Les traders quotidiens sur les échanges décentralisés de Solana sont passés de plus de 8 millions en octobre à moins de 1 million actuellement, selon les données on-chain de Dune Analytics. La baisse spectaculaire de 90 % [décline] a divisé les analystes de la cryptomonnaie entre ceux qui y voient une preuve de fuite des traders et d'autres qui soutiennent que la baisse reflète plutôt la suppression des bots plutôt qu'un exode user initial.
Malgré la réduction massive du nombre de traders, le volume quotidien de trading DEX de Solana est resté constamment entre 3 et 5 milliards de dollars, créant un décalage déroutant qui a intensifié le débat sur l'activité réelle des utilisateurs du réseau.
À savoir :
- Les traders quotidiens sur DEX de Solana ont chuté de 90 %, passant de 8 millions en octobre à moins d'un million actuellement
- Le volume de trading reste stable entre 3 et 5 milliards de dollars par jour malgré la baisse massive du nombre de traders
- Les analystes sont partagés sur la question de savoir si la baisse représente un véritable exode des utilisateurs ou la suppression des bots de trading
La baisse continue persiste depuis près d'un an, les données ne montrant aucune période de rétablissement significative. Les commentaires des investisseurs reflètent la nature frappante du changement. « Tout le monde a quitté le casino ou a tout perdu. Graphique fou », a noté l'investisseur Qwerty en réponse aux données.
La persistance de volumes de trading élevés parallèlement à la diminution du nombre de traders a soulevé des questions sur l'activité de trading automatisée. Les bots de trading sont devenus de plus en plus sophistiqués sur les marchés de la cryptomonnaie, potentiellement masquant le vrai niveau de participation humaine. Certains observateurs de marché pointent cette disparité comme une preuve que le trading algorithmique domine l'écosystème Solana.
Les données de performance des principaux jetons basés sur Solana soutiennent les interprétations baissières. Les meilleures pièces meme sur le réseau ont affiché des pertes sur l'année allant de 10 % à 70 %, malgré le maintien des niveaux de liquidité les plus élevés de leur secteur.
L'échec des tokens Meme entraîne une migration des utilisateurs
Les analystes de marché identifient les échecs de lancement de tokens meme comme un catalyseur principal du départ des traders. Des jetons de premier plan y compris TRUMP, MELANIA, LIBRA, et YZY ont initialement généré une activité significative avant de s'effondrer. Ces échecs, souvent qualifiés de "rug pulls" où les développeurs abandonnent les projets après avoir levé des fonds, ont érodé la confiance des investisseurs de détail.
Le schéma des échecs de tokens meme a poussé les traders vers d'autres réseaux de blockchain ou à quitter complètement la cryptomonnaie. Les participants de détail, qui constituaient une partie importante de la base de trading de Solana, se sont révélés particulièrement sensibles aux pertes répétées provenant des investissements spéculatifs.
L'investisseur NoCapMat.eth a souligné la déconnexion entre les métriques de volume et l'engagement utilisateur réel. "Regarder le volume est bien plus trompeur quand nous savons tous combien de fermes + bots de volume se déroulent 24h/24 et 7j/7. Le nombre de traders actifs tombant d'une falaise est horrible et peut être ressenti même sans graphique si vous êtes là tous les jours", a déclaré l'investisseur.
Théories alternatives remettant en cause la narration baissière
Les analystes contrariens proposent que la baisse des traders signale un point bas de marché plutôt qu'une détérioration continue. Certains pointent des schémas historiques où des données négatives virales précèdent des renversements de tendance.
"Typiquement, quand un graphique devient viral sur ct, cela signale soit le sommet, soit le bas de cette tendance, comme nous l'avons vu avec les agents AI. Mon instinct me dit que ce graphique des traders Solana DEX marque le bas on-chain pour Solana", a posté l'analyste Baba sur la plateforme de médias sociaux X.
La théorie de la suppression des bots offre une autre explication à la baisse numérique. Les partisans soutiennent que les métriques gonflées par des comptes automatisés ont précédemment faussé l'engagement utilisateur réel de Solana. Les comptes bots, devenus non rentables en raison de la concurrence accrue et des opportunités réduites, peuvent représenter la majorité des "traders" partis.
Comprendre les métriques des échanges décentralisés
Les échanges décentralisés fonctionnent sans intermédiaires centraux, permettant aux utilisateurs de trader directement depuis leurs portefeuilles de cryptomonnaie. Contrairement aux plateformes centralisées, l'activité DEX est enregistrée de manière transparente sur les réseaux blockchain, rendant le décompte des traders et les volumes vérifiables publiquement.
Le volume de trading mesure la valeur totale des actifs échangés sur une période spécifique. Un volume élevé indique généralement un fort intérêt du marché, bien qu'il puisse être artificiellement gonflé via le wash trading ou des stratégies automatisées.
Le trading bot implique l'exécution automatisée des trades basée sur des algorithmes prédéterminés. Ces programmes peuvent générer un volume de transactions significatif tout en représentant une participation humaine minimale dans les marchés.
Des questions sur la précision des données émergent
Matthew Nay, un analyste de la société de recherche blockchain Messari, a remis en question la fiabilité des données du comptage des traders. Il a argumenté que d'autres indicateurs de santé du réseau contredisent le discours de déclin dramatique.
"C'est tout simplement faux - les transactions, les payeurs de frais et les signataires sont tous stables (pas aussi en baisse que le montre ce tableau)", a-t-il déclaré. Son analyse suggère que des métriques alternatives montrent plus de stabilité dans l'activité réseau de Solana que ce que les comptes de traders indiquent.
La disparité entre différentes sources de données souligne les défis à mesurer la santé d'un réseau blockchain. Diverses métriques peuvent raconter des histoires contradictoires sur le même réseau, dépendant de la méthodologie et des approches de collecte de données.
La performance des prix contredit le déclin d'utilisation
Le jeton natif de Solana, SOL, a gagné 35 % en août, se tradant au-dessus de 210 dollars malgré les inquiétudes concernant le déclin de l'engagement des utilisateurs. L'appréciation des prix suggère que le sentiment du marché envers Solana reste positif, même si certaines métriques d'utilisation soulèvent des questions.
Une forte performance des prix reflète souvent la confiance institutionnelle et les dynamiques de marché plus larges au-delà de l'activité utilisateur immédiate. Les capacités technologiques de Solana et son écosystème de développeurs continuent d'attirer les investissements, indépendamment des changements de modèle de trading à court terme.
La déconnexion entre les prix et les métriques d'utilisation souligne la complexité de l'évaluation des réseaux blockchain et des cryptomonnaies.
Pensées de clôture
Le débat sur la baisse des traders de Solana reflète les défis plus larges de l'interprétation des données du marché de la cryptomonnaie. Bien que la baisse de 90 % des traders quotidiens de DEX semble dramatique, les explications concurrentes vont de l'exode des utilisateurs réels à la suppression saine des bots, les questions de fiabilité des données ajoutant une autre couche d'incertitude.