain‑інфраструктури кредитування.
Токенізований фонд грошового ринку BlackRock (BUIDL), onchain‑фонд держоблігацій Franklin Templeton та забезпечені криптою loans Coinbase, що працюють на базі Morpho, з’явилися раніше за цю угоду.
Водночас придбання токенів управління в permissionless‑протоколі кредитування несе ризики, відмінні від стандартного управління активами.
Вразливості смарт‑контрактів, регуляторна невизначеність навколо DeFi‑управління та ліквідність токенів протоколу в періоди обмежень — усі ці фактори команди юристів і ризик‑менеджменту Apollo мають враховувати протягом 48‑місячного вікна придбання.
Apollo відзвітувала про рекордний прибуток від комісій у $2,5 млрд за 2025 рік і очікує понад 20% зростання цього показника у 2026‑му. Активи під управлінням компанії зросли на 25% рік до року, досягнувши $938 млрд станом на 31 грудня.
Читайте далі: Bitcoin Still 20% Above Its 'Ultimate' Bear Market Bottom, CryptoQuant Warns