Bitcoin (BTC) kembali menembus level US$70.000 setelah produk ETF spot mencatat lebih dari US$8,9 miliar arus keluar kumulatif dari puncaknya — penarikan rekor yang membuat pemegang ETF rata-rata berada sekitar US$11.000 di bawah perkiraan basis biaya US$79.000.
Apa yang Terjadi: Penarikan Rekor ETF
Analis on-chain Darkfost menyoroti besarnya aksi jual di ETF Bitcoin spot dalam laporan CryptoQuant terbaru. Selama fase koreksi, dana ini melihat lebih dari US$8,9 miliar keluar saat BTC diperdagangkan di bawah US$70.000 untuk sebagian besar periode penurunan.
iShares Bitcoin Trust (IBIT) milik BlackRock, produk terbesar di pasar, kehilangan lebih dari 42.000 BTC dari puncak lebih dari 806.000 BTC yang dipegang dana tersebut. Penarikan ini menambah tekanan jual langsung: ketika ETF menghadapi penebusan, mereka biasanya harus menjual Bitcoin untuk memenuhinya.
Penarikan ini sejak itu menyempit dari sekitar US$8,9 miliar menjadi sekitar US$7,8 miliar, yang mengindikasikan momentum arus keluar mulai melambat. Namun, basis biaya terealisasi rata-rata bagi pemegang ETF berada di dekat US$79.000 — jauh di atas harga saat ini, yang berarti posisi tipikal masih dalam keadaan merugi.
CryptoQuant mengingatkan bahwa angka US$79.000 itu sebaiknya diperlakukan sebagai perkiraan. Arus ETF dapat menyamarkan realokasi internal antar partisipan, dan metrik ini tidak dapat menangkap setiap transaksi di dalam dana.
Also Read: Dogecoin Falls Under $0.0950 With Bears Leading
Mengapa Penting: Kerapuhan Struktural
Kesenjangan antara harga Bitcoin saat ini dan rata-rata titik masuk ETF penting karena mencerminkan sejauh mana permintaan institusional dan ritel — yang disalurkan melalui instrumen teregulasi — masih berada di posisi yang salah arahan. Pemulihan yang berkelanjutan kemungkinan bergantung pada arus masuk ETF baru untuk menyerap suplai yang ada dan membentuk basis yang lebih kuat.
Dari sisi teknikal, BTC telah menembus di atas moving average 50-periode pada grafik 4 jam dan kini sedang menguji moving average 100-periode di kisaran tengah US$70.000. Zona US$69.000–US$70.000, yang menjadi area penolakan sepanjang akhir Februari, tampaknya berubah menjadi area support.
Namun, Bitcoin masih berada di bawah moving average 200-periode. Menjaga posisi di atas US$69.000 sangat krusial; kegagalan di level tersebut dapat menyeret harga kembali ke kisaran konsolidasi US$66.000–US$67.000, sementara dorongan berkelanjutan di atas US$70.000 membuka jalan menuju area US$73.000–US$75.000.
Read Next: Can Bitcoin Break $70K While Gold Stumbles?