数据揭示市场结构巨变：机构现已掌控 82% 加密交易

Bitget 公布的数据显示，2025 年的加密货币交易更多由机构行为驱动，而非散户投机，凸显出集中式 exchanges are being used. 方式正在发生更广泛的结构性变化。

Bitget reported 当年衍生品交易量达到 8.17 万亿美元。

比起头条式的交易量数字，更具洞察力的是参与结构的变化。

到 12 月，机构现货交易已占整体交易量的 82%，相比年初的 39.4% 大幅提升，这表明专业资金如今在该交易所的活动中占据主导地位。

机构资金重塑流动性动态

据该交易所披露，机构占比的上升与更深的订单簿、更窄的买卖价差，以及在波动时期更稳定的流动性相伴出现。

这些特征与 2025 年更广泛的市场趋势相吻合：加密市场进一步集中，并日益由衍生品驱动。

期权与期货活动反映出交易从单纯的方向性押注，转向风险管理策略，例如对冲、收益生成以及结构化敞口。

这种演变与传统资本市场的行为相呼应，表明加密交易正越来越多地被视为广义资产组合管理的一部分，而非孤立的投机活动。

代币化的传统资产已成为交易活动的实质性组成部分。

Bitget 报告称，2025 年代币化股票期货的累计交易量超过 150 亿美元，代币化股票及其他传统金融工具的日均交易量在上线后不久便突破 20 亿美元。

需求主要来自于在非美股交易时间，以及在直接市场准入受限的司法辖区，对美股的合成敞口需求。

活动规模表明，代币化正从概念验证阶段，迈向功能性使用，尤其是在宏观敏感度上升的时期。

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链上交易同样获得了发展动能。

自 4 月推出链上接入层以来，Bitget 到年底已累计实现超过 24 亿美元的链上交易量，使用户能够通过单一账户在多条区块链上交易资产。

链上接入似乎并未取代中心化交易，而是作为互补的流动性层存在。

该交易所引用第三方分析机构 CryptoQuant 和 Lookonchain 的数据称，2025 年期间，Bitget 的 比特币（BTC）储备增加，而整个行业所有集中式交易所的 BTC 总余额却在下滑。

在若干时间点，该平台位列净比特币流入量最高的交易所之一，这一信号通常与市场波动时期的托管信任度提升相关。

散户行为也在变化。

虽然交易量更偏向机构，但消费者使用场景日益集中在支付和收益产品上，交易所报告称，卡消费以及基于稳定币的理财活动大幅增长。