Le Comité sénatorial des banques a publié un projet de discussion pour la loi sur l'innovation financière responsable de 2025 la semaine dernière, marquant un développement significatif dans les efforts de régulation fédérale des cryptomonnaies. La législation proposée introduit les "actifs auxiliaires" comme catégorie réglementaire et définit des pouvoirs étendus pour la Commission des valeurs mobilières sur les jetons numériques. Les membres du comité acceptent les commentaires du public jusqu'au début du mois d'août avant de finaliser le langage du projet de loi.
À Savoir :
- Le projet du Sénat se concentre spécifiquement sur la juridiction de la SEC sur les actifs numériques, évitant des définitions plus larges qui nécessiteraient l'implication du Comité de l'Agriculture
- La période de retour d'information du public continue jusqu'au début d'août, les parties prenantes de l'industrie devraient soumettre des commentaires étendus sur le cadre réglementaire proposé
- Les dépenses de lobbying en cryptomonnaie ont atteint près de 7 millions de dollars au deuxième trimestre de 2025, Coinbase dépensant près de 1 million de dollars en efforts de plaidoyer
La Manœuvre Législative Révèle une Approche Stratégique
Le focus restreint du Comité des banques représente une stratégie politique calculée. En se concentrant sur la supervision de la SEC plutôt que d'essayer de définir de manière globale les actifs numériques, la direction du comité évite les conflits de juridiction avec le Comité de l'Agriculture, qui gère traditionnellement la régulation des produits de base.
Rashan Colbert, directeur politique du Crypto Council for Innovation, a noté que le projet reflète la portée limitée du Comité des banques. Il a suggéré qu'une future collaboration avec le Comité de l'Agriculture serait nécessaire pour une couverture réglementaire complète. L'approche contraste fortement avec la Clarity Act plus expansive de la Chambre, qui a été adoptée plus tôt cette année avec un langage définitionnel plus large.
Les procédures sénatoriales nécessitent 60 votes pour surmonter les filibusters, rendant le soutien bipartisan essentiel pour l'adoption.
Les républicains détiennent actuellement une majorité étroite, mais la coopération démocrate reste cruciale pour faire avancer la législation sur les cryptomonnaies à travers les obstacles procéduraux de la chambre.
La Pression de l'Industrie Influe sur le Calendrier Réglementaire
Les entreprises de cryptomonnaie ont considérablement augmenté leurs dépenses à Washington alors que l'incertitude réglementaire persiste. Les données de Bloomberg montrent que les dépenses de lobbying ont atteint près de 7 millions de dollars au deuxième trimestre seulement, représentant une augmentation substantielle par rapport aux périodes précédentes.
Coinbase, la plus grande bourse de cryptomonnaies des États-Unis, a alloué près de 1 million de dollars spécifiquement pour le plaidoyer sur les actifs numériques et les problèmes de financement de la SEC pendant la même période.
Les efforts de lobbying de l'entreprise se sont concentrés sur la clarification des frontières réglementaires et sur l'obtention d'un financement adéquat pour les fonctions de surveillance de l'agence.
Les représentants de l'industrie soutiennent que l'ambiguïté réglementaire actuelle étouffe l'innovation et pousse les entreprises vers des juridictions étrangères avec des règles plus claires. Plusieurs grandes entreprises de cryptomonnaies ont établi des opérations à l'étranger en attendant une clarté réglementaire nationale.
Un Chemin à Suivre Nécessite la Coordination du Congrès
Les deux chambres doivent réconcilier leurs différentes approches avant d'envoyer la législation au bureau du président Trump. La Clarity Act de la Chambre adopte une approche définitionnelle plus large, tandis que le projet du Sénat maintient un focus plus restreint sur les juridictions spécifiques des agences.
Les sources du Congrès suggèrent que des négociations privées entre les dirigeants de la Chambre et du Sénat seront nécessaires pour combler l'écart entre les versions concurrentes. Le calendrier de tout vote final reste incertain, certains observateurs prévoyant une action avant la pause d'août tandis que d'autres anticipent des retards jusqu'à l'automne.
L'introduction des "actifs auxiliaires" comme catégorie réglementaire pourrait avoir un impact significatif sur la façon dont les jetons sont classés et échangés sur les marchés américains, affectant potentiellement des milliards de dollars en transactions d'actifs numériques.
Réflexions de Clôture
Le projet de discussion du Comité sénatorial des banques représente une approche mesurée de la régulation des cryptomonnaies, se concentrant sur la supervision de la SEC tout en évitant les complications juridictionnelles plus larges. Avec une pression substantielle de lobbying de l'industrie et la nécessité d'un soutien bipartisan, le succès ultime du projet de loi dépendra de la capacité à trouver un compromis entre des philosophies réglementaires concurrentes et les priorités du Congrès.