Kryptowährungs-Trader hielten ihre Positionen trotz Liquidationen in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar am 21. November und damit im Gegensatz zu früheren Mustern, bei denen ähnliche events triggered mass exits.
Daten von Coinglass shows , dass 391.000 Trader ihre Positionen verloren, als Bitcoin (BTC) plunged von 92.000 auf 81.050 US-Dollar fiel.
Long-Positionen machten 1,78 Milliarden US-Dollar der Liquidationen aus, gegenüber nur 129 Millionen US-Dollar bei Shorts.
Bitcoin führte mit 960 Millionen US-Dollar an Liquidationen, gefolgt von Ethereum (ETH) mit 403 Millionen US-Dollar und Solana (SOL) mit 100 Millionen US-Dollar.
Was geschah
Der Crypto Fear & Greed Index fiel auf 11 und erreichte damit extreme Angstniveaus, die zuletzt beim FTX-Zusammenbruch im November 2022 verzeichnet wurden.
Bitcoin-ETFs verzeichneten im November Abflüsse von 3,79 Milliarden US-Dollar und übertrafen damit den bisherigen Rekord aus dem Februar.
Die Open-Interest-Daten zeigen jedoch deutliche Verhaltensänderungen bei Derivate-Tradern.
Analysen zeigen, dass das gesamte Open Interest in Perpetuals und Futures während der ersten Liquidationswellen um 17 % gegenüber den Hochs von Ende Oktober zurückging.
Nach dieser ersten Deleveraging-Phase hörte das Open Interest trotz anhaltender Kursvolatilität auf zu fallen und bewegte sich im November seitwärts.
Dies steht in starkem Kontrast zum Markteinbruch vom 10. Oktober, als das Open Interest um 37 % einbrach, während Bitcoin von 124.670 auf 110.780 US-Dollar fiel.
Daten aus dem Bericht von Leverage.Trading zeigen, dass Trader in Phasen erhöhter Volatilität verstärkt checked Margin-Call-Schwellen, Liquidationsniveaus und Funding-Kosten beobachteten.
Das Muster deutet darauf hin, dass Marktteilnehmer ihr Exposure neu kalibrierten, anstatt Positionen vollständig zu schließen.
Die Funding-Raten kühlten sich von den durchgehend positiven Niveaus bis Ende Oktober ab, als Liquidations-Kaskaden zum Deleveraging zwangen.
Dieser Wechsel zu negativen Raten machte das Halten von Positionen für verbleibende Trader günstiger.
Lesen Sie auch: Vitalik Buterin Says Prediction Markets Beat Social Media For Truth-Seeking
Warum das wichtig ist
Das Liquidationsereignis im November zeigt eine Reifung der Märkte für Krypto-Derivate.
Große Liquidationsereignisse führen nicht mehr automatisch zu einem massenhaften Ausstieg aus gehebelten Positionen.
Stattdessen scheinen Trader bereit zu sein, Volatilität zu absorbieren und Margen anzupassen, anstatt Positionen reflexartig zu schließen.
Die Verlagerung hin zu bewusstem Risikomanagement in Stressphasen markiert einen Bruch mit früheren Zyklen, die von reaktivem Trading geprägt waren.
Marktbeobachter werten dies als Hinweis darauf, dass Hebel zwar weiterhin weit verbreitet ist, der Umgang damit jedoch vorsichtiger und professioneller wird.
Als Nächstes lesen: Tether Builds AI Wallet With On-Device Processing For Bitcoin, USDT, XAUT