Відомий криптовалютний аналітик повернувся з соціальних мереж, щоб передбачити, що зусилля президента Дональда Трампа по посиленню контролю над політикою Федеральної резервної системи можуть викликати сплеск ліквідності, який знищить долар і змусить інституційних інвесторів переходити на альтернативні активи, такі як Bitcoin та золото. Прогноз з'являється на тлі глобальних дебатів щодо використання заморожених $300 мільярдів російських резервів для підтримки українських кредитів, створюючи, те, що аналітик називає, "каталізатором десятиліття" для впровадження криптовалюти.
Що варто знати:
- Потенційне захоплення Трампом ФРС може викликати контроль кривої прибутковості і зниження ставок, що значно ослабить долар
- Bitcoin тепер торгується більше на умовах ліквідності, ніж на традиційних чотирирічних циклах через інституційне впровадження
- План Європи використовувати заморожені російські активи для українських кредитів підриває традиційний захист суверенних багатств
Незалежність ФРС під безпрецедентним тиском
Аналіз від криптокоментатора "plur daddy" (@plur_daddy) зосереджується на зростаючому впливі Трампа на монетарну політику через стратегічні призначення і публічний тиск.
Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл відкинув звинувачення у політичному втручанні, назвавши такі звинувачення "дешевими ударами", захищаючи підхід центрального банку, що спирається на дані, до останніх рішень.
Стівен І. Міран, новий губернатор ФРС, одразу ж не погоджувався на вересневому засіданні Федерального комітету з відкритого ринку, виступаючи за більші зниження ставок і публічно підтримуючи швидше монетарне пом'якшення. Тим часом, безпрецедентний позов адміністрації з метою усунення губернатора Лізи Кук посилив увагу до захисту незалежності ФРС. Ці події сигналізують про фундаментальну зміну в динаміці центрального банку, яку не спостерігали з 1940-х років, коли ФРС востаннє застосувала контроль кривої прибутковості для управління довгостроковими затратами на запозичення.
Аналітик стверджує, що цей політичний втручання може змусити прийняти явні заходи контролю кривої прибутковості. Такі політики передбачатимуть покупку Федеральним резервом державних облігацій з різними термінами погашення для утримання процентних ставок штучно низькими, що, ймовірно, затопить ринки ліквідністю, підриваючи силу долара.
Динаміка ліквідності викликає нову парадигму Bitcoin
Традиційний аналіз Bitcoin, зосереджений на чотирирічних циклах халвінгу, став застарілим, оскільки інституційне впровадження змінює ринкову поведінку. Тепер криптовалюта реагує більше на умови ліквідності та політику Федеральної резервної системи, ніж на зменшення винагород за майнінг, згідно з аналізом.
Чутливість Bitcoin до переміщень на рахунку генерального казначейства демонструє цю зміну.
Швидке відновлення Рахунка генерального казначейства в третьому кварталі створило тимчасові висновки ліквідності, які криптотрейдери уважно відстежували, з огляду на "гіперчутливість Bitcoin до будь-якої зміни в умовах ліквідності, набагато більше, ніж акції."
Ця динаміка відображає еволюцію Bitcoin від спекулятивної технічної гри в ліквідно чутливий інституційний актив.
Аналітик передбачає, що підприємства, що підтримуються урядом, такі як Fannie Mae і Freddie Mac, можуть знизити іпотечні ставки, придбавши більше іпотечних облігацій, з капітальними коригуваннями вимог та деривативами, що управляють ризиком тривалості. Цей підхід відрізняється від традиційного кількісного пом'якшення, змінюючи спреди активів, а не розширюючи активи центральних банків безпосередньо. Такі заходи узгоджуються з політичними стимулами напередодні проміжних виборів, хоча вони несуть ризик інфляції.
Відомі трейдери схвалили прогноз термінів. Ансем (blknoiz06) погодився з аналізом, написавши "Я намагаюся вгадати час, думаю < 6 місяців і > 90k," припускаючи, що Bitcoin може досягти нового ATH до початку 2026 року. Макро-стратег Алекс Крюгер похвалив прогноз як "чудовий пост."
Криза із замороженими активами прискорює впровадження криптовалюти
Європейське рішення щодо обробки заморожених $300 мільярдів російських суверенних активів є ще одним каталізатором для впровадження альтернативних активів збереження вартості. Брюссель розглядає структуру, за якою нові українські кредити забезпечуються цими замороженими фондами, які підлягають поверненню лише у разі, якщо Росія надасть репарації за війну.
Аналітик стверджує, що така угода є "фактичним знищенням," яка ніколи не призведе до повернення, фундаментально підриваючи традиційні механізми захисту суверенних багатств. Цей прецедент "масово підсилює причину існування криптовалюти," демонструючи, як політичні рішення можуть переважати встановлені фінансові гарантії. Центральні банки та суверенні фонди можуть дедалі частіше розглядати децентралізовані активи як захист від таких захоплень.
Ринки золота вже відобразили ці занепокоєння, пробиваючи нові рекордні максимуми з кількома банками, що прогнозують ціни на рівні $3,700-$4,000 у найближчі квартали.
Попит центральних банків залишається високим, і приватні інвестори, ймовірно, прискорять потоки хеджування від доларових активів на тлі політичної та геополітичної невизначеності. Аналітик очікує, що Bitcoin виграє, коли імпульс золота знизиться, створюючи динаміку ротації між традиційними та цифровими засобами збереження вартості.
Контроль кривої прибутковості передбачає встановлення центральними банками цільових процентних ставок на різні терміни державних облігацій шляхом купівлі чи продажу державних цінних паперів. Рахунок генерального казначейства представляє собою розрахунковий рахунок уряду у Федеральній резервній системі, зміни якого впливають на загальну ліквідність ринку. Підприємства, підтримані урядом, такі як Fannie Mae і Freddie Mac, працюють з імпліцитною державною підтримкою для підтримки іпотечних ринків. Ризик тривалості відноситься до чутливості цін облігацій до змін процентних ставок, зазвичай керованих через деривативи або коригування асортименту активів.
Підсумкові роздуми
Конвергенція викликів незалежності ФРС, європейських прецедентів захоплення активів і інституційного запровадження Bitcoin створює умови, які аналітик описує як такі, що трапляються "раз на десятиліття." Цей контекст сприяє активам, які отримують вигоду від зростаючої ліквідності, з одночасним збереженням незалежності від традиційних монетарних систем.