Les fonds Ethereum négociés en bourse ont enregistré 5,41 milliards de dollars d'afflux nets en juillet, surpassant les entrées de capitaux combinées des 11 mois précédents et marquant un changement drastique dans les modèles d'investissement institutionnel en crypto-monnaie. Cette hausse a coïncidé avec le 10e anniversaire de l'Ethereum et a poussé son prix vers le seuil des 4 000 dollars, avec un cours actuel à 3 786 dollars représentant une augmentation de 53,3 % sur 30 jours.
Ce qu'il faut savoir :
- Les afflux de 5,41 milliards de dollars en ETFs Ethereum de juillet ont dépassé le total combiné de 4,21 milliards de dollars des 11 mois précédents depuis le lancement
- Le fonds ETHA de BlackRock détient maintenant 11,39 milliards de dollars en actifs tandis que le total des actifs des ETFs Ethereum a atteint 21,61 milliards de dollars
- Le prix de l'Ethereum est passé d'environ 2 470 dollars à approcher la fourchette des 3 900 dollars, les analystes notant une possible résistance autour des 4 000 dollars
L'investissement institutionnel anime la transformation du marché
La performance de juillet représente un revirement frappant par rapport aux débuts difficiles des ETFs Ethereum. Lors du lancement de ces produits d'investissement en juillet 2024, ils ont connu des sorties de 483 millions de dollars au cours de leur premier mois. Les fonds ont ensuite trouvé leur rythme avec une croissance régulière jusqu'à la fin de 2024.
Les données de SoSoValue montrent que les ETFs ont atteint 1,05 milliard de dollars d'afflux en novembre 2024, suivis par 2,08 milliards de dollars en décembre.
Cependant, le premier trimestre de 2025 s'est avéré difficile. Janvier et février ont combiné seulement 161,23 millions de dollars de nouveaux capitaux avant que mars ne subisse un revers avec plus de 403 millions de dollars sortant des fonds.
La trajectoire a changé radicalement ces derniers mois. L'activité d'investissement a crû de manière exponentielle, culminant avec le record d'afflux de 5,41 milliards de dollars en juillet qui signale un changement fondamental du scepticisme institutionnel vers des stratégies d'accumulation agressives.
Le fonds ETHA de BlackRock est en tête de catégorie avec 11,39 milliards de dollars d'actifs sous gestion. Pendant ce temps, l'ETHE de Grayscale continue de récupérer après 4,31 milliards de dollars de retraits cumulés depuis sa conversion en structure fiduciaire. Les mouvements combinés ont élevé les actifs totaux des ETFs Ethereum à 21,61 milliards de dollars, représentant environ 4,75 % de la capitalisation boursière totale de l'ETH.
La dynamique de prix se construit vers un niveau de résistance clé
L'action des prix de l'Ethereum a reflété l'enthousiasme des ETFs. La crypto-monnaie a gagné 19,6 % au cours des deux dernières semaines et 3,1 % au cours des sept derniers jours, malgré une baisse de 2,4 % au cours des dernières 24 heures alors que certains investisseurs ont pris des bénéfices. La performance sur 30 jours montre une augmentation remarquable de 53,3 %, l'ETH passant d'environ 2 470 dollars pour toucher brièvement 3 933 dollars avant de revenir à des niveaux actuels.
Des analystes de QCP Capital ont émis des avertissements sur une résistance potentielle à court terme autour du niveau des 4 000 dollars.
Ils citent le positionnement des dérivés et les taux de financement élevés comme des facteurs pouvant créer des obstacles à une progression supplémentaire du prix. Cependant, l'entreprise reconnaît que le soutien structurel des flux de demande des ETFs reste solide.
La dynamique actuelle a positionné l'Ethereum pour potentiellement défier son sommet historique de 4 878 dollars, atteint en novembre 2021. Les observateurs du marché suggèrent que des flux d'ETFs soutenus pourraient établir l'Ethereum comme élément central de tout cycle de marché potentiel entraîné par les altcoins.
Comprendre les termes clés du marché
Les fonds négociés en bourse représentent des véhicules d'investissement qui se négocient sur les bourses comme des actions individuelles tout en suivant des actifs sous-jacents. Sur les marchés des crypto-monnaies, les ETFs au comptant détiennent des actifs numériques réels plutôt que des contrats de dérivés. Les taux de financement mesurent le coût de maintien des contrats à terme perpétuels, des taux élevés indiquant souvent un excès spéculatif. La capitalisation boursière reflète la valeur totale de tous les jetons en circulation, calculée en multipliant le prix actuel par l'offre disponible.
Les entrées nettes indiquent la différence entre l'argent entrant et sortant des fonds d'investissement, fournissant un aperçu du sentiment des investisseurs et des modèles de demande. Les actifs sous gestion représentent la valeur totale des investissements que les gestionnaires de fonds supervisent au nom des clients.
Réflexions finales
Les afflux record de 5,41 milliards de dollars en ETFs Ethereum de juillet démontrent l'appétit croissant des investisseurs institutionnels pour une exposition à la crypto-monnaie à travers des véhicules d'investissement réglementés. La hausse a soutenu l'avance du prix de l'Ethereum vers les 4 000 dollars, bien que les analystes avertissent d'une résistance technique potentielle à ce niveau tout en reconnaissant le soutien structurel des flux continus des fonds.