La Banque centrale européenne a annoncé jeudi qu'elle vise à commencer à tester une version numérique de l'euro d'ici mi-2027, bien que le calendrier dépende de l'approbation d'une législation par les législateurs qui fait face à une résistance du secteur bancaire. Le programme pilote marquerait les premières transactions du monde réel utilisant la monnaie numérique, avec un déploiement complet potentiel prévu pour 2029.
Ce qu'il faut savoir :
- La BCE a passé quatre ans à développer l'euro numérique comme une alternative aux systèmes de paiement dominés par les États-Unis comme les cartes de crédit et les stablecoins, évoquant des préoccupations sur l'indépendance financière de l'Europe face aux tensions géopolitiques croissantes.
- Les législateurs de l'Union européenne doivent adopter la législation de permettre d'ici l'année prochaine, mais les banques se sont opposées au projet, avertissant qu'il pourrait drainer des dépôts de leurs institutions et nécessiter des investissements coûteux en infrastructures estimés entre 4 et 5,77 milliards d'euros.
- Les gouvernements de l'UE ont insisté pour conserver le pouvoir de décision sur le lancement de la monnaie numérique et sur le montant que les citoyens peuvent détenir, compliquant ainsi le processus d'approbation.
Les obstacles législatifs menacent le calendrier
L'annonce de la BCE à Florence est venue avec des réserves significatives. La banque centrale a besoin que le Parlement européen, le Conseil et la Commission adoptent une législation fondamentale d'ici 2026 avant que tout projet pilote puisse avancer. Cette approbation s'est avérée insaisissable alors que les institutions financières s'opposent à la proposition.
Les banques de la zone euro ont averti qu'un euro numérique pourrait siphonner des dépôts de comptes traditionnels.
Elles soutiennent que les coûts d'infrastructure mettraient à rude épreuve leurs opérations sans avantages clairs. La BCE estime le coût total pour l'industrie entre 4 et 5,77 milliards d'euros après avoir pris en compte les potentiels gains d'efficacité et les économies de coût.
Les États membres de l'UE ont ajouté une autre couche de complexité en demandant le dernier mot sur la décision de lancement.
Ils veulent également contrôler les limites de propriété des avoirs en euro numérique. Ces batailles politiques ont ralenti les progrès d'une infrastructure financière urgente selon la BCE.
"Un exercice pilote et des transactions initiales pourraient avoir lieu à partir de mi-2027", a déclaré la BCE dans son communiqué. "L'ensemble de l'Eurosystème devrait alors être prêt pour une première émission potentielle de l'euro numérique en 2029."
Le langage conditionnel reflète l'incertitude autour de l'approbation législative. Sans cette autorisation l'année prochaine, tout le calendrier s'effondre.
Stratégie géopolitique pour pousser l'adoption
La BCE présente l'euro numérique comme essentiel pour la souveraineté financière européenne. Les responsables de la banque centrale considèrent la dépendance aux réseaux de paiement américains comme une vulnérabilité stratégique. Les entreprises de cartes de crédit et les opérateurs de stablecoin, majoritairement basés aux États-Unis, dominent actuellement les transactions électroniques dans toute la zone euro.
Cette dépendance est devenue plus préoccupante à mesure que les tensions géopolitiques augmentent.
La BCE soutient que l'Europe a besoin d'une infrastructure de paiement autonome pour protéger ses intérêts économiques. Un euro numérique fournirait une alternative contrôlée par les autorités européennes plutôt que par des entreprises étrangères.
Le projet est en développement depuis 2021. Quatre années de recherche et de préparation ont amené la BCE à cette phase de test, bien que le chemin à suivre reste contesté.
Comprendre les bases de la monnaie numérique
Un euro numérique fonctionnerait comme une monnaie électronique de banque centrale, distincte des dépôts des banques commerciales ou des cryptomonnaies. Contrairement au Bitcoin ou à d'autres jetons décentralisés, l'euro numérique bénéficierait de la garantie totale de la BCE et des gouvernements de la zone euro. Il représenterait une responsabilité directe de la banque centrale, similaire à la monnaie physique mais sous forme numérique.
Le concept diffère des paiements électroniques existants, qui impliquent des transferts entre comptes bancaires commerciaux. Un euro numérique permettrait aux citoyens de détenir la monnaie de la banque centrale directement sur leurs téléphones ou autres appareils.
Les transactions se régleraient instantanément sans intermédiaires pour traiter le paiement.
Les stablecoins, en revanche, sont des jetons numériques émis par des entités privées, généralement indexés sur des devises traditionnelles. Des exemples majeurs comme Tether et USD Coin maintiennent des réserves en dollars mais manquent de l'appui gouvernemental. La BCE voit ces alternatives privées comme à la fois une concurrence et un risque pour la stabilité monétaire.
Réflexions finales
Le projet de l'euro numérique fait face à une fenêtre d'approbation étroite alors que la BCE cherche à équilibrer l'innovation technologique avec les réalités politiques. L'opposition des banques et les demandes de contrôle gouvernemental ont créé des obstacles qui pourraient faire dérailler le calendrier du pilote 2027. La question de savoir si les législateurs privilégieront l'autonomie financière aux préoccupations de l'industrie déterminera si l'Europe rejoint la liste croissante des nations explorant les monnaies numériques de banque centrale.