Digital Asset Market Clarity Act, secara resmi H.R. 3633, yang lebih dikenal sebagai CLARITY Act, adalah regulasi kripto paling komprehensif yang pernah disahkan oleh salah satu chamber of the United States Congress.
RUU ini disahkan di House of Representatives pada 17 Juli 2025 dengan pemungutan suara bipartisan 294 berbanding 134, menurut Congress.gov.
RUU ini melakukan satu hal mendasar, yaitu mengakhiri permainan tebak-tebakan regulasi selama satu dekade tentang lembaga pemerintah AS mana yang berwenang mengatur kripto.
Saat ini, baik Securities and Exchange Commission maupun Commodity Futures Trading Commission mengklaim yurisdiksi atas bagian-bagian berbeda dari pasar aset digital, sering kali secara bersamaan dan sering saling bertentangan.
CLARITY Act menarik garis hukum permanen di antara keduanya.
Di bawah RUU ini, aset digital diklasifikasikan ke dalam tiga kategori hukum.
Komoditas digital, yaitu aset yang nilainya berasal dari cara suatu jaringan blockchain berfungsi dan bukan dari janji sebuah tim terpusat, akan sepenuhnya berada di bawah pengawasan CFTC.
Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) adalah contoh paling jelasnya. Aset kontrak investasi, yakni token yang berfungsi lebih mirip sekuritas, tetap di bawah SEC. Dan stablecoin pembayaran mendapatkan kerangka tersendiri di bawah regulator perbankan.
Pada 17 Maret 2026, SEC dan CFTC menerbitkan interpretasi bersama setebal 68 halaman yang mengklasifikasikan Bitcoin, Ethereum, Solana (SOL), XRP, Dogecoin (DOGE), dan beberapa lainnya sebagai komoditas digital, menurut analisis hukum Backpack Exchange. CLARITY Act akan menjadikan klasifikasi tersebut permanen melalui undang-undang federal alih-alih membiarkannya bergantung pada reinterpretasi lembaga di masa depan.
RUU ini juga memberi pengembang DeFi sebuah safe harbour formal: menulis perangkat lunak open-source non-kustodial tidak membuat Anda menjadi perantara keuangan. Status holding company bank akan diubah untuk memungkinkan lembaga yang memenuhi syarat melakukan aktivitas komoditas digital. Bursa akan mendaftar ke CFTC dan beroperasi di bawah prinsip-prinsip inti yang jelas untuk pertama kalinya.
Mengapa Macet Sejak Januari
CLARITY Act telah lolos dari House dan Senate Agriculture Committee, tetapi menemui jalan buntu di Senate Banking Committee sejak 14 Januari 2026, ketika Ketua Tim Scott membatalkan sesi markup yang sudah dijadwalkan pada menit terakhir. Lebih dari 100 amandemen telah diajukan. Suara terlalu tipis untuk dipertaruhkan.
Pertarungan yang menjatuhkannya adalah soal stablecoin, khususnya apakah platform kripto boleh membayar bunga atau imbalan atas saldo stablecoin milik pengguna. Bank membenci gagasan ini. Argumen mereka, yang didukung oleh estimasi Standard Chartered, adalah bahwa imbal hasil stablecoin tanpa batas bisa menarik hingga 500 miliar dolar simpanan keluar dari sistem perbankan yang diasuransikan dan masuk ke platform kripto, sehingga mengurangi kapasitas pinjaman bank-bank tradisional.
American Bankers Association secara resmi menolak kompromi yang dijembatani Gedung Putih pada 5 Maret 2026.
Perusahaan kripto, yang dipimpin secara terbuka oleh Coinbase dan Stripe, berpendapat bahwa stablecoin berimbal hasil adalah insentif utama bagi adopsi institusional dan ritel. Tanpa itu, produknya hanyalah transfer bank yang lebih lambat.
Chief Legal Officer Coinbase menyatakan yakin pada awal April bahwa kompromi mengenai struktur imbalan sudah dekat, tetapi perusahaan belum sepenuhnya menerima draf teks terbaru hingga masa reses Paskah, menurut laporan FinTech Weekly dan Elliptic.
Kerangka kompromi dicapai pada 20 Maret 2026 oleh Senator Thom Tillis dan Angela Alsobrooks. Skema itu melarang imbal hasil pasif atas saldo stablecoin namun mengizinkan imbalan berbasis aktivitas yang terkait dengan pembayaran nyata dan penggunaan platform.
Senator Lummis menggambarkan negosiasi sebagai 99% tuntas. Namun 1% di Washington sering kali menjadi tempat di mana kesepakatan kandas. Pertarungan soal imbal hasil stablecoin bukan satu-satunya isu yang belum terselesaikan. Senator Demokrat tengah mendorong bahasa etika yang secara eksplisit melarang pejabat pemerintah dan anggota keluarga mereka meraih keuntungan pribadi dari kripto, bahasa yang diarahkan pada kepemilikan keluarga Trump di WLFI dan koin meme TRUMP.
