Професійні менеджери криптовалютних активів відзначили вибухове зростання капіталу на блокчейні під управлінням, збільшуючись з $1 мільярда до більш ніж $4 мільярдів з січня 2025 року. Драматичне зростання на 300% відображає зростання довіри інституцій до протоколів децентралізованих фінансів і представляє фундаментальний зсув в тому, як традиційне фінансування сприймає інвестиційні можливості на основі блокчейну.
Що потрібно знати:
- Чотири крипто-асетні фірми зараз контролюють 96% з $4 мільярдів ринку професійного управління DeFi
- Протокол Morpho розміщує майже $2 мільярди інституційного капіталу, що управляється професійно
- Великі фінтех-компанії все частіше використовують DeFi як інфраструктуру бекенду, приховуючи складність від користувачів
Зростання професійного управління DeFi
Фірми з управління крипто-активами стали домінуючими гравцями в екосистемі децентралізованих фінансів. Компанії, такі як Re7, Gauntlet і Steakhouse Financial, очолюють цю трансформацію через витончені підходи управління ризиками і розроблені стратегії розподілу капіталу.
Конкурентний ландшафт виявляє чітку концентрацію ринку серед спеціалізованих менеджерів. Gauntlet займає найбільшу частку в 31% професійно керованого капіталу на блокчейні. Steakhouse Financial має 27%, в той час як Re7 контролює 23%, а MEV Capital володіє 15.4%.
Ці фірми розміщують капітал у різноманітних можливостях DeFi, особливо в секторі стабільних монет, де генерація доходу стала все більш привабливою для інституційних інвесторів. Протокол Morpho став кращою платформою для такого розміщення капіталу, розміщуючи майже $2 мільярди професійно керованих коштів.
Згідно зі спільною доповіддю аналітичної платформи Artemis і платформи DeFi врахованих доходів Vaults, ці менеджери не просто пасивні алокатори капіталу. Вони активно сприяють еволюції DeFi, реалізуючи інституційні рамки управління ризиками і розвиваючи витончені інвестиційні стратегії, що об'єднують принципи традиційного фінансування з блокчейн-інноваціями.
Швидке зростання капіталу демонструє інституційний апетит до DeFi через професійних посередників. Традиційні інвестори, які раніше уникали прямої взаємодії з блокчейном, тепер отримують доступ до цих ринків через встановлені відносини з управлінням активами.
Інституційна зміна поглядів на інфраструктуру DeFi
Інституційні погляди на децентралізовані фінанси зазнали драматичної трансформації за минулий рік. Те, що раніше відхилялося як нерегульований фронтир, зараз переосмислюється як гнучкий, програмований шар фінансової інфраструктури, здатний відповідати інституційним стандартам комплаєнсу.
Розвиток дозволеного ринку DeFi відповідає цій свідомій еволюції до інституційного прийняття. Платформи, такі як Euler, Morpho і Aave, створили контрольовані середовища доступу, де інституції можуть взаємодіяти з протоколами DeFi, одночасно задовольняючи необхідні регуляторні вимоги.
Ці дозволені середовища вирішують критичні інституційні проблеми, включаючи протоколи «знай свого клієнта», дотримання вимоги проти відмивання грошей і комплексні оцінки ризиків контрагентів. Такі рамки дозволяють традиційним фінансовим установам взаємодіяти з перевагами DeFi, одночасно підтримуючи стандарти регуляторного комплаєнсу.
Звіт вказує, що еволюція регуляцій США значно вплинула на інституційні погляди на крипто.
З поліпшенням регуляторної ясності і зрілості платформ DeFi, інституційний опір помітно зменшився.
Багато інституцій тепер не сприймають DeFi як конкурентну загрозу, а як комплементарну інфраструктуру, яка може покращити існуючі фінансові послуги. Ця зміна відкрила нові можливості для розподілу інституційного капіталу і партнерських відносин з крипто-нативними фірмами.
DeFi як прихована інфраструктура бекенду
Великі фінтех компанії, криптовалютні біржі та провайдери цифрових гаманців все частіше використовують протоколи DeFi як бекенд інфраструктуру, одночасно забезпечуючи абстрагування технічних складнощів від кінцевих користувачів. Цей підхід дозволяє традиційним провайдерам фінансових послуг пропонувати конкурентні доходи і покращену ефективність капіталу без вимог до клієнтів розуміти підлягаючі блокчейн-механізми.
Стратегія інтеграції зосереджена на трьох основних каналах залучення інституцій: генерація доходів стабільних монет, фермерство з використанням криптовалюти і децентралізовані послуги з запозичення. Ці послуги вбудовуються у знайомі, централізовані застосунки, які маскують підлягаючі механізми DeFi від користувачів.
Coinbase є прикладом такого підходу, пропонуючи доходи від стабільних монет через продукти USDC і надаючи кредити, забезпечені криптовалютами, використовуючи протоколи, такі як Morpho. Подібним чином PayPal використовує інфраструктуру DeFi для пропозиції продуктів доходу через послуги стабільної монети PYUSD.
Звіт характеризує цю модель як "DeFi малет" - утримуючи традиційний інтерфейс фінтех, одночасно працюючи на децентралізованій інфраструктурі бекенду.
Цей гібридний підхід дозволяє компаніям вловити переваги DeFi, включаючи покращену генерацію доходу, підвищену ефективність капіталу, покращення утримання користувачів і розвиток нових джерел доходу.
Традиційні фінансові установи виграють від інтеграції DeFi через операційні покращення ефективності та конкурентну перевагу в пропозиції доходів. Тим часом, протоколи DeFi отримують доступ до інституційного капіталу та прийняття загальними користувачами, не вимагаючи прямої взаємодії з блокчейном від кінцевих споживачів.
Заключні думки
Вчетверо збільшення інституційно керованого капіталу на блокчейні з $1 мільярда до $4 мільярдів представляє собою важливий момент для управління криптовалютними активами та прийняття DeFi інституціями. Це зростання відображає як зрілість регулятивних рамок, так і витончені інституційні стратегії, які поєднують традиційні фінанси з блокчейн-інноваціями. Оскільки великі фінтех-компанії все частіше приймають DeFi як інфраструктуру бекенду, одночасно абстрагуючи складність від користувачів, межа між традиційними та децентралізованими фінансами продовжує розмиватися.