英格兰银行周一取消了针对英镑稳定币的单个持有额度上限，以每种币临时 400 亿英镑的发行上限取而代之，同时放宽了准备金规则。
要点概览：
- 英格兰银行放弃了对单个稳定币持有量的拟议上限，改为对每种稳定币设定 400 亿英镑的总发行上限。
- 发行方现在最多可将 70% 的备付资产配置在英国短期政府债券中，高于此前的 60%。
- 最终规则预计在 2026 年底前出台，为 2027 年推出受监管稳定币铺路。
发行上限取代持有额度限制
英格兰银行于周一发布了最终政策声明及规则手册草案。
这一组合方案弱化了此前的一些措施——发行方曾警告，这些措施可能在英镑稳定币市场真正起步前就将其“扼杀”。新规仅适用于“系统性”稳定币，也就是在支付中被广泛使用、可能引发金融稳定风险的币种。
监管机构撤回了此前针对单一个人或机构可持有某稳定币数量的限制——去年 11 月讨论的水平大约是个人 2 万英镑、企业 1,000 万英镑。系统性稳定币还将被禁止自我托管，仅限由银行、交易所等受监管机构托管。
价值约 528 亿美元的 400 亿英镑上限，如今适用于每种稳定币的总发行量。官员们在表述中强调，这只是临时“护栏”，而非针对日常使用的限制，并承诺在与银行信贷相关的风险消退后会解除该上限。发行方还可将最多 70% 的准备金配置于英国短期国债（此前为 60%），其余资金则存放在央行。
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布里登与 Coinbase 支持最终框架
英格兰银行副行长 **Sarah Breeden（萨拉·布里登）**对这一框架表示欢迎，称其将有助于提升英国支付领域的竞争。新规仍然禁止发行方向用户支付利息，但与支付挂钩的奖励仍被允许，并要求在 24 小时内按面值赎回。
Coinbase 欧洲政策负责人 Katie Harries（凯蒂·哈里斯）表示，该规则集“位列全球最强稳定币监管框架之列”。她同时敦促监管机构明确单币种发行上限将持续多长时间。
英格兰银行长期警告称，如被广泛采用，稳定币可能会分流商业银行存款，挤压信贷供给。
英镑稳定币瞄准 2027 年市场亮相
此番“掉头”是在加密行业数月游说之后发生的。布里登曾在 5 月承认，央行正在“非常认真地”审视这些上限，如今官员们的目标是，在受监管稳定币于 2027 年推出之前，先行敲定相关规则。
目前，Tether (USDT) 和 USD Coin (USDC) 等与美元挂钩的稳定币仍主导市场，并继续由**金融行为监管局（FCA）**监管，使得英国成为唯一一个对本国货币计价稳定币设发行上限的主要经济体。