根据 CoinGecko 的一份新报告，在主要中心化加密货币交易所上市的代币中，近 90% 会在 12 个月内跌破首发价格。
CoinGecko 报告主要发现
研究机构在 4 月 9 日发布的 2026 年现货中心化交易所报告中（链接），分析了前 12 家中心化交易所的新币表现。结果显示，仅约 32% 的新上币在上市后 30 天内录得正向价格表现。
这一比例随后迅速恶化。
在 60 天后，仅有 25% 的代币仍“浮在水面之上”。到一年时点，大多数平台上仍高于最初上架价格的代币不足 10%。
Upbit 的短期表现最为亮眼，其新上币中有 67% 在 30 天后仍处于盈利区间。Binance (BNB) 和 OKX 以 50% 紧随其后。
但 Upbit 的早期优势很快消失——到第 300 天时，其所有新上币都已经跌破首发价。
Coinbase 则是唯一一家在上架六个月后，代币价格整体出现反弹的交易所。
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稳定币主导与储备增长
报告还强调了 Tether (USDT) 与 USD Coin (USDC) 在现货交易中的统治地位。两者合计占所有交易对的 66.6%，并在被调查的 12 家交易所中，贡献了 97.7% 的稳定币计价交易对。
这些平台的总储备规模增长了 69.6%，从 2024 年初的 1521 亿美元升至 2026 年 2 月底的 2254 亿美元。
Binance 在这一增长中领先，其储备从 467 亿美元翻倍至 934 亿美元。
Coinbase 持有的 Bitcoin (BTC) 储备超过 80 万枚，是比特币头寸最大的交易所，不过其 BTC 与 Ethereum (ETH) 储备分别出现了 20% 与 41% 的流出。
规模较小的交易所吸收了部分资本流入。Bitget 与 MEXC 的储备分别增长 262% 与 274.6%，反映出交易活动正从机构占比较高的平台，迁移至由散户驱动、资产周转率更高的场所。
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