Майкл Беррі заявляє, що американський фондовий ринок уже 182 торгові сесії поспіль не бачив широкого розпродажу — періоду затишшя, який він тепер трактує не як ознаку стійкості, а як попередження.
Ключові факти:
- У середу було зафіксовано 182-гу поспіль сесію без «80% down-volume day» на Нью-Йоркській фондовій біржі.
- За даними BTIG, у кожному календарному році за останні три десятиліття було щонайменше п’ять таких сесій.
- Беррі тримає ведмежі позиції проти Nvidia, Micron Technology, Palantir Technologies, Caterpillar і Tesla.
182 сесії затишшя: сигнал тривоги від Майкла Беррі
Джонатан Крінскі відстежує сесії, коли щонайменше 80% обсягу торгів на New York Stock Exchange припадає на акції, що знижуються. Саме на це посилається інвестор у своїй публікації в Substack у середу, цитуючи дослідження технічного стратега BTIG Джонатана Крінскі. У середу, за його даними, була зафіксована 182-га поспіль сесія без такого дня.
Ця серія стала найдовшою щонайменше за три десятиліття, перевищивши попередній рекорд майже на 50 торгових днів. Майкл Беррі, інвестор, що прославився завдяки фільму «The Big Short» за точний прогноз іпотечної кризи 2008 року, вже кілька місяців наполягає, що така тиша на ринку не може тривати вічно.
Також читайте: Лабораторія Банку Англії тестує цифровий фунт і стейблкоїни в торгівельному фінансуванні МСП
Дані Джонатана Крінскі фіксують рекорд за три десятиліття
Крінскі зазначає, що повний календарний рік без жодної «80% down-volume» сесії став би першим за весь період наявних даних — понад 30 років. Кожного року за цей час ринок давав принаймні п’ять таких днів.
За словами Беррі, він із листопада 2025 року описує фундаментальні причини неминучого зламу цієї серії й вважає нинішнє затишшя не проявом широкої сили ринку, а наслідком дуже вузького лідерства.
Основну частину зростання індексів забезпечує вузьке коло мегакепів, пов’язаних із штучним інтелектом, і Беррі робить ставку проти частини цього сегмента. Серед його ведмежих позицій — Nvidia, Micron Technology, Palantir Technologies, Caterpillar та Tesla. У вівторок він розкритикував спробу Nvidia залучити понад 500 млрд доларів на фінансування AI-інфраструктури, назвавши її «трюком Волл-стріт».
Беррі: головний ризик — плече, а не таймінг
Ключовий меседж Беррі — вижити під час перелому циклу важливіше, ніж вгадати точний момент розвороту. За його словами, великі ринкові цикли можуть розкручуватися місяцями й навіть роками, тому справжню небезпеку для інвестора становить не сам обвал, а запозичені кошти, з якими він його зустрічає. «Уникайте плеча — і вам буде значно легше уникнути безглуздих помилок», — написав він.
Останній гучний обвал із використанням кредитного плеча наочно продемонстрував його тезу: інвестор Росс Гербер вказав на нього як приклад того, як плече може «поховати» фонд. Компанія Situational Awareness, що фокусується на AI й належить Леопольду Ашенбреннеру, минулого місяця змушена була повністю розгорнути свій публічний портфель після масштабних збитків за позиціями в AI-секторі; більшу частину активів, за повідомленнями, викупив Citadel.
Попередження Беррі вписується в серію його недавніх песимістичних оцінок ринку. 6 серпня він порівняв інвестиційний бум у сфері AI з «золотою лихоманкою», застерігши, що нинішні переможці можуть перетворитися на «міста-примари» майбутнього, і знову згадав ризик обвалу на кшталт краху 1987 року.
Його ставка проти AI-сектора бере початок ще з листопада 2025 року, коли Scion Asset Management розкрила відкриті «put»-позиції проти Nvidia та Palantir.
Читайте далі: Claude додає невидимі водяні знаки до AI-текстів відповідно до вимог прозорості ЄС, користувачі протестують
