Tether，即 USDT (USDT) 穩定幣的發行方，在投資人對其約 5000 億美元估值提出質疑與反對後，縮減了原先規劃的數十億美元股權募資規模。
發生了什麼：募資規模縮水
根據金融時報的報導，公司原本考慮出售高達 150 億至 200 億美元的股份，主要來自現有內部股東。
顧問如今則認為，募資規模可能更接近 50 億美元，甚至有可能完全不會進行。
CEO Paolo Ardoino 表示，較大的數字只是他們「最多願意出售」的上限。他補充說，即使最後沒有任何股份易手，公司也會「非常高興」。
據報導，Tether 去年大約創造了 100 億美元的利潤。公司目前仍依賴 BDO Italia 每季出具的「佐證報告」，而非完整審計。
標普 S&P 將其儲備資產評為最弱等級區間。公司對 比特幣 (BTC) 和黃金的曝險不斷上升，擁有超過 170 億美元的擔保貸款，股東權益約為 64 億美元。
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為何重要：信任疑慮仍在
Tether 驚人的獲利能力與投資人遲疑之間的落差，凸顯出市場對其透明度、資產品質與監管風險的持續擔憂。
對每天依賴 USDT 流動性的加密貨幣用戶而言，關鍵訊號包括未來的儲備披露情況、是否從「佐證報告」轉向真正獨立審計，以及圍繞全球穩定幣規範的監管發展。若監管當局對資訊揭露、資本要求或資產隔離提出更嚴格標準，可能會驗證 Tether 的商業模式，也可能迫使其做出重大調整。
Tether 向 Yellow Media 發出的官方聲明指出：「圍繞這次募資存在一些誤解，被不必要的噪音與臆測放大，而不是因為有任何實質情況出現重大變化。去年出現的 150 億至 200 億美元數字，是在假設情境下討論的『上限』，而不是目標，也不是既定的募資計畫。
Tether 是靠有機成長，不需要籌集外部資本來營運或擴張。這個狀況讓我們可以非常謹慎地選擇合作夥伴。在該估值水準上，市場興趣依然濃厚，特別是當你面對的是一家如此高獲利的公司。不過，任何正在或將要進行的討論，都會以我們的理念與長期一致性為指引，而不是出於急迫性或
只是追求能募到的最大金額。」公司補充說。