La plus grande banque d'Allemagne fait face à une pression croissante pour atteindre des objectifs financiers ambitieux alors que le PDG Christian Sewing a déclaré 2025 comme une « année de vérité » lors de l'assemblée générale annuelle de la banque jeudi. Deutsche Bank a rapporté des performances financières solides ces dernières années, avec un profit avant impôts atteignant 5,7 milliards d'euros en 2023 et 5,3 milliards d'euros en 2024, tandis que les bénéfices du premier trimestre 2024 ont bondi de 39% pour atteindre 2,0 milliards d'euros. La banque vise un ratio coûts/revenus inférieur à 65% et un rendement des fonds propres tangibles supérieur à 10 %.
À savoir :
- Deutsche Bank entre dans la phase finale de son plan stratégique triennal avec des objectifs de rentabilité et de coûts ambitieux que les analystes pensent qu'elle pourrait manquer.
- La division banque d'investissement de la banque a montré une forte reprise, retrouvant sa position de principal générateur de revenus avec une croissance significative en 2024.
- Les actionnaires font pression sur la direction pour réduire la dépendance à la banque d'investissement volatile et se concentrer davantage sur les opérations bancaires de détail et d'entreprise stables.
Défis stratégiques et performances financières
Sewing a dit aux actionnaires que la direction comprend l'importance cruciale de respecter les objectifs cette année. « Nous savons à quel point 2025 est importante pour nous en tant que banque. C'est l'année de la vérité », a-t-il déclaré lors de la réunion où la direction et les investisseurs ont affronté le direction stratégique de la banque.
Les bénéfices du premier trimestre de la banque ont augmenté de 39% grâce à la forte performance de sa banque d'investissement, avec des revenus en hausse de 13% à 3,0 milliards d'euros. Cela a marqué le retour de la division en tant que premier générateur de revenus de la Deutsche Bank. Cependant, les analystes restent sceptiques quant à la capacité de la banque à atteindre ses objectifs de coûts et de rentabilité en se basant sur les prévisions consensuelles publiées cette semaine.
La trajectoire financière récente de Deutsche Bank montre des résultats mitigés à travers ses segments d'activité. Les revenus nets ont atteint 30,1 milliards d'euros en 2024, représentant une croissance de 4% par rapport à 2023 et une croissance annuelle composée de 5,8% depuis 2021. La banque a maintenu sa position grâce à 15 trimestres consécutifs de rentabilité, une séquence remarquable compte tenu de ses difficultés au cours de la décennie précédente.
Sewing reste confiant dans la trajectoire de la banque, affirmant qu'ils restent « clairement sur la bonne voie » pour atteindre les objectifs établis. Le PDG ajuste actuellement la stratégie de la banque et formule des objectifs pour l'année prochaine et au-delà alors que le plan triennal actuel se termine.
Préoccupations des actionnaires et débats sur le mix commercial
Le sentiment des investisseurs reflète une frustration croissante face à la direction stratégique et à l'exécution de Deutsche Bank. Andreas Thomae de l'actionnaire Deka Investment a appelé la banque à s'assurer qu'une plus grande part des bénéfices provienne de domaines d'activité stables comme la banque de détail. « Vous devez enfin tenir vos promesses que vous nous faites depuis des années », a déclaré Thomae lors de la réunion.
La tension met en lumière un débat fondamental sur le modèle d'affaires de Deutsche Bank. Dans le cadre d'une refonte majeure en 2019, la banque a cherché à se moins dépendre des revenus issus de la banque d'investissement volatile. Cependant, les résultats ont été mitigés, la récente forte performance de la banque d'investissement contredisant cette orientation stratégique.
Certains actionnaires qui s'inquiétaient auparavant de la santé de la banque d'investissement expriment maintenant des préoccupations concernant la division de détail. Markus Kienle de l'association de protection des investisseurs SdK a qualifié la division de détail d'« enfant à problème » de la banque, soulignant les défis opérationnels persistants dans ce segment d'activité traditionnellement stable.
La division de détail a connu des revers significatifs l'année dernière lorsque la direction a été prise au dépourvu par une décision de justice dans un procès d'investisseurs. Cela a conduit à une perte trimestrielle et a forcé la banque à conclure des règlements avec les plaignants, démontrant les risques inattendus même dans les segments d'activité supposés stables.
Innovation technologique et transformation numérique
Deutsche Bank a fortement investi dans des initiatives de transformation numérique, créant un centre technologique à Berlin en 2022 pour servir de base à l'expertise en IA et en apprentissage automatique. Le centre soutient principalement les divisions Investment et Corporate Bank grâce au développement et à l'intégration d'applications de technologies émergentes.
La fonction Technologie, Données & Innovation de la banque nécessite une expertise technique et une focalisation sur le client, avec des équipes bâtissant des capacités en partenariat avec de grandes entreprises technologiques comme Google Cloud. Ces investissements reflètent l'engagement de Deutsche Bank à moderniser son infrastructure et à améliorer l'efficacité opérationnelle.
Les initiatives d'innovation incluent l'espace Fintech Blue Water lancé à Shanghai en 2019, qui offre une plateforme de collaboration pour bâtir des partenariats fintech et étendre les offres numériques aux clients chinois. La banque opère également l'Accélérateur de Solutions Blockchain, un programme de quatre mois soutenant les startups développant des solutions blockchain pour le commerce et les paiements interentreprises.
L'approche de Deutsche Bank en matière de technologies émergentes se concentre sur l'orientation client, la durabilité, l'utilisation responsable et le leadership technologique, avec des programmes d'IA conçus pour permettre un développement rapide et responsable de produits à grande échelle. La banque a développé des solutions innovantes comme le RatingBot, qui combine apprentissage machine et modélisation statistique pour analyser des rapports annuels complexes.
Conclusion
Deutsche Bank fait face à un moment charnière en abordant 2025 avec des objectifs ambitieux et une pression croissante des actionnaires pour une clarté stratégique. Bien que les performances financières récentes montrent un élan positif, en particulier dans la banque d'investissement, la banque doit équilibrer les demandes des investisseurs pour la stabilité avec les réalités de la volatilité du marché. Le succès de ses initiatives de transformation numérique et sa capacité à atteindre les objectifs de coûts et de rentabilité détermineront si l'« année de vérité » de Sewing s'avère transformatrice ou difficile pour la plus grande institution financière d'Allemagne.