加密货币做市商 Wintermute 于周一推出面向机构的场外 gold-backed tokens 交易服务，此前该赛道的总市值已达到 54 亿美元。
该公司的 OTC 交易台将为 Pax Gold 和 Tether Gold 提供 offer 执行服务，这两种产品是按市值计规模最大的代币化黄金资产。
Wintermute 首席执行官 Evgeny Gaevoy 预计，代币化黄金市场到今年年底有望扩张至 150 亿美元，约为当前规模的 2.8 倍。
这一预测出现之际，更广泛的加密货币市场正经历下行，比特币自 2025 年 10 月高点以来已回落近 50%。
市场增长与交易量
代币化黄金市值在三个月内增长逾 80%，从 29.9 亿美元升至 54 亿美元。根据 Wintermute 的声明，2025 年第四季度黄金抵押代币的交易量达到 1260 亿美元，超过五只主要黄金 ETF 的合计成交。
这些代币提供 24 小时交易和基于区块链的结算，使其有别于仅在交易时段内交易的传统黄金 ETF。每枚代币 represents 对存放在受监管金库中的一金衡盎司实物黄金的所有权。
Wintermute 的交易台将支持机构以 PAXG 和 XAUT 对 USDT、USDC、法币及主流加密货币进行交易。该公司表示，在宏观经济不确定性背景下，金价徘徊在历史高位附近，市场对相关产品的需求不断增加。
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更广泛的资产代币化背景
此次扩张契合机构对现实世界资产代币化兴趣日益升温的趋势。 ARK Invest projected tokenized assets could surpass $11 trillion by 2030，而 渣打银行（Standard Chartered） 则预计，到 2028 年，代币化 RWA 规模将达到 2 万亿美元。
据 The Block 早前数据，公募市场上的代币化现实资产在 2025 年增长了三倍，规模约达 167 亿美元。贝莱德（BlackRock）高管此前将资产代币化形容为资本市场的结构性转变。
XAUT 与 PAXG 合计占代币化黄金市场约 97% 的份额。两种代币均在以太坊及其他区块链网络上交易，截至 2026 年 2 月中旬，XAUT 市值约为 36 亿美元，PAXG 约为 23 亿美元。
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