Data on-chain terbaru mengungkapkan penurunan berkelanjutan dalam pasokan pemegang jangka panjang Bitcoin. Tren ini agak menakutkan, setidaknya bagi mereka yang masih berharap tinggi pada reli BTC berikutnya dalam waktu dekat.

Pemegang jangka panjang (LTH) adalah investor yang telah memegang Bitcoin selama lebih dari 155 hari. Mereka biasanya dianggap sebagai peserta pasar yang paling tangguh, yang bisa diandalkan terutama ketika mencari level dukungan harga bullish.

Pemegang jangka pendek (STH), sebaliknya, mewakili investor yang lebih volatil.

Pasokan LTH telah menurun sejak persetujuan spot ETF pada bulan Januari.

Data menunjukkan penurunan tajam terjadi saat reli Bitcoin ke harga tertinggi baru. Ini menunjukkan bahkan investor jangka panjang tergoda untuk mengambil keuntungan. Sederhananya, mengambil keuntungan dalam bentuk fiat sangat menggoda, sehingga jelas melebihi potensi pendapatan yang lebih besar di masa depan.

Pasokan terus menurun, meskipun lebih lambat, meskipun ada aksi harga bearish baru-baru ini. Tren yang terus berlanjut ini patut diperhatikan.

Menariknya, penurunan bertahan melampaui batas 155 hari sejak peluncuran spot ETF. Pembelian baru tampaknya kalah dengan penjualan dari pemegang yang sudah mapan.

Analis CryptoQuant Axel Adler Jr mengusulkan ini dapat menunjukkan pesimisme pasar secara luas. Namun, data historis memberikan konteks.

Pengurangan pasokan LTH serupa terjadi di tengah siklus dalam reli bull sebelumnya. Pola ini tidak selalu menandakan sentimen bearish jangka panjang.

"Waktu penjualan ini menunjukkan bahwa keuntungan ini telah menggelembung begitu besar selama reli sehingga bahkan tangan berlian ini tergoda untuk mengambil keuntungan," kata Adler.