Ketentuan DeFi masih diperdebatkan, dengan beberapa senator Demokrat mengutip kekhawatiran pembiayaan ilegal dan senator Republik kini membahas kemungkinan menempelkan deregulasi bank komunitas ke dalam RUU sebagai bagian dari barter legislatif yang lebih luas, menurut FinTech Weekly, menambah variabel baru yang belum ada sebulan lalu.
Also Read: World Liberty Financial Is Doing What FTX Did But This Time, The Blockchain Is Watching
Lima Rintangan yang Masih Tersisa
Meloloskan markup di Senate Banking Committee hanyalah langkah pertama.
Menurut pemetaan kalender resmi Senat 2026 oleh FinTech Weekly, CLARITY Act kemudian harus melewati empat langkah berurutan lagi: pemungutan suara di rapat paripurna Senat yang membutuhkan 60 suara dan karena itu dukungan signifikan dari Demokrat; rekonsiliasi versi Banking Committee dengan versi Agriculture Committee; rekonsiliasi RUU gabungan Senat dengan versi yang disahkan House; dan akhirnya, tanda tangan Presiden. Setiap langkah merupakan titik potensial bagi veto.
Senator Bernie Moreno telah menyatakan secara eksplisit bahwa jika RUU tidak sampai ke lantai Senat pada bulan Mei, RUU itu berisiko tersingkir dari kalender hingga setelah pemilu paruh waktu November 2026. Senator Bill Hagerty mengatakan pada Vanderbilt University Digital Assets Policy Summit bahwa ia yakin Banking Committee dapat menyelesaikan markup pada April, tetapi menambahkan masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan.
Apa Kata Para Ahli
Jurang antara para optimis dan para realis sangat lebar. CEO Ripple Brad Garlinghouse memperkirakan peluang pengesahan di angka 80 hingga 90%. Analis JPMorgan menggambarkan pengesahan CLARITY Act pada pertengahan tahun sebagai katalis positif bagi aset digital, dengan alasan kejelasan regulasi, skala institusional, dan pertumbuhan tokenisasi. Pasar prediksi Polymarket saat ini mematok peluang penandatanganan tahun 2026 di kisaran sekitar 61 hingga 66%.
Ron Hammond, kepala kebijakan di market maker kripto Wintermute, menerbitkan penilaian yang jauh lebih dingin pada 11 April 2026 melalui CoinDesk, yakni peluang 30% RUU ini lolos tahun ini. Alasannya mencakup friksi politik, negosiasi yang mandek, dan risiko konstan gangguan jadwal karena peristiwa prioritas tinggi lainnya, termasuk saat ini perang aktif di Iran yang menyita waktu lantai Senat dan modal politik.
Peter Van Valkenburgh, direktur eksekutif Coin Center, membingkai tujuan jangka panjang RUU ini dengan cara yang menembus kebisingan, dengan mengatakan bahwa tujuan mengesahkan CLARITY Act bukanlah untuk mempercayai pemerintahan saat ini, melainkan untuk mengikat pemerintahan berikutnya.
Apa yang Terjadi Jika RUU Disahkan dan Jika Tidak
Jika CLARITY Act menjadi undang-undang, dampaknya meluas jauh melampaui industri kripto. Manajer aset yang menunggu kerangka hukum jelas untuk menyalurkan modal institusional dalam skala besar akan mendapatkan sinyal mereka.
Pipeline ETF altcoin yang mencakup Solana, XRP, dan lainnya akan dipercepat. Tokenisasi aset dunia nyata akan memperoleh kerangka hukum untuk beralih dari uji coba ke produksi. Bursa yang beroperasi di bawah ambiguitas regulasi akan memiliki dua tahun untuk mencapai kepatuhan penuh di bawah aturan yang jelas.
Jika mandek melewati bulan Mei, kalender legislatif Senat akan cepat tertutup menjelang reses Kongres bulan Agustus dan pemilu paruh waktu November. Panduan regulasi dari pemerintahan saat ini akan tetap berlaku tetapi dapat dibatalkan oleh pemerintahan berikutnya.
Perusahaan kripto sudah mengejar jalur paralel; Coinbase menerima persetujuan bersyarat dari OCC untuk national trust charter, dan Circle serta Ripple berada dalam proses serupa, tetapi piagam federal tidak sama dengan undang-undang Kongres.
Senat kembali dari reses Paskah pada 13 April. Jendela markup Banking Committee adalah second half of April.
Read Next: Justin Sun Accuses World Liberty Financial Of Hiding Backdoor Token Freeze In $75M Deal