Dalam analisis pasar yang mendetail yang menyebar ke seluruh komunitas kripto, tokoh-tokoh industri terkemuka Arthur Hayes dan Peter Brandt menggambarkan gambaran serius tentang apa yang terjadi pada aset digital ke depan. Prediksi mereka menunjukkan bahwa euforia kripto saat ini mungkin akan terbentur tembok pada pertengahan Maret 2025, dengan koreksi yang berpotensi parah mengintai di cakrawala.

Diet Neraca Sunyi The Fed

Program pengetatan kuantitatif (QT) yang sedang berlangsung oleh Federal Reserve, yang terus berjalan pada kecepatan $60 miliar per bulan, diam-diam merubah dinamika pasar. Co-founder BitMEX Arthur Hayes menunjukkan bahwa pengurangan sistematis dalam neraca The Fed ini dapat mengurangi sekitar $180 miliar nilai likuiditas antara Januari dan Maret saja.

"Imbal hasil obligasi AS 10 tahun The Fed tidak boleh dibiarkan lebih dari 5% karena merupakan level di mana volatilitas pasar obligasi meledak," peringat Hayes, menyoroti keseimbangan yang harus dijaga oleh Federal Reserve.

Kursi Musik Uang: Dari RRP ke T-Bills

Pergeseran likuiditas yang menarik terjadi di latar belakang. Hayes memprediksi bahwa Fasilitas Repo Cadangan (RRP) akan menyusut dari $237 miliar saat ini menjadi nol pada Q1 2025, karena dana pasar uang mengejar hasil yang lebih tinggi pada obligasi Treasury. Migrasi ini dapat menginjeksi $237 miliar likuiditas dolar selama kuartal pertama. Ketika diimbangi dengan program QT The Fed, Hayes menghitung injeksi bersih sebesar $57 miliar dalam likuiditas.

Bom Waktu Treasury

Pengumuman baru-baru ini oleh Menteri Keuangan Janet Yellen tentang penerapan "langkah-langkah luar biasa" antara 14 dan 23 Januari menambah lapisan kompleksitas lainnya. Dengan saldo Rekening Umum Treasury (TGA) saat ini sebesar $722 miliar, Hayes memprediksi situasi kritis berkembang antara Mei dan Juni 2025 ketika dana ini bisa habis sepenuhnya.

Teori Kegilaan Maret

Hayes percaya pasar akan mencapai puncaknya pada pertengahan Maret, menunjuk pada korelasi menarik dengan pola tahun lalu. "Bitcoin mencapai puncak lokal sekitar $73.000 pada pertengahan Maret tahun lalu, kemudian bergerak sideways dan memulai penurunan multi-bulan pada 11 April, tepat sebelum batas waktu pembayaran pajak tanggal 15," katanya.

Peringatan Veteran: Pemangkasan 50%

Menambah bobot analisis Hayes, pedagang veteran Peter Brandt, dengan lebih dari lima dekade pengalaman pasar, memperkirakan koreksi yang berpotensi menghancurkan. Meskipun pencapaian terbaru Bitcoin menembus angka $100.000 dan mencapai $108.000 pada Desember 2024, Brandt memprediksi koreksi hingga 50% yang dapat membuat Bitcoin anjlok ke $50.000.

"Jangan terlalu terpancing dan bersiaplah untuk koreksi kapan pun," kata Brandt, sekaligus memprediksi nasib yang lebih suram bagi altcoin, memperkirakan mereka dapat menghadapi kerugian hingga 90%, dengan koin meme berpotensi dihapuskan sepenuhnya.

Lapisan Perak

Tidak semua orang berbagi pandangan pesimis ini. Beberapa analis mempertahankan proyeksi optimis, dengan prediksi berkisar dari $120.000 hingga $125.000 dalam jangka pendek, dan perkiraan lebih ambisius yang menunjukkan Bitcoin dapat mencapai $200.000 pada tahun 2026.

Membaca Tanda

Analisis gabungan dari Hayes dan Brandt menyajikan argumen kuat untuk berjaga-jaga di pasar kripto. Dengan pergerakan potensial likuiditas $612 miliar yang diperkirakan akan terjadi pada akhir Q1 2025, beberapa batas waktu kritis yang mendekat, dan pola historis yang menunjukkan koreksi, investor mungkin ingin menilai kembali toleransi risiko dan posisi leverage mereka.

Saat pasar kripto terus menari dengan volatilitas, peringatan ini dari veteran pasar yang berpengalaman menjadi pengingat penting bahwa di dunia aset digital, apa yang naik akhirnya harus menghadapi tarikan gravitasi. Satu-satunya pertanyaan yang tersisa adalah: kapan tepatnya momen itu akan tiba?