根据 CoinGecko 的一份新报告，在主要中心化加密货币交易所上线的代币中，近 90% 会在 12 个月内跌破其首发价格。
CoinGecko 报告发现
这家研究机构在 4 月 9 日发布的 2026 年现货 CEX 报告（published），分析了前 12 大中心化交易所的新币上线表现。报告发现，只有约 32% 的新上线代币在前 30 天录得正向价格表现。
这一数字随后迅速恶化。
在 60 天后，仅有 25% 的代币仍“浮在水面之上”。到了一年时点，在大多数平台上，仍高于初始上线价格交易的代币不足 10%。
Upbit 在短期表现方面最为亮眼，其 67% 的新币在上线 30 天后仍处于上涨区间。Binance (BNB) 和 OKX 以 50% 紧随其后。
不过，Upbit 的早期优势也迅速消失——其所有新上线代币在第 300 天前后全部跌破首发价。
Coinbase 则表现突出，是唯一一家在代币上线六个月后整体价格出现回升的交易所。
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稳定币主导与储备增长
报告还强调了 Tether (USDT) 和 USD Coin (USDC) 对现货交易的强大控制力。两者合计占 12 家受调研交易所全部交易对的 66.6%，以及所有以稳定币计价的交易对的 97.7%。
这些平台的总储备规模上涨了 69.6%，从 2024 年初的 1521 亿美元增至 2026 年 2 月底的 2254 亿美元。
Binance 领跑这一增长，其储备从 467 亿美元翻倍至 934 亿美元。
Coinbase 持有的 Bitcoin (BTC) 储备超过 80 万枚，是比特币头寸最大的交易所，但其 BTC 和 Ethereum (ETH) 储备分别出现了 20% 和 41% 的流出。
部分资金被中小型交易所承接。Bitget 和 MEXC 的储备分别增长了 262% 和 274.6%，反映出交易活动正在从机构占比更高的平台，迁移至由散户主导、资产周转率更高的场所。
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