Token asli Hyperliquid HYPE turun untuk sesi perdagangan kelima berturut-turut pada hari Selasa, turun sekitar 6% secara intraday untuk menetap antara $45 dan $46 sebelum melakukan pemulihan moderat pada hari Rabu. Penjualan yang diperpanjang telah mendorong HYPE ke level dukungan kritis, meskipun indikator teknis dan metrik on-chain menunjukkan momentum penurunan mungkin menuju kelelahan saat pedagang bersiap untuk potensi rebound menuju ambang $100 yang beberapa analis pandang sebagai dapat dicapai.
Apa yang Perlu Diketahui:
- Token Hyperliquid (HYPE) telah jatuh selama lima sesi berturut-turut, menguji dukungan di $45-$46 dengan perlawanan tetap kuat di $46.50-$47
- Platform ini menghasilkan sekitar $5 juta dalam pendapatan protokol harian dengan 660.000 token HYPE yang di-stake, senilai sekitar $30 juta
- Indikator teknis menunjukkan Bollinger Bands menyempit dan formasi golden cross di dekat $45.50, sementara rasio long-to-short turun ke 0.80, level terendahnya dalam lebih dari sebulan
Indikator Teknis Menunjukkan Konsolidasi Sebelum Breakout
Aksi harga token telah membentuk apa yang para analis teknis gambarkan sebagai pola rounding bottom pada grafik harian. Formasi ini biasanya mendahului pergerakan signifikan ke arah manapun, meskipun konfirmasi memerlukan penembusan tegas di atas level resistance saat ini. Bollinger Bands telah mengecil secara nyata, pengaturan yang sering menandai perluasan volatilitas yang akan datang.
Rata-rata bergerak menceritakan kisah yang lebih konstruktif.
Rata-rata bergerak sederhana 20-hari dan 200-hari berpotongan di dekat $45.50 dalam apa yang pedagang sebut sebagai mini golden cross, pola yang secara historis menunjukkan momentum naik mungkin sedang dibangun di bawah permukaan.
Relative Strength Index saat ini berada di 67, mendekati wilayah overbought tetapi belum menandakan kelelahan.
Pola volume tetap tenang, yang ditafsirkan beberapa pelaku pasar sebagai akumulasi diam-diam oleh pemegang jangka panjang. Breakout yang dikonfirmasi di atas kisaran $47.50-$48 dapat memvalidasi pola rounding bottom dan membuka jalan menuju level yang lebih tinggi. Aksi harga telah berulang kali menemukan dukungan di pertengahan $40-an, mencerminkan zona konsolidasi yang mendahului reli tajam dalam siklus sebelumnya.
Token ini mendapatkan keuntungan dari keunggulan struktural dalam ekosistemnya. Hyperliquid beroperasi sebagai bursa terdesentralisasi yang menawarkan biaya rendah pada kontrak perpetual dan perdagangan spot, tanpa persyaratan Know Your Customer karena arsitekturnya yang terdesentralisasi.
Pasar Derivatif Menunjukkan Kecenderungan Bearish Sementara Spot Bertahan
Pasar berjangka telah berbalik dengan jelas pesimis pada aksi harga jangka pendek. Data dari Coinglass menunjukkan rasio long-to-short untuk HYPE telah memburuk menjadi 0.80, menandai pembacaan terlemah dalam lebih dari sebulan karena pedagang derivatif memposisikan diri untuk penurunan lebih lanjut. Indikator Moving Average Convergence Divergence telah menampilkan crossover bearish, dengan RSI turun di bawah 50 untuk mengkonfirmasi sentimen hati-hati di pasar leverage.
Pasar spot menceritakan kisah yang berbeda. Dukungan harga secara konsisten muncul di pertengahan $40-an, menunjukkan permintaan mendasar dari peserta yang kurang terpengaruh oleh dinamika leverage jangka pendek. Divergensi ini antara posisi derivatif dan ketahanan pasar spot sering kali mendahului pembalikan tajam ketika posisi short yang terkumpul menjadi rentan terhadap likuidasi.
