在全球范围内，主要金融机构正在投入资源升级交易系统和市场基础设施。 行业专家指出，今天的市场提供商面临越来越复杂的局面和波动， “迫切需要现代化过时的基础设施”以保持竞争力.**
交易基础设施现代化正在进行中
许多交易所和银行正在面临十字路口；正如德勤2024年展望所观察到的，“他们现在所做出的战略选择可能决定他们是继续增长，还是甚至是保住市场份额”。在实践中，这意味着对新技术进行大笔投资，以使交易更快、更高效、更有弹性。
银行正在积极改革前台和后台的交易操作。例如，2025年初，汇丰银行与金融科技公司Delta Capita签署了一项为期多年的合作伙伴关系，以简化其交易后流程。该协议将为汇丰的场外衍生品业务提供新的全球确认和结算服务套件。通过采用基础设施即服务模式，汇丰银行旨在自动化和优化交易确认、合规（如KYC检查）和结算。这种升级反映出更广泛的趋势：市场参与者正在用基于云的和外包的解决方案取代旧有的（通常已有几十年历史的）系统，以降低成本和提高可靠性。
即使是交易所运营商也在将核心系统迁移到云端；亚马逊网络服务报告说，多个交易所、清算所和存管行在2024年上半年在AWS上部署了大量工作负载，作为此次转型的一部分。纳斯达克首席执行官艾德娜·弗里德曼表示，深思熟虑的基础设施升级“能释放多年的增长潜力" - 尽管她警告说，这需要在弹性方面进行显着的前期投资。尽管存在挑战，但信息非常明确：现代化还是落后。 内容：交换引擎和交易后系统的工作负载。
或许最引人注目的数据来自结算方面。
DTCC，即美国清算所的支柱机构，在2022年处理了大约$2.5千万兆（是的，千万兆）美元的证券。
这平均每天结算 约2.1万亿美元的交易。这些令人惊叹的数字反映了系统“管道”承载的金融活动的庞大规模。
当交易量激增时，例如在危机或“meme股票”狂热期间，基础设施的压力是巨大的。过时的系统可能成为瓶颈或故障点。（值得注意的是，几年前东京证券交易所由于硬件故障而出现了一整天的停机，而澳大利亚的ASX不得不暂停一个基于区块链的结算系统项目，因为它无法处理负载。）随着交易量仅呈上升趋势，交易网络的容量和可靠性已成为首要问题。监管机构也推动管道中的风险减轻，缩短结算周期（美国市场正移动到T+1结算）并要求更好的抗风险能力以避免系统性问题。这一切为应对规模和消除单点故障提供了新方法——这正是Yellow的切入点。
Yellow：迈向无信任的全球规模交易网络
尽管银行和交易所逐步加强其基础设施，Yellow.org和Yellow.com正以突破性解决方案向前迈进。Yellow 正在构建下一个世代的结算网络，其目标是无限可扩展性、无信任性，并完全消除对手方风险——同时与法规和谐相处。实际上，Yellow的网络是一个去中心化的结算和清算层（通常被称为“Layer-3”网络），能够连接全球的交易场所。利用最先进的区块链技术（特别是状态通道和智能合约），Yellow允许交易在无需依赖中央对手方或托管人的情况下安全执行和结算。
它是如何工作的呢？Yellow Clearing Network使用状态通道协议来在参与的经纪商和交易所之间打开直接的高速付款通道。想象一下，每个交易所和经纪公司能够彼此之间进行实时的点对点交易，依赖于加密保证而非信任。来自不同平台的订单可通过Yellow的网络匹配并通过执行交易的智能合约结算。
重要的是，资产不需要转移到单个中心化交易所——*Yellow能够实现实时跨链交易，无需桥接资产。这意味着交易者可以无缝地在不同区块链和市场之间交换价值，所有这些都在Yellow网络的“引擎盖”下进行。多个交易所可以通过Yellow共享一个统一的订单簿，聚合以前分散的流动性。
交易可以在不同交易所的两个参与方之间执行，Yellow的智能清算确保每一方的资金锁定在智能合约中然后进行原子交换。结果是即时的、原子化结算，零对手方风险。
Yellow的设计直接解决了传统系统面临的痛点。中央清算中的对手方违约风险——一种持续的担忧，因**Yellow上的交易所不保留用户的风险资产；资产在结算前保存在安全的多重签名智能合约中而被消除。这种无信任、非托管的方法意味着再也不必担心中介破产或滥用资金。这与参与者必须信任清算所或彼此的传统模式（如最近的交易所失败所示，这种信任容易被破坏）形成鲜明对比。
