La Banque centrale européenne a annoncé jeudi qu'elle vise à commencer à tester une version numérique de l'euro d'ici mi-2027, bien que le calendrier dépende de l'approbation par les législateurs d'une législation qui a rencontré une résistance du secteur bancaire. Le programme pilote marquerait les premières transactions réelles utilisant la monnaie numérique, avec un déploiement complet potentiel prévu pour 2029.
Ce qu'il faut savoir :
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La BCE a passé quatre ans à développer l'euro numérique comme alternative aux systèmes de paiement dominés par les États-Unis tels que les cartes de crédit et les stablecoins, citant des préoccupations concernant l'indépendance financière de l'Europe au milieu des tensions géopolitiques croissantes.
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Les législateurs de l'Union européenne doivent adopter une législation habilitante d'ici l'année prochaine, mais les banques ont fait pression contre le projet, avertissant qu'il pourrait drainer les dépôts de leurs institutions et nécessiter des investissements d'infrastructure coûteux estimés entre 4 milliards et 5,77 milliards d'euros.
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Les gouvernements de l'UE ont insisté pour conserver l'autorité sur la décision de lancer la monnaie numérique et sur la quantité que les citoyens peuvent détenir, compliquant le processus d'approbation.
Les obstacles législatifs menacent le calendrier
L'annonce de la BCE à Florence est accompagnée de mises en garde significatives. La banque centrale a besoin que le Parlement européen, le Conseil et la Commission adoptent une législation fondamentale d'ici 2026 avant que tout projet pilote puisse avancer. Cette approbation s'est avérée insaisissable alors que les institutions financières résistent à la proposition.
Les banques de la zone euro ont averti qu'un euro numérique pourrait siphonner les dépôts des comptes traditionnels.
Elles soutiennent que les coûts d'infrastructure mettraient à mal leurs opérations sans avantages clairs. La BCE estime le coût total pour l'industrie entre 4 milliards et 5,77 milliards d'euros après prise en compte des efficacités et des économies potentielles.
Les États membres de l'UE ont ajouté une couche supplémentaire de complexité en exigeant le dernier mot sur la décision de lancement.
Ils souhaitent également contrôler les limites de propriété pour les avoirs numériques en euros. Ces batailles politiques ont ralenti les avancées sur ce que la BCE considère comme une infrastructure financière cruciale.
"Un exercice pilote et des transactions initiales pourraient avoir lieu à partir de mi-2027", a déclaré la BCE dans son communiqué. "L'ensemble de l'Eurosystème devrait alors être prêt pour une première émission potentielle de l'euro numérique en 2029."
Le langage conditionnel reflète l'incertitude autour de l'approbation législative. Sans ce feu vert l'année prochaine, l'ensemble du calendrier s'effondre.
La stratégie géopolitique motive l'initiative
La BCE considère l'euro numérique comme essentiel pour la souveraineté financière européenne. Les responsables de la banque centrale voient la dépendance aux réseaux de paiement américains comme une vulnérabilité stratégique. Les entreprises de cartes de crédit et les opérateurs de stablecoins, basés en grande partie aux États-Unis, dominent actuellement les transactions électroniques dans la zone euro.
Cette dépendance est devenue plus préoccupante à mesure que les tensions géopolitiques augmentent.
La BCE soutient que l'Europe a besoin d'une infrastructure de paiement autonome pour protéger ses intérêts économiques. Un euro numérique fournirait une alternative contrôlée par les autorités européennes plutôt que par des sociétés étrangères.
Le projet est en développement depuis 2021. Quatre ans de recherche et de préparation ont conduit la BCE à cette phase de test, bien que le chemin à suivre reste contesté.
Comprendre les bases de la monnaie numérique
Un euro numérique fonctionnerait comme de la monnaie électronique de banque centrale, distincte des dépôts de banques commerciales ou des cryptomonnaies. Contrairement au Bitcoin ou à d'autres jetons décentralisés, l'euro numérique serait entièrement soutenu par la BCE et les gouvernements de la zone euro. Il représenterait une responsabilité directe de la banque centrale, semblable à l'argent liquide mais sous forme numérique.
Le concept diffère des paiements électroniques existants, qui impliquent des transferts entre comptes de banques commerciales. Un euro numérique permettrait aux citoyens de détenir directement la monnaie de la banque centrale sur leurs téléphones ou d'autres appareils.
Les transactions se règleraient instantanément sans intermédiaires traitant le paiement.
Les stablecoins, en revanche, sont des jetons numériques émis par le privé généralement indexés sur des devises traditionnelles. Les principaux exemples comme Tether et USD Coin maintiennent des réserves en dollars mais manquent de soutien gouvernemental. La BCE voit ces alternatives privées à la fois comme une concurrence et un risque pour la stabilité monétaire.
Réflexions finales
Le projet de l'euro numérique dispose d'une fenêtre étroite pour l'approbation tandis que la BCE cherche à équilibrer l'innovation technologique avec les réalités politiques. L'opposition bancaire et les demandes de contrôle gouvernemental ont créé des obstacles qui pourraient faire dérailler le calendrier du pilote de 2027. Si les législateurs priorisent l'autonomie financière par rapport aux préoccupations du secteur, l'Europe rejoindra le nombre croissant de nations explorant les monnaies numériques de banque centrale.