Le Sénat américain devrait approuver la GENIUS Act dès la semaine prochaine, établissant le premier cadre réglementaire complet du pays pour les stablecoins, selon des sources proches de la législation. Le cinéaste et investisseur providentiel Paul Barron, citant des contacts directs à Washington, a indiqué que le projet de loi historique pourrait redéfinir l'avenir de l'innovation en cryptomonnaie aux États-Unis.
À Savoir :
- La GENIUS Act bipartite a été présentée en mars 2024 par les sénatrices Kirsten Gillibrand (D) et Cynthia Lummis (R)
- La législation vise à créer des régulations claires pour les stablecoins tout en soutenant l'innovation
- La sénatrice Elizabeth Warren œuvre pour retarder ou bloquer l'adoption du projet de loi
Clarté Réglementaire pour le Marché de la Monnaie Numérique
La GENIUS Act, officiellement intitulée "Guiding and Empowering the Nation for Innovation in U.S. Stablecoins", représente une étape significative vers la légitimation des opérations de cryptomonnaie aux États-Unis. Introduite l'année dernière par Gillibrand et Lummis, la législation vise à établir des lignes directrices règlementaires intelligentes qui protègent le système financier tout en favorisant l'innovation dans le domaine des actifs numériques.
« Ce projet de loi pourrait faciliter la croissance des projets innovants aux États-Unis, sans avoir à s'expatrier », a noté Barron dans son analyse de la législation à venir.
Le calendrier coïncide avec la stratégie économique plus large du président Donald Trump visant à positionner l'Amérique en tant que leader mondial de la finance numérique.
Les stablecoins, cryptomonnaies conçues pour maintenir une valeur cohérente en s'appuyant sur des actifs de réserve comme le dollar américain, ont connu une croissance explosive ces dernières années en tant que mécanismes de transaction, instruments d'investissement et réserves de valeur. L'expansion rapide du marché a mis en évidence le besoin d'une intervention réglementaire pour assurer la stabilité et la protection des consommateurs.
La législation vise une industrie de la cryptomonnaie qui a opéré dans l'ambiguïté réglementaire pendant des années. Malgré divers obstacles et retards liés à des préoccupations concernant les conflits d'intérêts et les impacts potentiels sur le marché, le soutien bipartisan du projet de loi reflète un consensus croissant sur la nécessité d'une réglementation des stablecoins.
Démocratiser l'Innovation Financière
Ce qui distingue la GENIUS Act des tentatives réglementaires précédentes, c'est son potentiel à niveler le terrain de jeu financier. Les petites entreprises, les investisseurs particuliers et les startups émergentes de la blockchain — souvent désavantagés dans le cadre réglementaire actuel — sont ceux qui pourraient le plus bénéficier du cadre proposé.
En éliminant l'incertitude réglementaire, la législation pourrait créer des conditions pour que les petits innovateurs puissent concurrencer plus efficacement avec les institutions financières établies. Cette démocratisation des opportunités résonne avec les partisans qui considèrent que le système actuel favorise de manière disproportionnée les grandes entités au détriment des plus petites.
Le passage du projet de loi marquerait un moment décisif pour la régulation des cryptomonnaies aux États-Unis.
En établissant des lignes directrices claires pour les stablecoins, elle vise à apporter légitimité et stabilité à un secteur fréquemment critiqué pour sa volatilité et son risque.
Les partisans soutiennent que la législation trouve un équilibre approprié entre la protection des consommateurs et la stimulation de l'innovation. Les acteurs de l'industrie suggèrent que des règles claires pourraient en fait accélérer le développement en apportant de la certitude quant aux exigences de conformité.
Opposition et Division Politique
Malgré ses origines bipartites, la GENIUS Act fait face à une opposition significative. La sénatrice Elizabeth Warren et ses alliés travaillent activement pour entraver l'avancée du projet de loi, reflétant les divisions persistantes à Washington concernant la réglementation des monnaies numériques.
Warren a constamment prôné une surveillance plus stricte du secteur des cryptomonnaies, exprimant des préoccupations sur la protection des consommateurs, la stabilité financière et l'utilisation illicite. Sa résistance met en évidence la fracture idéologique persistante parmi les législateurs, certains adoptant l'innovation financière numérique tandis que d'autres plaident pour des approches réglementaires plus restrictives.
D'une certaine manière, la GENIUS Act implique des éléments qui ont été vivement critiqués lorsque les projets de CBDC étaient sur la table. Par exemple, la nécessité d'AML/KYC (toute transaction significative doit être vérifiée par identification), le gel des transactions (le département américain du Trésor peut bloquer des transactions suspectes), le contrôle direct des réserves (les stablecoins doivent être soutenus uniquement par de l'argent, des dépôts et des obligations du gouvernement américain), et en général le modèle réglementaire CBDC — contrôle, reporting, transparence, centralisation. Juste sans le nom de CBDC.
"La contestation montre que Washington est toujours divisé," a observé Barron dans son évaluation des perspectives du projet de loi.
La division souligne le paysage politique complexe entourant la réglementation des technologies financières dans le Congrès actuel.
Si approuvé, la GENIUS Act établirait un précédent pour les futures législations sur les cryptomonnaies. Les participants de l'industrie suivront de près les développements alors que le projet de loi approche un vote, en anticipant les impacts potentiels sur les opérations et la dynamique du marché.
Une Nouvelle Ère Réglementaire
L'adoption de la législation signalerait une nouvelle ère pour la régulation des cryptomonnaies en Amérique, potentiellement en encourageant l'innovation tout en fournissant la supervision jugée nécessaire par les régulateurs. Les analystes suggèrent que le cadre pourrait servir de modèle pour d'autres catégories d'actifs numériques au-delà des stablecoins.
Le projet de loi aborde des préoccupations de longue date concernant la clarté réglementaire qui ont poussé certaines entreprises blockchain à établir leurs opérations hors des États-Unis. Les partisans croient que des lignes directrices claires pourraient inverser cette tendance, ramenant le développement technologique et les bénéfices économiques associés sur le sol américain.
En définissant des normes pour l'émission et la gestion des stablecoins, la GENIUS Act vise à atténuer les risques tout en favorisant l'innovation responsable. L'équilibre qu'elle trouve pourrait déterminer si les États-Unis émergeront comme leader ou retardataire dans le paysage en rapide évolution de la finance numérique.
Réflexions Finales
Alors que le Sénat se prépare à voter sur la GENIUS Act, la législation représente un moment charnière pour la régulation des cryptomonnaies en Amérique. L'approbation du projet de loi établirait des lignes directrices claires pour les stablecoins tout en potentiellement démocratisant l'innovation financière pour les plus petits participants du marché.