Bitcoin (BTC) dan Ether (ETH) mendekati akhir tahun dengan struktur pasar yang kini lebih ditentukan oleh sisi pasokan daripada momentum. Analis memperingatkan bahwa reli Bitcoin masih tertahan oleh tekanan jual besar di atas harga saat ini, sementara Ether menunjukkan tanda awal stabilisasi.
Dalam catatan yang dikirim ke Yellow.com, analis di Bitfinex mengatakan bahwa pantulan Bitcoin dari area rendah $80.000 telah bertemu dengan zona pasokan padat yang terbentuk dari investor yang mengakumulasi di kisaran sekitar $94.000 hingga $120.000.
Konsentrasi kepemilikan itu, menurut mereka, telah menciptakan struktur yang berat di bagian atas, di mana setiap reli berulang kali dihadang tekanan jual.
Pola ini menyerupai fase awal pasar bearish dalam siklus‑siklus sebelumnya, ketika upaya pemulihan gagal mendapat traksi berkelanjutan.
Bitcoin Menghadapi Batas Pasokan
Bitfinex mengatakan risiko penurunan tetap tinggi selama Bitcoin masih diperdagangkan di bawah zona atas ini dan gagal merebut kembali level struktural kunci, khususnya biaya dasar pemegang jangka pendek di sekitar $100.589.
Data on-chain menunjukkan suplai yang ditahan dalam kondisi rugi telah naik menjadi sekitar 6,7 juta bitcoin berdasarkan rata‑rata tujuh hari, level tertinggi dalam siklus saat ini.
Kebertahanan metrik ini sejak pertengahan November mencerminkan periode transisi yang terlihat pada awal pasar bearish sebelumnya.
Namun, perusahaan itu mencatat bahwa siklus saat ini juga berbeda dalam beberapa hal penting.
Sejak diperkenalkannya ETF bitcoin spot, setup serupa pada Agustus 2024 dan April 2025 pada akhirnya berakhir lebih tinggi dan menghasilkan rekor tertinggi baru.
Juga Baca: Why Crypto’s Next Cycle Will Be Driven By Balance Sheets, Not Speculation
Bitfinex mengatakan fase berikutnya akan bergantung pada apakah permintaan baru mampu menyerap pasokan di atas harga yang kini mendominasi setiap reli.
Ether Menunjukkan Tanda Stabilisasi
Pandangan teknikal terpisah dari Fairlead Strategies menyajikan gambaran jangka pendek yang lebih netral untuk kedua aset tersebut.
Fairlead mengatakan Bitcoin masih berada di atas support berbasis cloud utama di dekat $80.600, yang mendefinisikan tren naik siklikalnya, dan indikator jangka pendek mengindikasikan pantulan oversold yang bisa menguji resistance di dekat rata‑rata pergerakan 50 hari sekitar $92.700.
Perusahaan itu menaikkan bias jangka menengahnya menjadi netral namun memperingatkan bahwa sinyal jual bulanan dapat memberi tekanan pada Bitcoin di paruh pertama 2026, dengan risiko penurunan ke arah $70.000 jika kelemahan berlanjut.
Untuk Ether, Fairlead mencatat adanya stabilisasi di atas support dekat $2.750, yang ditopang oleh indikator momentum yang membaik.
Breakout di atas $3.100 akan memperkuat argumen bahwa level korektif terendah sudah terbentuk dan membuka potensi kenaikan ke arah rata‑rata pergerakan 200 hari di dekat $3.570.
Baca Selanjutnya: Why Raoul Pal Believes Bitcoin, Ethereum And XRP Have Seen Their Lows