La Securities and Exchange Commission a reporté sa décision concernant la demande de Bitwise d'introduire des capacités de staking à son Ethereum fonds négocié en bourse et sur la candidature de Grayscale pour un ETF XRP, suivant des schémas conformes au calendrier d'examen typique de l'agence pour les produits d'investissement en cryptomonnaie.
À savoir :
- La SEC a prolongé sa décision sur l'ETF de staking Ether de Bitwise de 45 jours, invoquant la nécessité d'une analyse supplémentaire
- De nombreuses demandes d’ETF crypto font face à des délais similaires avec des décisions finales attendues autour d'octobre
- Les analystes de l'industrie anticipent de possibles approbations anticipées pour certains produits comme les ETF Litecoin d'ici début T4
Le 20 mai, la SEC a annoncé qu’elle prolongerait sa période d’évaluation pour la demande d’ETF de staking Ether de Bitwise de 45 jours pour "considérer le changement de règle proposé et les problèmes soulevés par celui-ci", une décision qui devait être prise avant la date limite du 22 mai. L'agence fédérale a également retardé les décisions sur l'ETF de suivi d’XRP de Grayscale et le fonds Solana de Bitwise, demandant des commentaires publics et initiant des "procédures pour permettre une analyse supplémentaire" afin d'assurer la conformité réglementaire.
L'analyste d'ETF de Bloomberg, James Seyffart, a qualifié ces retards de développements attendus plutôt que de revers. "La SEC prend généralement tout le temps nécessaire pour répondre à un dépôt 19b-4", a déclaré Seyffart sur X, anciennement Twitter. "Presque toutes ces soumissions ont des dates finales en octobre", a-t-il noté, ajoutant qu'une décision accélérée serait "hors norme."
Seyffart a rejeté les spéculations sur un biais réglementaire, écrivant : "Peu importe à quel point cette SEC est amie de la crypto. Il n'y a pas de complot ici."
L'analyste a projeté des retards similaires pour d'autres demandes d'ETF en cryptomonnaie, y compris celles suivant Litecoin. Cependant, il a différencié les perspectives de Litecoin, suggérant qu'il "a une probabilité plus élevée par rapport à d'autres d'être approuvé en premier."
Concernant les échéanciers potentiels, Seyffart a indiqué que plusieurs demandes de produits échangés en bourse en XRP ont des échéances imminentes. "Si nous devons voir des approbations anticipées de la SEC sur l'un de ces actifs, je ne m'attendrais pas à les voir avant fin juin ou début juillet au plus tôt. Il est plus probable que ce soit au début du 4T", a-t-il expliqué.
File croissante de demandes d'ETF crypto
La SEC fait face à des dates limites croissantes pour divers véhicules d'investissement en cryptomonnaie au-delà des produits de staking Ether et XRP. Selon les dépôts réglementaires, l'agence doit rendre des décisions sur l'ETF de suivi de Polkadot de Grayscale d'ici le 11 juin et prendre une décision concernant la demande d'ETF de Polkadot de 21Shares d'ici le 24 juin.
L'afflux de demandes d'ETF de cryptomonnaies alternatives a suivi la victoire électorale de Donald Trump en novembre et la démission subséquente de l'ancien président de la SEC, Gary Gensler, dont le départ a marqué un changement réglementaire important. Sous la direction de Gensler de 2021 jusqu'au 20 janvier, la SEC a mené environ 100 actions d'application de la réglementation liées aux crypto, établissant ce que les participants de l'industrie ont perçu comme une approche réglementaire agressive envers les actifs numériques.
La SEC post-Gensler a démontré ce que beaucoup perçoivent comme une position plus accommodante envers les entreprises de cryptomonnaie. Plusieurs entreprises précédemment visées par des actions réglementaires ont vu leurs affaires se conclure par un non-lieu, y compris la plateforme d'échange de cryptomonnaies Gemini le 26 février et la société de trading Cumberland DRW le 4 mars, reflétant le changement de l'environnement réglementaire sous la nouvelle direction.
Changement de paysage réglementaire
Les décisions retardées reflètent des transitions plus larges dans le cadre réglementaire de la cryptomonnaie suite à des changements de leadership à la SEC. Bien que l'agence poursuive son processus d'examen méthodique pour les nouveaux produits d'investissement, l'abandon des actions d'application précédentes signale des ajustements politiques potentiels qui pourraient avoir un impact sur les futures approbations d'ETF.
Réflexions finales
Les décisions retardées de la SEC sur les demandes d'ETF en cryptomonnaie représentent une procédure réglementaire standard plutôt qu'une résistance spécifique à ces produits. Les analystes anticipent des décisions sur divers véhicules d'investissement crypto tout au long de 2025, avec des approbations potentielles à partir de fin 2025 alors que l'environnement réglementaire continue d'évoluer sous la nouvelle direction de la SEC.