Level teknis utama membingkai pandangan langsung. Zona dukungan signifikan berikutnya terletak antara $39 dan $40, pelanggaran yang kemungkinan akan memicu koreksi lebih dalam dan menguji keyakinan pemegang jangka panjang.
Di sisi atas, merebut kembali kisaran $51-$52 mungkin memaksa penekanan lebih tinggi saat posisi bearish diatasi, dengan target awal di area $55-$60.
Memahami kontrak perpetual sangat penting untuk menafsirkan dinamika pasar saat ini. Instrumen derivatif ini memungkinkan pedagang untuk berspekulasi pada pergerakan harga tanpa tanggal kedaluwarsa, menggunakan tingkat pendanaan untuk menjaga harga kontrak agar tetap terjangkar ke pasar spot. Ketika tingkat pendanaan berubah negatif, seperti halnya baru-baru ini untuk HYPE, itu menunjukkan bahwa lebih banyak pedagang yang mengambil posisi short daripada posisi long, menciptakan potensi bahan bakar untuk pembalikan tajam jika sentimen berubah.
Pertukaran terdesentralisasi beroperasi tanpa perantara terpusat, memungkinkan pengguna untuk berdagang langsung dari dompet mereka tanpa menyerahkan hak asuh aset mereka. Arsitektur ini menghilangkan prosedur Know Your Customer tradisional tetapi memperkenalkan faktor risiko yang berbeda berkaitan dengan keamanan smart contract dan kedalaman likuiditas.
Fundamental Platform Menyediakan Fondasi untuk Pemulihan
Data DeFi Llama menunjukkan Hyperliquid menghasilkan sekitar $5 juta dalam pendapatan protokol harian, aliran pendapatan stabil yang terus berlanjut bahkan ketika platform kontrak perpetual pesaing menjalankan program insentif agresif untuk menarik volume. Generasi pendapatan organik ini membedakan protokol dari platform yang sangat bergantung pada emisi token untuk mensubsidi pertumbuhan.
Sekitar 660.000 token HYPE tetap terkunci dalam kontrak staking, mewakili sekitar $30 juta dalam nilai pada harga saat ini.
Pasokan yang di-stake ini mengurangi token yang tersedia untuk perdagangan dan menciptakan dukungan teknis selama periode tekanan jual. Mekanisme staking juga menyelaraskan insentif pemegang token dengan pengembangan protokol jangka panjang daripada spekulasi harga jangka pendek.
Rentang kritis untuk arah jangka pendek berada di antara $44 dan $49. Penutupan harian di atas $49 akan menggeser indikator momentum ke wilayah bullish dan mungkin memicu pergerakan menuju $52-$55 saat pedagang teknis menyesuaikan posisi mereka. Sebaliknya, kehilangan zona dukungan $46-$47 berisiko bergerak turun ke $44 atau bahkan $40 jika penjualan meningkat.
Tingkat pendanaan pada kontrak perpetual telah mendatar, dan minat terbuka telah menurun dari puncak baru-baru ini. Pengaturan ini menyerupai penurunan pertengahan siklus yang diamati dalam fase pasar sebelumnya, periode yang sering berakhir dengan pemulihan tajam saat posisi pesimis menjadi terlalu ramai dan rentan terhadap pembalikan.
Pemikiran Penutup
Token Hyperliquid menghadapi titik kritis pada level dukungan saat ini, dengan indikator teknis menunjukkan konsolidasi mungkin memberikan jalan untuk gerakan yang menentukan dalam sesi mendatang. Divergensi antara posisi derivatif pesimis dan pasar spot yang tangguh menciptakan kondisi untuk potensi volatilitas saat satu sisi perdagangan terbukti benar. Fundamental platform tetap utuh dengan penghasilan pendapatan yang stabil dan pasokan staked yang signifikan, memberikan fondasi untuk pemulihan jika kondisi pasar yang lebih luas mendukung.