L'initiative ambitieuse de l'euro numérique de la Banque centrale européenne fait face à une opposition croissante au Parlement européen, où les législateurs expriment de vives inquiétudes concernant les perturbations potentielles du secteur bancaire, les violations de la vie privée des citoyens et les menaces pour l'innovation financière. La proposition, qui stagne dans les comités parlementaires depuis plus de deux ans, a reçu un accueil mitigé lors de la présentation de jeudi par Piero Cipollone, membre du conseil d'administration de la BCE.
À savoir :
- La proposition d'euro numérique de la BCE est bloquée au Parlement depuis plus de deux ans, bien plus longtemps que prévu initialement
- Les législateurs s'inquiètent que la monnaie numérique puisse drainer des dépôts des banques commerciales et porter atteinte à la vie privée des citoyens
- Un vote parlementaire sur la législation ne pourrait avoir lieu qu'à la mi-2026 au plus tôt, avec une mise en œuvre prenant trois années supplémentaires
Les inquiétudes sur la perturbation
du secteur bancaire alimentent l'opposition
Cipollone a présenté l'euro numérique comme un système de paiement de secours crucial conçu pour protéger les citoyens européens lors de potentielles cyberattaques sur l'infrastructure bancaire traditionnelle ou de l'instrumentalisation économique par l'administration Trump. « L'euro numérique garantira que tous les Européens peuvent payer en tout temps avec un moyen de paiement numérique universellement accepté et gratuit, même en cas de perturbations majeures », a déclaré Cipollone au comité parlementaire.
Cependant, plusieurs législateurs ont contesté le postulat fondamental de la proposition. Pierre Pimpie, représentant le groupe de droite Patriotes pour l'Europe, a mis en doute la capacité de la BCE à maintenir le contrôle des limites de compte lors des crises financières.
Le problème principal est de savoir si un compte numérique sans risque drainerait systématiquement les dépôts des banques commerciales, déstabilisant potentiellement le secteur bancaire traditionnel.
Cipollone a reconnu ces inquiétudes mais a fait valoir que les personnes financièrement sophistiquées pourraient déjà sortir des fonds de la zone euro via des stablecoins américains en période de crise. L'officiel de la BCE a souligné que les plafonds de comptes seraient déterminés par une « analyse rigoureuse » plutôt que par des décisions politiques arbitraires.
Défis liés à la vie privée et à l'innovation
Outre les préoccupations du secteur bancaire, les législateurs ont soulevé des questions importantes sur la confidentialité des paiements, les structures de rémunération pour les distributeurs de devises, et le potentiel de remplacement des solutions financières du secteur privé. Ces préoccupations multiformes reflètent des angoisses européennes plus larges concernant les monnaies numériques des banques centrales et leurs impacts sur les écosystèmes financiers existants.
Cipollone a tenté de répondre à ces inquiétudes en insistant sur le fait que les espèces physiques resteraient disponibles et que les normes ouvertes de l'euro numérique pourraient permettre aux entreprises du secteur privé de développer des services financiers plus sophistiqués. Il a également assuré aux législateurs que les banques émettrices recevraient une compensation adéquate pour leurs services de distribution.
Le débat sur la vie privée a particulièrement résonné chez les parlementaires, qui ont systématiquement donné la priorité à la protection des données dans la politique financière européenne. Les critiques s'inquiètent qu'une monnaie numérique centralisée puisse offrir des capacités de surveillance sans précédent sur les transactions des citoyens au gouvernement.
Le calendrier législatif se heurte à
de nouveaux retards
L'officiel de la BCE a annoncé que la législation nécessaire pourrait ne pas être prête d'ici juin 2025, représentant un autre retard important par rapport aux attentes initiales de l'automne 2024. Ce calendrier reflète les dynamiques politiques complexes entourant la proposition, qui nécessite l'approbation de trois institutions européennes distinctes : la Commission européenne, le Parlement européen et le Conseil européen.
Fernando Navarrete Rojas, le parlementaire du centre-droit chargé de produire le rapport sur l'euro numérique, a maintenu sa position sceptique malgré les efforts de la BCE pour établir des relations. « Au lieu d'agir comme un remède ciblé, l'euro numérique risque de devenir une solution à la recherche d'un problème », a écrit Navarrete dans un récent article d'opinion. Son rapport, attendu dans les prochaines semaines, formera la base des débats et amendements parlementaires.
Navarrete a indiqué qu'il soutiendrait un euro numérique uniquement comme option « Plan B » si des alternatives du secteur privé n'émergeaient pas et que des garanties complètes résolvaient les préoccupations liées à la stabilité financière et à la protection de la vie privée.
Ce soutien conditionnel représente l'approche prudente adoptée par de nombreux législateurs européens à l'égard des monnaies numériques des banques centrales.
Comprendre la technologie
des monnaies numériques
L'euro numérique représente une monnaie numérique de banque centrale, fonctionnant essentiellement comme un portefeuille en ligne soutenu par des garanties gouvernementales plutôt que par des banques commerciales. Contrairement aux cryptomonnaies comme le Bitcoin ou les stablecoins privés, l'euro numérique bénéficierait d'un soutien direct de la banque centrale et d'une supervision réglementaire. Les stablecoins, référencés dans la discussion parlementaire, sont des jetons de cryptomonnaie conçus pour maintenir une valeur stable en se rattachant à des devises traditionnelles comme le dollar ou l'euro.
Le calendrier de mise en œuvre de la technologie ajoute une autre couche de complexité au processus législatif.
Cipollone a estimé qu'après même l'approbation légale, la BCE prendrait entre deux ans et demi et trois ans pour développer l'infrastructure technologique nécessaire au déploiement généralisé de l'euro numérique.
Cette période de développement prolongée signifie que les citoyens européens pourraient ne pas voir un euro numérique opérationnel avant la fin des années 2020, en supposant une approbation législative d'ici mi-2026. Ce calendrier contraste fortement avec les développements rapides des marchés privés de cryptomonnaies et des systèmes de paiement numériques.
Le processus parlementaire reste incertain
Le processus législatif actuel nécessite une approbation séquentielle de plusieurs institutions européennes avant que la mise en œuvre puisse commencer. Après que Navarrete soumette son rapport, des débats parlementaires et des amendements suivront, prolongeant potentiellement le calendrier en fonction de l'ampleur des changements proposés.
Markus Ferber, un autre membre du Parti populaire européen au comité des affaires économiques et financières, a suggéré qu'un vote parlementaire pourrait avoir lieu au « printemps ou début de l'été prochain », bien que cela représente un scénario optimiste compte tenu des dynamiques politiques actuelles. Après l'action parlementaire, les négociations entre les trois institutions européennes pourraient nécessiter plusieurs mois supplémentaires.
Plusieurs législateurs ont présenté des excuses à Cipollone pour les retards prolongés, indiquant une certaine reconnaissance que le processus législatif a progressé plus lentement que prévu initialement. Cependant, ces excuses ne se sont pas traduites par un soutien plus fort à la proposition elle-même.
Conclusion
L'euro numérique de la BCE fait face à des obstacles législatifs importants qui pourraient retarder sa mise en œuvre jusqu'à la fin de la décennie. Les préoccupations parlementaires sur la perturbation du secteur bancaire, la protection de la vie privée et le blocage de l'innovation reflètent un scepticisme européen plus large à l'égard des monnaies numériques des banques centrales, malgré les arguments de la BCE concernant la résilience du système de paiement et l'indépendance stratégique vis-à-vis de l'infrastructure financière dominée par les États-Unis.