Bitcoin 和 Ethereum 的衍生品交易者采取了相反的仓位：数据显示，在近期市场波动后，比特币以多头押注为主，而以太坊则以空头仓位为主。两者的分化出现在比特币在多次闪崩后依然维持看涨情绪之时，而以太坊的衍生品 市场则转为看空。
发生了什么：衍生品走势分化
来自 Santiment 的衍生品数据 显示，在比特币先是拉升至 90,300 美元、随后数小时内暴跌至 85,300 美元之后，其资金费率仍然保持在正值。
该指标跟踪衍生品交易者在中心化交易所支付的周期性费用，资金费率为正通常意味着多头仓位多于空头。
以太坊则呈现出不同的走势。在一度冲高至 3,000 美元后，ETH 自波动前约 2,920 美元的价格水平回落至 2,790 美元，同时资金费率也转为负值。
这一变化表明，做空仓位如今已主导以太坊衍生品市场。而比特币交易者在经历类似的价格波动后，仍然维持着看涨押注。
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意义何在：波动性风险
Santiment 分析师表示，以太坊资金费率转负可能会降低波动性风险，因为历史上高度杠杆化的多头仓位往往会触发剧烈的爆仓行情。近期的市场顶部与回调，同样是在多头情绪过度极端后出现的。
相比之下，比特币多头占比过高的市场结构则意味着风险仍在延续。
“所有资产仍会随比特币而动，这意味着只有当比特币的资金费率回到中性或转为负值时，市场才有更清晰的路径重回 10 万美元，同时山寨币也才有机会反弹。”Santiment 的分析指出。
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