贝莱德加密基金过去一年从796亿美元缩减至488亿美元，缩水39%， 即便投资者在此期间持续净投入151亿美元。
关键数据：
- 数字资产基金规模从796亿美元降至488亿美元，跌幅近39%。
- 过去12个月市场市值蒸发458亿美元，远超151亿美元净申购规模。
- 全集团管理资产升至创纪录的15.3万亿美元，季度业绩超出华尔街预期。
加密业务大幅回调
这家全球最大资产管理公司在周三公布的第二季度财报中披露， 加密资产缩水主要源于代币价格回落，而非投资者大规模赎回。过去一年，其各类数字资产产品合计录得458亿美元市值损失， 几乎抹平了客户新增的每一美元资金，疲弱程度超出业务线本身体量。
今年二季度（4月至6月），该板块再度录得31亿美元净流出，旗下多只产品赎回规模超过新申购金额。
比特币 (BTC)三个月内下跌逾14%，以太币 (ETH)同期跌幅高达25%， 直接拖累贝莱德旗舰型交易型开放式基金（ETF）的资产净值。由于这些基金几乎“点对点”跟踪标的价格，市况逆转会迅速反映在规模上。
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主业强劲对冲加密拖累
与加密板块的“绊脚石”相比，贝莱德主业表现亮眼：全集团管理资产在本季度攀升至15.3万亿美元， 得益于客户本季度净申购1920亿美元。调整后每股收益13.91美元，营收70.8亿美元，均好于华尔街预期， 盘前股价一度上涨约4%。在如此庞大的资产池中，加密业务的权重仍然微乎其微。
目前来自加密业务的基础管理费及证券借贷收入每年约4000万美元，占公司整体费收入的比例不足1%。
管理层在业绩会上向分析师表示，目标是在2030年前将加密业务年收入提升至5亿美元，较当前水平增幅逾十倍， 也是公司押注未来增长曲线的关键一环。
Small押注稳定币生态
目前，贝莱德已经为Circle管理600亿美元储备资产，约占整体3000亿美元稳定币市场的四分之一， 并希望在这一赛道中扮演“首选储备管理人”的核心角色，承接更多资金。
首席财务官Martin Small表示，全球潜在50亿个加密钱包是公司模型组合、委托账户以及代币化基金的全新分销渠道。 “我们要打造一家原生于数字钱包生态的资产管理公司，”他称。
这一雄心延续了贝莱德过去两年的加码路径：自从上市现货比特币基金IBIT及其以太坊对应产品ETHA 于2024年推出后，公司又增加了一只对比特币撰写备兑看涨期权的收益型产品。伴随去年市场大幅反弹，这些产品规模一度迅速膨胀， 而本季度则凸显了在价格掉头向下时其收缩同样迅猛。