通过去除中央托管，Yellow还可能避免大量抵押缓冲和违约基金的需求，同时仍然保证交易完成。从监管角度来看，这是有吸引力的：它降低了系统性风险并增加了透明度（因为所有交易和抵押品都可以链上记录），符合监管机构对更安全、更可控市场的目标。
网络上的参与者仍然是已知和经过验证的实体（交易所、经纪商），因此可以在终端之间实施合规检查（KYC/AML），保持网络的合规友好。
可扩展性是另一个基石。传统的清算所只能处理有限数量的每秒交易，而Yellow的去中心化通道网络可以水平扩展。架构设计旨在通过离线状态通道处理大多数活动，承载极高的吞吐量——可能达到数十万个每秒交易。
简单来说，Yellow仅将最终结算状态写入底层区块链(s)，而大多数订单匹配和执行可以以闪电速度离线完成。这种方法意味着随着交易量的增长，网络可以通过开放更多渠道和节点来适应负载，而不是达到硬性的容量限制。它基本上如同互联网自身扩展那样——通过增加节点来无限扩展。
由于Yellow是一个开放网络，它创造了一个公平的竞争环境：任何合规交易所或经纪商都可以接入以获取全球流动性，从大型银行到新兴金融科技公司。
总的来说，Yellow正在交付的是行业越来越意识到的需求：一个为全球市场提供“智能”清算网络，在去除风险和摩擦的同时，结合区块链的实时效率和现代基础设施的稳健性。银行投资区块链，交易所迁移到云端，公司采用AI——这些都是同一拼图的一部分——他们正在努力实现更快、更安全、更统一的交易生态系统。Yellow的创新将这些片段整合在一起。通过连接孤立市场并实现无信任跨平台交易，Yellow解决了流动性碎片化的问题。通过将资金锁定在智能合约而非集中账户，它应对了安全和对手方风险。通过作为去中心化层运行，它本质上提供了弹性（无单点故障）和规模。
跨越趋势：从金融1.0到金融3.0
我们在全球金融业看到的发展——云迁移、区块链试点、AI增强、创纪录的交易量——都表明一个行业正在改造其基础。Yellow网络的并行崛起显示出这些趋势如何汇聚成一个全新的市场范式。
将Yellow想象为市场范围的互联网的支柱：一个可以在不影响安全性的情况下像互联网一样自由流动和安全流动价值的网络。这是一种市场基础设施3.0的愿景，吸取了过去的局限性。信任由数学和代码建立，而不仅仅是机构。可扩展性通过去中心化实现，而不是通过越来越大的单一系统。合规通过透明的智能合约和身份管理节点内置，而不是事后报告。
让交易世界更高效和安全，Yellow不打算取代银行或交易所——而是赋权于它们。一个大型银行升级其交易引擎可以与Yellow集成以即时获取更多流动性，并确保其执行的每一笔交易都被最终结算。同样，采用AI进行监控的交易所可以利用Yellow的智能合约审计跟踪来更好地监控交易。简而言之，Yellow通过提供一个统一的清算层来补充和加速正在进行的机构技术升级。这是一种大胆的方法，但其时机已到。随着交易量的增长，市场范围从传统股票扩展到数字资产，那些旧的中心辐射框架已经开始摇摇欲坠。因此，Yellow的时机再好不过。
市场交易的痛点——碎片化、延迟、对手方风险、操作复杂度——由银行和金融科技公司从不同角度解决。但当这些解决方案结合在一起，真正突破才会发生。Yellow的下一代清算网络正是这种融合。它利用尖端技术（区块链、分布式网络）来解决金融领域的老问题，同时增强——而不是忽视——监管和制度框架。在此过程中，它与更广泛的行业轨迹形成对比：每个人都在追求更安全、更快速、更透明的市场。
Yellow本质上是在提供这一探索的终局，正是现在。当全球市场参与者继续投资现代基础设施和技术时，Yellow通过全面解决所有这些需求而脱颖而出。它代表着一个新的范式，在这个范式中，交易可以是无信任但安全的，去中心化但合规的，且高度可扩展但高效的。金融世界正在朝这个方向迈进；Yellow是一大步。
在未来几年中，随着交易量打破新纪录和数字资产融入传统投资组合，像Yellow这样的网络可能会成为将整个生态系统连接在一起的支柱。在Yellow的帮助下，一位纽约的交易员可以在毫秒内与新加坡的交易所和以太坊上的流动性池进行交易——没有任何一个参与方需要信任他人也没有引入不必要的风险。这是一个对市场所有参与者都有利的未来。而感谢像Yellow这样的创新者，这个未来比以往任何时候都更接近现实。