Pasar cryptocurrency tetap terjebak dalam periode stagnasi berkepanjangan dengan prospek pemulihan yang tidak pasti, menurut analis industri terkemuka. Bitcoin telah turun lebih dari 23% dari harga tertinggi Januari sebesar $109,000, sementara pasar yang lebih luas menunjukkan sedikit tanda momentum di luar aset terbesarnya.
Analis crypto Aylo menggambarkan lingkungan saat ini sebagai "daerah yang tidak terjamah" dalam penilaian mendetail yang diposting di X. "Kami kekurangan narasi dan proyek yang benar-benar dipercayai orang (token yang benar-benar diinginkan orang untuk dibeli dan dipegang)," tulis sang ahli. Ketiadaan kasus investasi yang menarik ini telah berkontribusi pada volume perdagangan yang terhenti dan pertumbuhan minimal dalam kapitalisasi pasar keseluruhan sektor ini selama empat tahun terakhir, tidak termasuk Bitcoin dan Ethereum.
Penurunan ini telah diperburuk oleh tekanan jual dari investor yang baru-baru ini mengumpulkan Bitcoin tetapi sekarang menjual di harga yang lebih rendah. Arus masuk likuiditas secara bersamaan melambat, menciptakan perlawanan tambahan untuk pemulihan harga.
CEO CryptoQuant Ki Young Ju baru-baru ini memperingatkan bahwa siklus bull Bitcoin mungkin telah berakhir. Analisisnya menunjukkan pasar dapat mengalami tren mendatar atau bearish dalam enam hingga dua belas bulan ke depan, sehingga menurunkan harapan jangka pendek.
Menurut Aylo, kinerja Bitcoin tetap erat terkait dengan faktor makroekonomi meskipun prediksi sebelumnya menyatakan kebebasan dari pasar tradisional. Cryptocurrency ini terus diperlakukan sebagai aset berisiko jangka pendek daripada sebagai tempat berlindung aman di tengah kondisi ekonomi yang tidak pasti. Hal ini berbeda dengan emas, yang baru-baru ini melampaui $3,000 untuk menetapkan rekor tertinggi sepanjang masa baru selama periode gejolak pasar yang sama.
Namun, muncul beberapa ketahanan di antara para pemegang Bitcoin. Data dari CryptoQuant menunjukkan semakin banyak investor yang menahan aset tersebut untuk periode tiga hingga enam bulan, menunjukkan keyakinan yang dipertahankan meskipun ada fluktuasi harga dalam jangka pendek.
Perkembangan institusional dapat memberikan katalis untuk aktivitas pasar yang diperbarui. Menanggapi penilaian Aylo, ahli keuangan terdesentralisasi Ignas menyoroti strategi yang berubah di antara pemain keuangan besar.
Dia menunjuk pada implementasi pool KYC oleh Coinbase untuk aset tokenisasi dan peningkatan keterlibatan stablecoin dari platform pembayaran terkemuka termasuk Revolut dan PayPal.
Evolusi regulasi juga dapat mempengaruhi lintasan pasar. Beberapa pengamat mencatat bahwa sikap lunak pemerintah AS terhadap aset digital dapat menguntungkan proyek berkualitas dengan utilitas yang terbukti. Namun demikian, pemulihan pasar yang lebih luas kemungkinan akan tetap bergantung pada stabilisasi di pasar keuangan tradisional.
Periode pertumbuhan terbatas saat ini mengikuti beberapa tahun volatilitas tetapi umumnya momentum naik di sektor cryptocurrency. Gelombang bull sebelumnya menarik minat ritel dan institusi yang signifikan, meskipun pasar kesulitan mempertahankan adopsi yang konsisten di luar siklus investasi spekulatif.
Meskipun tantangan saat ini, pendukung jangka panjang mempertahankan bahwa kemajuan teknologi dan integrasi institusional pada akhirnya akan mendorong kembali pertumbuhan pasar setelah kondisi makroekonomi membaik dan kerangka regulasi yang jelas muncul.