Dalam perkembangan yang signifikan, hedge fund semakin memperkuat posisi pendek mereka dalam Ethereum, menimbulkan pertanyaan tentang masa depan cryptocurrency terbesar kedua di dunia berdasarkan kapitalisasi pasar. Para pengamat sedang mempertimbangkan apakah lonjakan ini menunjukkan potensi kesulitan untuk Ethereum atau jika faktor lain mempengaruhi langkah-langkah ini.
Analis ternama dari Kobeissi Letter telah mencatat di media sosial bahwa posisi pendek dalam Ethereum telah meningkat sebesar 40% dalam satu minggu dan sebesar 500% sejak November 2024. Para analis ini menyoroti bahwa hedge fund Wall Street belum pernah memegang posisi pendek sebesar ini dalam Ethereum, menimbulkan beberapa pertanyaan, "Apa yang diramalkan oleh hedge fund?"
Kobeissi Letter membahas kesenjangan yang mencolok antara pergerakan harga Ethereum saat ini dan posisi masa depan hedge fund. Mereka mengingat periode volatilitas ekstrem pada 2 Februari ketika harga Ethereum jatuh sebesar 37% dalam 60 jam akibat berita terkait perang dagang, dengan cepat menghapus lebih dari satu triliun dolar dari pasar cryptocurrency.
Analis mengamati arus masuk Ethereum yang kuat pada Desember 2024, meskipun posisi pendek oleh hedge fund meningkat. Mereka melaporkan adanya investasi baru sebesar $2 miliar dalam Ethereum selama tiga minggu, termasuk rekor arus masuk mingguan sebesar $854 juta. Namun, hedge fund terus bertaruh melawan lonjakan harga signifikan untuk Ethereum.
Peningkatan volume perdagangan ditegaskan pada tanggal seperti 21 Januari dan sekitar kejatuhan 3 Februari. Meskipun arus masuk substansial, harga Ethereum belum pulih, saat ini sekitar 45% di bawah harga tertingginya pada November 2021. Alasan di balik komitmen hedge fund untuk menyoroti Ethereum tetap belum jelas. Spekulasi berkisar dari manipulasi pasar hingga pandangan pesimis terhadap Ethereum, meskipun ada kebijakan menguntungkan dari Administrasi Trump dan regulator baru. Akibatnya, Ethereum sangat kalah dibandingkan dengan Bitcoin.
Kobeissi Letter menyimpulkan dengan menunjukkan kinerja superior Bitcoin, memunculkan pertanyaan tentang kemungkinan short squeeze untuk Ethereum. Sejak awal 2024, pertumbuhan Bitcoin telah melampaui Ethereum dua belas kali lipat. Apakah short squeeze di depan untuk mempersempit kesenjangan ini?
Tidak semua pihak dalam komunitas analisis kripto setuju dengan implikasi bearish dari peningkatan posisi pendek Ethereum. Peneliti senior di Glassnode, CryptoVizArt.₿, mengungkapkan skeptisisme di media sosial, mengkritik pandangan alarmis: “Jika Anda terjebak dengan headline klikbait ini, saatnya meningkatkan pemahaman Anda.”
Diskusi rinci CryptoVizArt mencatat bahwa grafik posisi pendek hedge fund yang banyak beredar mungkin hanya menggambarkan satu segmen pasar, kecuali pemain penting seperti manajer aset dan pemegang on-chain. Mereka juga menyebutkan "short posisi besar" sejarah serupa dalam Bitcoin yang tidak mencegah kinerjanya melampaui Ethereum selama periode yang sama.
Selain itu, CryptoVizArt menekankan bahwa futures CME Ether hanyalah salah satu bagian dari lanskap derivatif kripto global. Platform seperti Binance dan Bybit, bersama dengan posisi on-chain, menawarkan perspektif pasar yang lebih luas. Mereka berpendapat bahwa sekelompok posisi net short tidak berarti pandangan pasar yang sepenuhnya bearish, dan banyak posisi lindung adalah bagian dari strategi netral seperti arbitrase cash-and-carry.
Disclaimer: Informasi yang diberikan dalam artikel ini hanya untuk tujuan pendidikan dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan atau hukum. Selalu lakukan riset Anda sendiri atau konsultasikan dengan profesional saat berurusan dengan aset cryptocurrency.