Bank kecil dan regional di seluruh Amerika Serikat menghadapi tekanan meningkat dari usulan legislasi stablecoin yang bergerak maju di Senat, dengan pemimpin industri memperingatkan bahwa kompetisi mata uang digital dapat memicu arus keluar deposito yang signifikan dari institusi perbankan tradisional. Legisasi ini telah mendorong lobian intens dari bankir yang berusaha membatasi ruang lingkup dan kemampuan penerbit mata uang digital, terutama yang menawarkan produk penghasilan yang langsung bersaing dengan deposito bank.
Yang Perlu Diketahui:
- Bank melobi untuk mencegah penerbit stablecoin menawarkan produk berbunga dan mengakses sistem pembayaran Federal Reserve
- Perusahaan fintech besar seperti Stripe dan PayPal telah meluncurkan stablecoin berbasis hadiah, meningkatkan persaingan
- Kebijakan ramah-kripto administrasi Trump telah mempercepat adopsi aset digital dan pergeseran regulasi
Pertempuran Legislatif atas Akses Mata Uang Digital
Perwakilan perbankan telah memusatkan upaya mereka pada tiga tujuan utama dalam legislasi stablecoin. Mereka berusaha untuk melarang stablecoin berbasis hasil sepenuhnya, mencegah perusahaan komersial termasuk perusahaan teknologi dan pengecer dari menerbitkan mata uang digital, dan memblokir penerbit stablecoin dari mendapatkan akun master Federal Reserve. Akun master ini memberikan akses langsung ke infrastruktur pembayaran nasional penting, termasuk FedWire dan sistem Automated Clearing House.
Wade Peery, kepala inovasi di First Bank, sebuah institusi berbasis di Nashville dengan aset $13 miliar, menyifatkan ancaman tersebut secara tegas. "Kita sedang menuju titik infleksi besar dalam sistem keuangan jika kita dapat menggantikan dolar AS dalam sistem perbankan dengan aset token untuk tujuan memindahkan uang di luar sistem perbankan," kata Peery. Dia memperingatkan bahwa dompet digital dapat secara efektif menggantikan rekening giro tradisional.
Lobian perbankan mencapai kesuksesan parsial dengan usulan bahasa melarang penerbit stablecoin menawarkan "bentuk bunga atau hasil apapun (baik dalam bentuk tunai, token, atau pertimbangan lain) semata-mata terkait dengan memegang, menggunakan, atau mempertahankan pembayaran stablecoin tersebut."
Namun, staf Demokrat yang bekerja dengan Senator Elizabeth Warren mengidentifikasi celah-celah signifikan dalam pembatasan yang diusulkan.
Menurut staf ini, larangan tersebut gagal mencegah penerbit stablecoin bermitra dengan pertukaran atau kustodian untuk menawarkan produk bunga atau hasil. Mereka menyebutkan penawaran saat ini dari Coinbase, yang membayar 4,1% pada koin USDC Circle, sebagai contoh yang akan tetap diizinkan di bawah bahasa yang diperbarui. Inklusi kata "semata-mata" menciptakan cara tambahan untuk menghindari, berpotensi memungkinkan penerbit token untuk menawarkan bunga melalui program hadiah afiliasi.
Raksasa Fintech Mempercepat Adopsi Stablecoin
Lanskap kompetitif semakin intensif saat perusahaan teknologi keuangan besar memperluas operasi stablecoin mereka. Stripe Inc. dan PayPal Holdings Inc. keduanya telah meluncurkan stablecoin berbasis hadiah dan mengembangkan platform yang memungkinkan bisnis untuk bertransaksi secara instan di pasar global kapan saja. Infrastruktur stablecoin milik Stripe beroperasi melalui Bridge, perusahaan yang diakuisisi awal tahun ini seharga $1,1 miliar, yang menerbitkan stablecoin USDB.
Lonjakan pengembangan stablecoin ini bersamaan dengan kebijakan ramah-kripto dari administrasi Trump, yang telah menyambut industri aset digital dan menciptakan lingkungan regulasi yang lebih permisif untuk bank. Sejak pelantikan, baik Federal Deposit Insurance Corp. maupun Office of the Comptroller of the Currency telah membalikkan pedoman sebelumnya yang mencegah bank berpartisipasi dalam aktivitas cryptocurrency.
Pergeseran regulasi ini telah menciptakan momentum untuk perusahaan fintech sambil sekaligus menghadirkan bank dengan peluang dan tantangan baru. Carey Ransom, direktur utama di BankTech Ventures, mengamati perubahan dramatis dalam pendekatan regulasi. "Di bawah pemerintahan ini, angin belakang regulasi telah sepenuhnya bergeser dari mana mereka berada selama beberapa tahun terakhir ketika datang ke aset digital dan kripto," kata Ransom.
Bank sekarang menghadapi perhitungan strategis yang kompleks tentang peran mereka dalam ekosistem mata uang digital yang berkembang. "Anda sekarang memiliki bank yang berpikir mungkin kita sebenarnya sedikit lebih terlindungi oleh pandangan pemerintahan sebelumnya tentang aset digital dan sekarang dengan keterbukaan baru ini, apakah itu baik untuk kita atau sebenarnya buruk untuk kita?" tambah Ransom.
Momentum Pasar dan Retorika Politik
Data pasar terbaru menggarisbawahi penerimaan institusional yang semakin tumbuh terhadap aset digital. ETF Bitcoin spot di AS telah menarik arus masuk bersih sebesar $9 miliar selama lima minggu terakhir, menunjukkan minat investor yang berkelanjutan terhadap produk cryptocurrency. Penerimaan institusional ini terjadi bersamaan dengan retorika politik yang semakin terpolarisasi tentang institusi perbankan tradisional.
Eric Trump, berbicara di konferensi Bitcoin 2025 di Las Vegas, mengungkapkan permusuhan terhadap institusi keuangan yang mapan. "Sejujurnya, saya ingin melihat beberapa bank besar punah, karena, jujur saja, mereka pantas mendapatkannya," kata Trump, mencerminkan pandangan yang lebih luas dalam lingkaran advokasi cryptocurrency.
Pemikiran Penutup
Legisasi stablecoin yang berkembang mewakili titik kritis bagi perbankan Amerika, dengan institusi kecil dan regional menghadapi kerentanan terbesar terhadap arus keluar deposito dan tekanan kompetitif dari alternatif mata uang digital. Saat kerangka regulasi berkembang di bawah pendekatan ramah-kripto dari administrasi Trump, bank tradisional harus bernavigasi antara merangkul inovasi digital dan melindungi fungsi pengumpulan deposit inti mereka.